Las acciones de Corebridge Financial, la división de gestión de activos y vida del grupo de seguros AIG, cayeron en las primeras operaciones después de que completó la mayor oferta pública inicial de EE. UU. del año en la parte inferior de su rango objetivo.
La recepción poco entusiasta de la primera gran oferta pública inicial desde mayo destacó la cautela de los inversores en torno a las nuevas cotizaciones, incluso para grupos rentables como Corebridge, que se consideran de riesgo relativamente bajo en comparación con las empresas emergentes centradas en el crecimiento.
AIG, que sigue siendo el propietario mayoritario de Corebridge, vendió 80 millones de acciones, o el 12 por ciento de la empresa, a 21 dólares por acción, recaudando 1700 millones de dólares.
El acuerdo dio a Corebridge una capitalización de mercado inicial de 13.500 millones de dólares, un 12,5 % por debajo del límite superior de su rango objetivo y un 39 % por debajo del precio al que el grupo de capital privado Blackstone compró una participación en noviembre pasado.
Los mercados bursátiles han sido volátiles desde que Corebridge comenzó su roadshow la semana pasada, y el S&P 500 sufrió su peor venta masiva desde junio de 2020 el martes. Sin embargo, el precio de cierre del índice el miércoles fue un 1 por ciento más alto que cuando se anunció el rango de precios objetivo de la compañía.
Las acciones del negocio repartido abrieron a 20,50 dólares cuando comenzaron a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el jueves por la tarde, mientras que el S&P 500 cayó un 0,2 por ciento.
El debut en el mercado de valores de Corebridge se observa de cerca como una prueba de confianza de los inversores en una reapertura más amplia en el mercado de OPI, que ha estado cerrado en gran medida durante la mayor parte del año debido a la volatilidad del mercado y la incertidumbre económica.
Fue la primera empresa en recaudar más de 500 millones de dólares en una oferta pública inicial en EE. UU. desde la difícil entrada de Bausch & Lomb a los mercados públicos en mayo. El grupo de atención médica había sido considerado un buen candidato para reabrir el mercado y aumentar la confianza para nuevos acuerdos, pero fijó el precio de su oferta por debajo de su rango objetivo.
Corebridge tenía como objetivo cotizar en el segundo trimestre, pero AIG culpó al «alto grado de volatilidad del mercado de valores» en mayo y junio por el retraso.
Al igual que Bausch, los patrocinadores tenían la esperanza de que el gran tamaño de Corebridge, su historial de rentabilidad y el respaldo de un gran grupo matriz lo convertirían en un candidato seguro para probar el apetito de los inversores por nuevas cotizaciones.
Corebridge reportó ingresos de 16.000 millones de dólares en los primeros seis meses de 2022 e ingresos netos de 6.000 millones de dólares, aunque las cifras se vieron favorecidas por las ganancias vinculadas a una reaseguradora en la que Corebridge posee una participación minoritaria.
El rendimiento ajustado sobre el capital promedio, la medida preferida de ganancias de la compañía que excluye la ganancia de Fortitude, la reaseguradora, fue del 8,1 por ciento, en comparación con su rango objetivo de 12 a 14 por ciento.