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Las acciones del grupo de entrega de comestibles Instacart subieron un 40 por ciento al comienzo de su primer día de negociación, en la última señal del apetito de los inversores por nuevas cotizaciones.
Se esperaba una fuerte demanda después de que Instacart fijara el precio de su oferta pública inicial en 30 dólares por acción, el tope de un rango de precios ya aumentado el lunes por la noche.
Las acciones subieron un 40 por ciento al inicio de la negociación en la bolsa Nasdaq el martes a 42 dólares por acción, valorando al grupo en 11.600 millones de dólares según las acciones en circulación. Posteriormente redujeron sus ganancias para cotizar con un alza de casi el 30 por ciento. Sobre una base totalmente diluida, las acciones valen casi 14.000 millones de dólares.
Aun así, a la empresa con sede en California le queda mucho camino por recorrer para recuperar su máxima valoración en el mercado privado. Inversores como Sequoia Capital, Andreessen Horowitz y Fidelity invirtieron 265 millones de dólares en la empresa por un valor de 39.000 millones de dólares en 2021.
El director ejecutivo de Instacart, Fidji Simo, dijo al Financial Times: “No hay duda de que los mercados se han ajustado de manera bastante dramática desde 2021, sin embargo, en lo que me centro es en eso. . . Ahora somos una empresa mucho más fuerte”.
La OPI sacará a bolsa sólo el 8 por ciento de las acciones de Instacart, recaudando 660 millones de dólares. Un grupo de patrocinadores de riesgo de la compañía, incluidos Sequoia y Norges Bank, dijeron que comprarían alrededor de 400 millones de dólares en acciones al precio de la OPI, lo que daría como resultado un pequeño capital flotante de sólo 260 millones de dólares.
Simo, que se hizo cargo del negocio de su cofundador Apoorva Mehta en agosto de 2021, dijo: «No queríamos diluir la empresa a los precios actuales». Añadió que Instacart tiene alrededor de 2.000 millones de dólares en efectivo en el banco, por lo que «no tiene sentido recaudar capital primario» con una valoración mucho más baja.
“Cuando asumí el cargo, el volumen de transacciones se estaba reduciendo y la gente pensaba que Instacart era una moda pandémica. Dos años después, hemos demostrado que podemos crecer a partir de los avances de Covid y hacerlo de manera rentable”, añadió Simo.
Instacart generó 242 millones de dólares de beneficios en los primeros seis meses de 2023, frente a una pérdida de 74 millones de dólares del año anterior.
Alex Frederick, analista de PitchBook, dijo que la valoración inicial de Instacart «parece baja si la comparas con una empresa de software, pero está en línea si la comparas con otras empresas de entrega de alimentos» como DoorDash o Delivery Hero.
Frederick dijo que pensaba que Instacart había hecho un buen trabajo al mejorar su rentabilidad en los últimos años, aunque advirtió que la compañía podría quedar expuesta si la inflación sigue alta o la economía entra en recesión.
“Los consumidores valoran mucho la conveniencia que ofrecen los comestibles en línea, pero a medida que su poder adquisitivo se erosiona, buscarán ahorrar costos siempre que puedan. . .[and]Instacart tiene tarifas y márgenes de productos algo altos”.
El mercado de OPI se ha ido descongelando lentamente después de que un período de mayor volatilidad del mercado y caída de las valoraciones de las empresas tecnológicas provocaron que la actividad se congelara el año pasado. La salida a bolsa de Instacart sigue a una cálida recepción para el diseñador de chips Arm, con sede en el Reino Unido, que recaudó alrededor de 5.000 millones de dólares la semana pasada en la oferta pública inicial más grande en casi dos años.
Las acciones de Arm, respaldadas por SoftBank, saltaron a 63,59 dólares en su primer día de negociación, casi un 25 por ciento más que su precio de oferta de 51 dólares. Sin embargo, desde entonces han bajado durante tres días seguidos, cambiando de manos a 55,54 dólares al mediodía del martes.