Sólo este año, las acciones de NVIDIA han aumentado su precio en casi un 150 por ciento, y el gigante de los chips recientemente incluso superó la marca de los 3 billones de dólares, superando temporalmente a Apple. Pero ¿cuánto durará este rápido impulso?
• Las acciones de NVIDIA se están disparando
• Para justificar el precio, se necesitaría un crecimiento del 70 por ciento.
• Es probable que el impulso se desacelere
Las acciones de NVIDIA llevan un tiempo comportándose de forma brillante. El papel cuesta actualmente 121,79 dólares en el NASDAQ (al precio de cierre del 10 de junio de 2024). El 5 de junio, NVIDIA incluso pudo superar por primera vez la marca de los 3 billones de dólares y se mostró temporalmente satisfecha con una impresionante capitalización de mercado de 3,01 billones de dólares. Esto convierte al gigante de los chips en la tercera empresa, después de Apple y Microsoft, en superar esta marca. En ocasiones, NVIDIA valía incluso más que Apple, el iGroup. Desde principios de año, las acciones de NVIDIA han aumentado alrededor de un 146 por ciento, después de un aumento de precio de alrededor de un 239 por ciento el año pasado. Después de que el papel cayera a un mínimo en octubre de 2022, desde entonces ha aumentado su precio en más de un 1.000 por ciento. En TipRanks, el precio objetivo promedio es actualmente de 122,69 dólares. De 40 analistas de Wall Street encuestados, 37 recomiendan comprar acciones. Si bien tres analistas recomiendan mantenerla, ninguno de los encuestados vendería actualmente la acción.
Sin embargo, en medio de este brillante desarrollo, surge la pregunta: ¿cuánto tiempo podrá el gigante de la IA mantener este rápido impulso?
Acciones de NVIDIA: se necesita un crecimiento anual del 70 por ciento
NVIDIA todavía se está beneficiando enormemente del revuelo que rodea a la inteligencia artificial, pero es poco probable que esto dure para siempre. Como explica MarketWatch, las acciones de NVIDIA se cotizan actualmente bajo el supuesto implícito de un crecimiento más rápido de lo que pronostica el analista más optimista de Wall Street. Entonces, ¿a qué velocidad tendría que crecer NVIDIA en el futuro para soportar el precio actual de las acciones? Para responder a esta pregunta, el nivel de rentabilidad dentro de los próximos cinco años es relevante. A medida que las empresas crecen, las tasas de crecimiento disminuyen, explica MarketWatch. NVIDIA no podrá mantener su ritmo reciente para siempre, razón por la cual MarketWatch espera una tasa de crecimiento anual del 50 por ciento. Además, también hay que tener en cuenta la relación precio-beneficio (relación P/E). Actualmente es 93, pero es probable que sea significativamente menor a mediados de 2029, estima MarketWatch y, por lo tanto, también asume un valor de 50. Teniendo en cuenta estos dos aspectos, el beneficio por acción de NVIDIA debería crecer un 70 por ciento anual durante los próximos cinco años. Según FactSet, eso sería más del doble de lo que esperan la mayoría de los analistas de Wall Street. Estos suponen una tasa anualizada del 30 por ciento. Incluso si NVIDIA se desempeña mejor de lo que espera el consenso, es probable que el crecimiento siga estando muy por debajo de lo que esperan los alcistas. E incluso la suposición de que NVIDIA crecerá un 30 por ciento anual es extremadamente optimista, señala MarketWatch. Teniendo en cuenta un estudio publicado hace dos décadas titulado «El nivel y la persistencia de las tasas de crecimiento», históricamente es muy raro que las ganancias de las empresas crezcan más rápido que la mediana durante más de unos pocos años seguidos.
«Si algo no puede continuar para siempre, se detendrá»
The Motley Fool, sin embargo, nos recuerda la llamada Ley de Stein, propuesta por el economista Herbert Stein en 1986: «Si algo no puede continuar para siempre, se detendrá». Si NVIDIA continuara creciendo al mismo ritmo, su capitalización de mercado ya superaría los 20 billones de dólares en el cuarto trimestre del próximo año, más que el PIB de todos los países del mundo juntos (excepto China y Estados Unidos), como señala The Motley Fool. explica. En consecuencia, debería quedar claro que NVIDIA no podrá mantener esta velocidad. Sin embargo, una desaceleración no siempre significa necesariamente una disminución.
El estratega de fondos Richard Saldanha tiene una opinión similar. Teniendo en cuenta las anteriores fases de auge, estima que la concentración actual en unos pocos valores en el mercado bursátil no durará para siempre, como explica el experto en una entrevista con Handelsblatt. «NVIDIA es sin duda una empresa maravillosa: hemos visto un rápido crecimiento en los chips informáticos de alto rendimiento que NVIDIA entrega a los centros de datos, respaldados por el crecimiento de la inteligencia artificial (IA). Pero también sabemos que algunos de sus clientes «desarrollan nuestra propios chips porque el coste de adquirirlos es muy alto, lo que podría afectar a la posición dominante de NVIDIA en el mercado en el futuro».
Ralentización de la dinámica.
Teniendo en cuenta estos aspectos, parece extremadamente improbable que NVIDIA pueda mantener su reciente tasa de crecimiento y seguir desarrollándose a un ritmo tan rápido. El gigante de los chips seguramente seguirá beneficiándose del entusiasmo que rodea a la IA y el precio de las acciones también podría seguir subiendo, pero la competencia también está creciendo y la inteligencia artificial no será nueva y publicitada para siempre, coinciden los expertos.
Equipo editorial finanzen.net
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