El principal regulador de Wall Street propuso endurecer las salvaguardias en torno a los activos de los inversores después de que el colapso de varias empresas de criptografía de alto perfil el año pasado revelara que los fondos de los clientes no eran tan seguros como se había anunciado.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. acordó el miércoles proponer reglas que obligarían a los asesores de inversiones a proteger todos los activos de los clientes que administran, incluidas las llamadas alternativas, como las criptomonedas y el arte, con custodios calificados.
La discutida represión de la custodia sigue a una serie de fallas en los mercados de activos digitales. Las empresas promovieron los fondos como segregados y separados, solo para que los consumidores descubrieran en una quiebra que sus tenencias fueron tratadas como activos no garantizados y parte del patrimonio de la empresa colapsada.
Si bien las reglas de custodia propuestas por la SEC están diseñadas para cubrir todos los activos, la mayor parte de la discusión se centró en cómo se aplicaría a las criptomonedas.
“Aunque algunas plataformas de comercio y préstamo de criptomonedas pueden reclamar la custodia de las criptomonedas de los inversores, eso no significa que sean custodios calificados”, dijo el presidente de la SEC, Gary Gensler, en comentarios al presentar la propuesta. “[This] La propuesta, al cubrir todas las clases de activos, cubriría todos los criptoactivos, incluidos los que actualmente están cubiertos como fondos y valores y los que no son fondos ni valores”.
Al buscar expandir el alcance de las reglas existentes, la SEC está aprovechando los poderes que se le otorgaron en 2010 luego del escándalo de Bernard Madoff, cuando se descubrió que los clientes del estafador habían perdido miles de millones en lo que efectivamente era un esquema Ponzi.
Las propuestas llegan después de un año de aguda turbulencia para los criptomercados, que ha dejado a millones de acreedores esperando en fila en el tribunal de quiebras tras la disolución de grupos que incluyen la plataforma de préstamos Celsius y el intercambio FTX. Muchos intercambios de criptomonedas actúan como custodios de los activos de los clientes, pero también piden prestado y prestan activos a los clientes. Algunos de los exgerentes de FTX han sido acusados de malversación de fondos de clientes.
Según la regla propuesta, los asesores de inversiones tendrían que redactar acuerdos por escrito con custodios calificados para garantizar que los activos de un cliente se segregaran y protegieran en caso de que el custodio colapsara. Los custodios calificados suelen ser grupos financieros fuertemente regulados, como bancos, corredores de bolsa y compañías fiduciarias.
La propuesta fue apoyada por cuatro de los cinco comisionados de la SEC y ahora estará sujeta a comentarios públicos, así como a una segunda votación antes de cualquier implementación.
Anteriormente en su reunión, la SEC finalizó las reglas que reducirán a la mitad la ventana de dos días para cerrar acuerdos de acciones, una iniciativa que ganó urgencia después de que los corredores como Robinhood se vieron sacudidos por un aumento en el comercio durante el frenesí de las acciones de memes de 2021.
Luego, la necesidad de que los corredores depositen garantías adicionales en las cámaras de compensación para cubrir el riesgo de liquidación se citó como un estímulo en sus controvertidas decisiones de limitar la capacidad de los clientes para comprar ciertas acciones en demanda.
Los creadores de mercado y los corredores han argumentado que la ventana actual de dos días presenta riesgos para el sistema financiero. En períodos volátiles, las cámaras de compensación que se interponen entre compradores y vendedores pueden exigir más margen, o seguro, para cubrir cualquier falla en el trato.
La votación sobre la regla pasó con el apoyo de tres de los cinco comisionados. Dos, Hester Peirce y Mark Uyeda, votaron en contra de la medida luego de expresar su preocupación de que la fecha límite de mayo de 2024 era demasiado ajustada para permitir que todos los sistemas se probaran por completo.
Varios participantes de la industria habían argumentado que el cambio se realizaría en septiembre de 2024 para coincidir con los planes de Canadá de hacer lo mismo.
“Apreciamos que la comisión finalice su regla para brindar certeza, pero estamos totalmente en desacuerdo con la fecha de implementación de mayo de 2024”, dijo Kenneth Bentsen, director de Sifma, el grupo de la industria de valores.