La ventana de IPO es ABIERTO
A nuestros clientes, amigos y colegas:
Ambos mantenemos contacto regular con socios de capital de riesgo y capital privado, así como con directores ejecutivos y otros líderes y propietarios de empresas. Durante el último año e incluso la semana pasada, un buen número de ellos nos pregunta: «¿Cuándo volverá el mercado de IPO?» Cuando les decimos que el mercado está abierto hoy, algunos se muestran escépticos. La conclusión es esta: el mercado de IPO está abierto ABIERTO y existe una demanda significativa de empresas que tengan un precio adecuado y una gestión sólida, modelos de negocio duraderos y perspectivas sólidas a largo plazo. Las empresas bien posicionadas están fijando precios para sus IPO por encima de los previstos y están cotizando bien en el mercado secundario. Si estamos en lo cierto al creer que nos encontramos en las primeras etapas de un ciclo normal de los mercados de capitales, sacar a bolsa una empresa en los próximos doce meses sería un momento excelente, en particular para los propietarios que quieran salir parcial o totalmente de sus posiciones en los próximos 18 a 36 meses.
Creemos que parte de la razón por la que muchas personas todavía creen que el mercado de las OPI no es saludable hoy en día es que el desbocado mercado de las OPI de 2021 y sus consecuencias están grabados a fuego en sus recuerdos. Creemos que ese período fue notablemente único (estímulo abierto, agravado por tasas de interés súper bajas) y, aunque increíble y temporalmente agradable, no fue el «mundo real» y ciertamente no es sostenible. Sugerimos enérgicamente y humildemente que todos olviden lo que vieron o experimentaron en 2021 y confíen en la realidad de que hoy estamos en un ciclo de mercado más sostenible, realista y duradero. Lo que estamos viendo no se limita solo a las empresas más grandes, ya que hay señales tempranas significativas de una rotación hacia acciones de pequeña y mediana capitalización. El Russell 2000 superó al S&P 500 en un 10% en julio, el mayor desempeño superior mensual desde 2000. Las tasas de interés se han estabilizado, las ganancias operativas son razonables y los inversores buscan valor en todo el espectro de sectores y regiones. Vemos esto porque nosotros y nuestro equipo hablamos diariamente con inversores de todo el mundo y este mensaje está muy extendido.
Cuando los mercados públicos ofrecen la mejor oportunidad para maximizar y materializar valor, no se debe dudar en actuar. Acceder a este mercado requiere tiempo y mucho trabajo, y tenemos muchos clientes que participan activamente en este proceso en la actualidad. Nuestro objetivo con esta nota es asegurarnos de que todos nuestros clientes estén al tanto de lo que vemos para que no pasen por alto esta opción viable para reconocer y materializar valor.
Para más información, consulte el cuadro a continuación y vinculado aquí es un cronograma del desempeño de las IPO en EE. UU. desde mayo de 2023, que marcamos como el comienzo de la apertura de esta ventana de IPO. Verá precios iniciales sólidos y un sólido desempeño general en el mercado secundario. Nadie tiene una bola de cristal perfecta, pero por lo que vemos hoy, somos optimistas de que los niveles normales de actividad de IPO no están tan lejos. Todos nosotros en Jefferies estamos listos para ayudarlo con la opción de IPO, así como con cualquier otra vía para lograr sus objetivos estratégicos.
Deseándote públicamente lo mejor,
MANEJADOR RICO
Director ejecutivo de Jefferies Financial Group
Brian Friedman
Presidente, Jefferies Financial Group