Las acciones de memes como AMC, Peloton & Co. vuelven a subir: eso es lo que hay detrás

• Las existencias de memes se disparan
• Múltiples razones para el repunte de chatarra
• Los analistas no ven una recuperación sostenible

Las llamadas “acciones meme” entraron en el foco de los inversores a principios de 2021, cuando estalló una guerra de ventas en corto entre los fondos de cobertura, que especulaban con la caída de los precios en empresas individuales en crisis, y los inversores privados, que se organizaron a través de Reddit y otros foros de Internet. . Ya sea para combatir a los vendedores en corto o simplemente por temor a perderse aumentos temporales de precios, han invertido mucho en estas acciones, cuyas valoraciones se han inflado de manera tan artificial. Esto fue seguido por una fase de desilusión, junto con pérdidas a veces inmensas.

Pero estos papeles de juego están disfrutando de nuevo de una creciente popularidad. Por ejemplo, las acciones de la cadena de cines AMC han subido un enorme 52,33 por ciento desde principios de año y las del fabricante de equipos deportivos Peloton hasta un 59,95 por ciento. A modo de comparación: el S&P500, que refleja el amplio mercado de valores de EE. UU., subió solo un 3,4 por ciento durante el mismo período (a precios de cierre el 24/02/2023).

Es por eso que las acciones de memes están subiendo de nuevo

Amy Wu Silverman, estratega de acciones del Royal Bank of Canada (RBC), le dijo a Yahoo Finance que había varias razones para el buen desempeño de las acciones chatarra (trash stocks): por un lado, algunos inversionistas inicialmente vendieron sus acciones para registrar pérdidas por motivos fiscales. Ahora volverían a comprar las acciones este año. Por otro lado, el impulso ha cambiado. La tercera razón que dio fue que los pequeños inversores ahora volverían a comprar cada vez más opciones de compra para algunas acciones que habían sido las favoritas durante la pandemia.

Las existencias basura, según RBC, se caracterizan por una pérdida neta y una deuda neta. También muestran un flujo de caja libre negativo tanto ahora como en el último año.

El repunte de las acciones de memes coincide con una tremenda actividad bursátil de los inversores minoristas. Según Vanda Research, el flujo de dinero de pequeños inversores al mercado de valores de EE. UU. alcanzó un máximo histórico en enero.

Analistas pesimistas

Aún así, varios analistas son bastante pesimistas sobre las perspectivas futuras de las acciones de memes. Como explicó Wu Silverman, estos documentos sufrieron mucho en 2022 debido a la expiración del estímulo. E incluso si actualmente están logrando fuertes ganancias nuevamente, los fundamentos no habrían cambiado. “Siguen siendo nombres inferiores en un entorno adverso”, dijo el experto.

En su última reunión, las autoridades monetarias estadounidenses no hablaron de una pausa en las tasas de interés, como esperaban los participantes del mercado. De hecho, el jefe del banco central, Jerome Powell, ha vuelto a anunciar recientemente nuevas subidas de tipos de interés. Por regla general, las subidas de los tipos de interés afectan especialmente a los valores de crecimiento porque suelen estar más apalancados.

Al igual que Wu Silverman, Jim Smigiel no ve razones fundamentales para las enormes ganancias en los precios de los memes desde el cambio de año. El director de inversiones de SEI Investments Co. ha calificado la tendencia actual como un “repunte basura”, con las acciones de menor calidad rindiendo mejor. “Realmente se siente como si estuviéramos de regreso en los días de las acciones de memes, pero la diferencia en el contexto macroeconómico no podría ser mayor”, dijo, citado por “Finanzmarktwelt”. Por ejemplo, el repunte de memes durante la pandemia de coronavirus se produjo en un momento en que el mercado estaba siendo reforzado por enormes programas de estímulo y las tasas de interés estaban en mínimos históricos, mientras que las tasas de interés han aumentado considerablemente desde entonces y los economistas advierten sobre una posible recesión. “Esta es una especulación masiva que se desvanecerá rápidamente porque no hay razones fundamentales para ello”, advirtió Smigiel.

Según “Finanzmarktwelt”, Irene Tunkel lo ve de manera similar: “Estamos en una ventana de tiempo estrecha en la que los temores de inflación están disminuyendo, pero aún no hemos abordado la desaceleración del crecimiento”, dice el estratega jefe de estrategias de renta variable de EE. UU. en BCA. Investigación “Las empresas no rentables y otras empresas riesgosas son las principales candidatas para una recuperación en esta ventana, pero esta exuberancia especulativa no es una recuperación sostenible”.

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