La decisión de SoftBank de vender su brazo de capital de riesgo con sede en Corea a una empresa fundada recientemente por el hermano de su director ejecutivo Masayoshi Son ha generado críticas de los analistas sobre los estándares de gobierno en el conglomerado tecnológico.
El grupo japonés ha negado cualquier conflicto de intereses sobre el acuerdo, pero los analistas de sellside y los expertos en gobernanza han expresado su desacuerdo con el hecho de que la última venta, a pesar de su pequeño tamaño, es solo una de varias transacciones en SoftBank que involucran a su fundador y su familia.
El miércoles, el grupo japonés dijo que The Edgeof, una empresa establecida el mes pasado por el empresario Taizo Son, compraría SoftBank Ventures Asia por una suma no revelada.
La subsidiaria de propiedad total administra alrededor de $ 2 mil millones en activos y ha invertido en más de 300 empresas desde que se fundó en 2000 como SoftBank Ventures Korea.
“Creo que The Edgeof, dirigido por líderes con amplios conocimientos y excelentes antecedentes en inversiones de puesta en marcha, fortalecerá aún más el ecosistema para las nuevas empresas tecnológicas”, dijo Yoshimitsu Goto, director financiero de SoftBank, en un comunicado.
El brazo de capital de riesgo realizó varias inversiones tempranas que luego atrajeron la participación del mucho más grande Vision Fund de SoftBank, como en los casos del grupo de comercio electrónico de Corea del Sur Coupang y el rival de Indonesia Tokopedia.
Al igual que Vision Fund, SoftBank Ventures Asia sufrió pérdidas después de que la caída de la tecnología global afectara la valoración de las empresas emergentes en etapa inicial en las que invirtió.
SoftBank dijo que para evitar problemas de gobernanza, Masayoshi Son no participó en el proceso de aprobación del acuerdo.
“La transacción se ejecutó después de un escrutinio completo y debido y la consideración de los términos de acuerdo con las reglas de gobierno interno cuando existe un conflicto de interés real o percibido, y recibió la aprobación de la Junta Directiva”, dijo.
Nicholas Benes, un experto en gobierno corporativo, dijo que el proceso al que se sometió SoftBank significaba que «técnicamente» no había ningún problema de conflicto de intereses.
“Pero hay un problema de ‘óptica’”, dijo. “Incluso si es un trato pequeño. . . La sombra del Sr. Son estaba en el fondo incluso si él no estaba físicamente en la habitación”.
Otro analista de SoftBank desde hace mucho tiempo con sede en Tokio dijo que no era la primera vez que una transacción relacionada con la familia planteaba preocupaciones de gobernanza: “[Masayoshi Son] ha hecho esto antes. Al menos, este acuerdo no es material en ningún sentido para SoftBank”.
En el pasado, SoftBank también invirtió mucho en GungHo, una empresa emergente fundada por Taizo Son que produjo el primer juego móvil del mundo que generó más de mil millones de dólares en ingresos.
Luego, el hermano fundó la firma de capital de riesgo Mistletoe, con la ambición inicial de fomentar una cultura de empresas emergentes más vibrante en Tokio. Más tarde trasladó la base principal de operaciones a Singapur, argumentando que el ritmo de innovación era más rápido.
Los vínculos personales de Masayoshi Son con Vision Fund de SoftBank y otros vehículos de inversión también han llamado la atención de los inversores. El hombre de 65 años le debía a SoftBank más de $ 5 mil millones a fines del año pasado después de que el grupo le entregó a su fundador el dinero para invertir en sus fondos relacionados con la tecnología.