Christine Lagarde advirtió a los mercados financieros el jueves que el Banco Central Europeo estaba decidido a «mantener el rumbo» y señaló que se avecinan más aumentos importantes de las tasas de interés para reducir la inflación.
En comentarios que impulsaron al euro, el presidente del BCE dijo en el Foro Económico Mundial en Davos que los mercados deberían abandonar su opinión de que el banco central pronto desaceleraría sus aumentos de tasas en respuesta a las señales de que la inflación de la eurozona ha tocado techo.
“Yo invitaría [financial markets] revisar su posición; harían bien en hacerlo”, dijo a un panel.
El euro subió un 0,2 por ciento frente al dólar inmediatamente después de los comentarios agresivos de Lagarde, cotizando a 1,0821 dólares. Los costos de endeudamiento de los gobiernos de la eurozona también aumentaron.
Los encargados de establecer las tasas en el consejo de gobierno se reunirán el 2 de febrero, cuando se espera que eleven la tasa de depósito de referencia del BCE en 50 puntos básicos al 2,5 por ciento. Los comentarios de Lagarde aumentan las posibilidades de otro aumento de 50 pb en la siguiente reunión del consejo en marzo.
silvia dall‘Angelo, economista senior de Federated Hermes, un administrador de inversiones, dijo: «A corto plazo, el camino del BCE está establecido y las tasas aumentarán aún más en los próximos meses».
El BCE elevó las tasas de interés en un total de 2,5 puntos porcentuales el año pasado para combatir un aumento en los precios en el que la inflación alcanzó un máximo histórico del 10,6 por ciento en octubre. Sin embargo, las tasas de la eurozona siguen siendo más bajas que los costos de endeudamiento de EE. UU. y el Reino Unido.
Los mercados piensan cada vez más que las tasas de interés de EE. UU. se acercan a su punto máximo y que la Reserva Federal cambiará de medio punto a aumentos de tasas de un cuarto de punto en los próximos meses. Tales expectativas de aumentos de tasas más pequeños en los EE. UU. han llevado a la especulación de que los que fijan las tasas en otros lugares podrían hacer lo mismo.
Sin embargo, Krishna Guha, de la firma de investigación Evercore ISI, dijo que el BCE estaba «antes en el ciclo de ajuste que la Fed» y que su «camino predeterminado» era continuar con movimientos de medio punto en las reuniones de febrero y marzo.
Lagarde agregó que las medidas de inflación general, subyacente y todas las demás seguían siendo una preocupación en el banco central de Fráncfort. “La inflación, a todas luces, es demasiado alta”, dijo.
La inflación general ha caído en los últimos meses, pero la medida central, que excluye los movimientos en los precios de los alimentos y la energía y se considera una mejor medida de las presiones de los precios subyacentes, aumentó en el año hasta diciembre al 5,2 por ciento, desde el 5 por ciento anterior. mes.
“Pasarán varios meses antes de que la inflación subyacente baje a niveles que hagan que el BCE se sienta más cómodo”, dijo Frederik Ducrozet, economista de Pictet Wealth Management. “Prácticamente todos los funcionarios del BCE parecen estar unidos en su lucha contra la inflación, tanto palomas como halcones”.
Lagarde dijo que las tasas de interés tendrían que estar «en territorio restrictivo» durante el tiempo suficiente para garantizar que la inflación se reduzca al objetivo del banco del 2 por ciento de «manera oportuna».
Sus comentarios se produjeron cuando los bonos del gobierno italiano se vendieron durante el día, y el rendimiento de la nota a 10 años del país aumentó 0,09 puntos porcentuales a 3,83 por ciento. Los rendimientos de los bonos se mueven inversamente a los precios y tienden a aumentar debido a las expectativas de tasas de interés más altas.
La liquidación se extendió a otra deuda de la eurozona: el rendimiento del bono del gobierno alemán a dos años aumentó más temprano en el día, alcanzando 0,06 puntos porcentuales más, a 2,51 por ciento, a última hora de la mañana.
El Stoxx Europe 600 regional cayó un 1,3%, con todos los sectores en territorio negativo. El Dax de Alemania y el Cac 40 de Francia perdieron un 1,4 por ciento.
Lagarde agregó que el resistente mercado laboral de la eurozona podría conducir a salarios más altos.
“El mercado laboral en Europa nunca ha sido tan vibrante como ahora”, dijo. “La cifra de desempleo está por los suelos en comparación con lo que hemos tenido en los últimos 20 años. Y la tasa de participación, que también importa, también es [at a] nivel muy, muy alto y que es bastante homogéneo en toda la zona del euro”.
La directora del BCE dijo que estaba satisfecha con las mejores señales de la economía de la eurozona. “Las noticias han sido mucho más positivas en las últimas semanas”, dijo. “No será un año brillante [in 2023]pero mucho mejor de lo que se temía.”