Después de sacar provecho de un intento fallido de transformar el mercado inmobiliario comercial, el segundo acto de Adam Neumann aparentemente no logrará sacudir el sector inmobiliario residencial.
Andreessen Horowitz es según se informa invirtiendo 350 millones de dólares en la puesta en marcha de Neumann, Flow, después de estar «emocionado por el alcance y la aspiración» de la resistente al calzado El pivote del fundador de WeWork de propietario de la empresa a propietario personal. Aquí hay un entrada en el blog de Marc Andreessen anunciando el acuerdo:
No se equivoquen, este tipo de misión es un trabajo pesado. Solo a través de un cambio sísmico en la forma en que se estructuran las relaciones de la industria y los mecanismos a través de los cuales se entrega el valor podemos esperar abordar los problemas subyacentes del sistema actual y construir la solución. Hacer esto requiere combinar un servicio centrado en la experiencia y impulsado por la comunidad con la última tecnología de una manera que nunca antes se había hecho para crear un sistema en el que los inquilinos reciban los beneficios de los propietarios. Esto significa repensar toda la cadena de valor, desde la forma en que se compran y se poseen los edificios hasta la forma en que los residentes interactúan con sus edificios y la forma en que se distribuye el valor entre las partes interesadas. Y dada la naturaleza fragmentada del ecosistema actual, solo podemos esperar lograr algo de esto reuniendo todos los aspectos de la experiencia de vida.
La publicación de Andreessen carece de detalles sobre cómo, exactamente, Flow está «repensando toda la cadena de valor», o qué «beneficios de los propietarios» podrán recibir los inquilinos.
Escribe más sobre la crisis de la vivienda en los EE. UU., donde aparentemente los estadounidenses 1) se ven obligados a vivir en ciudades caras por trabajo y 2) se mudan de ciudades caras después de la pandemia de Covid-19. Desde este punto de vista, la propiedad es inalcanzable y el alquiler es desalmado, sin amigos, desconectado y vergonzoso. Pero que flujo en realidad lo hará es más turbio que las marcas de un VC.
de flujo propio sitio web es aún menos útil. Pero en el NYT, Andrés Ross Sorkin agrega al menos algo de carne en el hueso.
Neumann ha comprado más de 3000 unidades de apartamentos en Miami, Fort Lauderdale, Atlanta y Nashville. Su objetivo es repensar el mercado de alquiler de viviendas mediante la creación de un producto de marca con servicios consistentes y características comunitarias. Flow operará las propiedades que Neumann ha comprado y también ofrecerá sus servicios a nuevos desarrollos y otros terceros.
Ahora, algunos lectores de FTAV podrían estar gritando en este momento «simplemente están reinventando los Reits multifamiliares sin el beneficio fiscal», o tal vez «Neumann está vendiendo pisos de segundo nivel que compró con dinero extraído de SoftBank a Andreessen Horowitz a un precio de mercado». arriba».
Tal vez simplemente esté estupefacto de que Neumann pueda extraer un cheque de $ 350 millones de un gran inversor en tecnología para otra obra de bienes raíces después de todo el experimento de desajuste de activos y pasivos de WeWork.
¡Injusto! dice Marc Andreessen:
Adam es un líder visionario que revolucionó la segunda clase de activos más grande del mundo, los bienes raíces comerciales, al traer comunidad y marca a una industria en la que antes no existían. Adam y la historia de WeWork se han narrado, analizado y narrado exhaustivamente, a veces con precisión. A pesar de toda la energía puesta en cubrir la historia, a menudo se subestima que solo una persona ha rediseñado fundamentalmente la experiencia de la oficina y ha liderado una empresa global que cambia el paradigma en el proceso: Adam Neumann.
Según los informes, este es el cheque más grande que Andreessen Horowitz haya hecho. Una de sus grandes inversiones anteriores fue su inversión de $ 100 millones en GitHub en 2012, que luego fue comprado por Microsoft por 7.500 millones de dólares.
No podemos evitar preguntarnos sobre el objetivo aquí.
Este podría ser un tipo de acuerdo de GitHub, donde la empresa de capital de riesgo realiza una gran inversión con planes de traspasarla a un competidor institucional. Hay muchos jugadores experimentados en este mercado, incluido el negocio de alquiler con opción a compra de Blackstone, o Invitation Homes, que cotiza en bolsa.
Pero la descripción de Dealbook, “un producto de marca con servicios consistentes y características comunitarias”, hace que la empresa de Neumann suene menos como alquilar casas y ofrecer la opción de comprarlas, y más como construir apartamentos con noches de juegos y comodidades. Esos ya existen en muchas ciudades de los EE. UU. Es básicamente alojamiento para estudiantes para adultos.
Por lo tanto, no estamos seguros de qué hacer con Dealbook que destaca la siguiente oración en la descripción de Andreessen del problema que enfrenta el mercado inmobiliario de EE.
Andreessen continúa:
Hay una razón por la cual el gobierno federal comenzó a subsidiar las hipotecas de las casas: alguien a quien se le compra el lugar donde vive se preocupa más por el lugar donde vive. Sin esto, los apartamentos no generan ningún vínculo entre persona y lugar y sin comunidad, ningún vínculo entre persona a persona.
Parece que está argumentando que la propiedad es necesario para que una persona tenga una participación en una comunidad, y como nuestros colegas en el FT han cubierto, las empresas de alquiler con opción a compra no son realmente una gran ruta hacia la propiedad.
Por lo tanto, no está claro si esta empresa buscará proporcionar propiedad real o simplemente un «sentido» de propiedad. Las opciones más interesantes se encuentran en el área gris entre esas dos categorías: digamos, por ejemplo, edificios de apartamentos donde una parte de los pagos mensuales de los residentes se reserva para invertir en el capital de la propia empresa.
Tal vez se convierta en algo vagamente sensato y poco dramático, como una serie de apartamentos prefabricados con derecho a compra, tequila de barril y una fina pátina de glamour. Pero por el bien de FTAV, esperamos algo más grandioso, inventivo y desafortunado. Un WeWork 2.0.