¿Eliges los tacones rosas brillantes y te quedas en Barbielandia, o entras en «el mundo real» con unas Birkenstocks planas? La actriz Margot Robbie ha tenido éxito durante mucho tiempo Barbiepelícula cuando se enfrenta a esa elección como Barbie. Agarra las sandalias y se lanza a la aventura.
Afortunadamente, Birkenstock se unió al revuelo de Barbie este verano. En las semanas posteriores al estreno, las búsquedas de las sandalias que usó Robbie se duplicaron. Para el fabricante de calzado alemán, la publicidad fue el preludio perfecto para la salida a bolsa en Nueva York, que llevaba meses preparándose. La acción salió a bolsa por primera vez el miércoles, pero a un precio más bajo de lo que esperaban los propietarios. Al cierre de las operaciones, una acción valía 40,20 dólares, aproximadamente un 13 por ciento menos que el precio de lanzamiento de 46 dólares.
Por tanto, la valoración de los inversores ascendió a 7.500 millones de dólares (más de 7.000 millones de euros), unos 1.500 millones de dólares menos de lo que pretendía Birkenstock. A principios de este mes, la compañía había revisado al alza sus expectativas de IPO, de 8 mil millones de dólares a 9 mil millones de dólares. Lo hizo basándose en conversaciones con inversores potenciales y en los buenos márgenes de beneficio: el año pasado el beneficio fue de casi 400 millones de euros, sobre una facturación de 1,2 mil millones de euros. El fondo estatal noruego, que gestiona los ingresos del petróleo y el gas, el inversor Durable Capital Partners y el multimillonario Bernard Arnault ya habían anunciado su intención de participar.
No muy triste
Sin embargo, los propietarios de Birkenstock no tienen por qué estar demasiado tristes por el transcurso del primer día de negociación. La empresa todavía vale mucho más que la suma que el inversor de riesgo L Catterton pagó en 2021 por la empresa familiar de casi 250 años. El grupo de capital privado adquirió dos tercios de las acciones de la familia fundadora Birkenstock, valorando la empresa en 4.800 millones de dólares.
Sorprendentemente, es la tercera gran oferta pública inicial estadounidense en un corto período de tiempo en la que la acción cae por debajo del precio de lanzamiento después del lanzamiento. En septiembre, la empresa británica de chips Arm y la empresa de entrega Instacart debutaron inicialmente con éxito, pero cayeron en picado. En comparación con el precio de apertura, casi un mes después, las empresas han bajado un 14 y un 26 por ciento respectivamente.
Debido al aumento de la inflación y las tasas de interés más altas, las empresas han pospuesto o incluso cancelado una oferta pública inicial (IPO) en los últimos años. En los Países Bajos esto último se aplica, por ejemplo, al Mirage Retail Group y a bol (antes bol.com). Por lo tanto, los inversores y las empresas consideran que las grandes salidas a bolsa de Arm, Instacart y Birkenstock son pruebas del clima del mercado de valores. Una entrada exitosa puede inspirar a las empresas que todavía están esperando cotizar en bolsa.
El hecho de que las salidas a bolsa de los tres recién llegados a la bolsa estadounidense estén por detrás de las expectativas puede tener consecuencias para las próximas salidas a bolsa (ofertas publicas iniciales). También están previstas varias grandes OPI en Europa. Por ejemplo, la mayor empresa de capital privado de Europa, CVC Capital Partners, lleva tiempo considerando cotizar en la bolsa de Ámsterdam, pero la ha pospuesto varias veces. Esto debería suceder finalmente en noviembre, cuando CVC aspira a una valoración de 20.000 millones de euros, según Bloomberg. Mientras tanto, la compañía alemana Flix y el fabricante de perfumes Douglas del mismo país se preparan para salir a bolsa en Frankfurt. Aún no se ha determinado una fecha para esto.