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Starboard Value ha adquirido una participación en News Corp y está presionando para que el multimillonario propietario Rupert Murdoch disuelva la empresa, mientras los grupos de medios heredados enfrentan una creciente presión de los accionistas para mejorar su desempeño.
El fondo de cobertura activista dirigido por Jeff Smith anunció la posición en una conferencia el martes, argumentando que la valoración bursátil de News Corp “no tiene sentido” y pidiendo una escisión de su división de listados de propiedades en línea.
“Si News Corp separa los activos inmobiliarios digitales mediante un giro libre de impuestos[off]. . . Los accionistas verán una apreciación significativa en el precio de las acciones de la compañía”, dijo Smith. Starboard estima que una escisión del negocio inmobiliario desbloquearía más de 7.000 millones de dólares en valor para los accionistas de News Corp.
Las acciones de News Corp han subido un 20 por ciento este año, superando al mercado estadounidense en general y dando al grupo una valoración de 12.600 millones de dólares. Sus acciones han subido un 5 por ciento desde el viernes, cuando Reuters informó que Starboard se enfrentaba a los Murdoch. El fondo de cobertura no ha revelado el tamaño de su participación en News Corp.
Un portavoz de News Corp dijo que estaba comprometida con los inversores y comprometida a impulsar el valor para los accionistas. “Seguimos enfocados en ejecutar nuestro plan estratégico, que nos ha ayudado a establecer récords de rentabilidad en los últimos tres años. Estamos orgullosos de nuestra rápida transformación digital y de nuestras brillantes perspectivas de crecimiento a largo plazo y creación de valor”, afirmó.
Los inversores se han quejado durante mucho tiempo de que el mercado de valores valora a News Corp por debajo de la suma de sus partes, que incluyen periódicos de tres continentes, el grupo de información financiera Dow Jones, la editorial HarperCollins y una participación mayoritaria en el grupo australiano de listados inmobiliarios REA.
Murdoch y su fideicomiso familiar controlan alrededor del 40 por ciento de las acciones con derecho a voto en News Corp, una fuente de preocupación para algunos accionistas que se quejan de un “descuento de Murdoch” que mantiene deprimida la valoración de las empresas controladas por el multimillonario en comparación con sus pares de los medios. Starboard se refirió el martes a la valoración del New York Times, que cotiza con un múltiplo de beneficios superior al Dow Jones, propietario del Wall Street Journal.
Murdoch, de 92 años, renunció el mes pasado a su cargo de copresidente de News Corp, entregando el poder a su hijo Lachlan.
La incursión de Starboard se produce después de que los Murdoch intentaran en 2021 combinar News Corp con Fox, un acuerdo que habría reunido las dos mitades de su imperio mediático.
Pero después de la oposición de los accionistas independientes, los Murdoch cancelaron en enero la fusión propuesta. Rupert y Lachlan Murdoch dijeron que la combinación “no era óptima” para los accionistas, un reconocimiento de las reservas de los grandes inversores que temían que la fusión no lograra alcanzar el valor total de los activos.
El mes siguiente, News Corp reveló que una venta planificada de uno de sus activos inmobiliarios (una oportunidad para que los accionistas desbloquearan 3.000 millones de dólares de este valor) había fracasado.
El director ejecutivo de News Corp, Robert Thomson, ha anunciado planes para recortar personal en aproximadamente un 5 por ciento este año debido al impacto de los desafíos macroeconómicos, como la inflación y el aumento de las tasas de interés. En el año transcurrido hasta junio, los ingresos de News Corp cayeron un 5 por ciento a 9.900 millones de dólares y los ingresos netos cayeron a 187 millones de dólares, un descenso del 75 por ciento respecto al año anterior.
Starboard es mejor conocido por impulsar cambios en grupos de software como Salesforce y GoDaddy. Su nueva participación en el conglomerado de medios llega inmediatamente después de un gran éxito con una apuesta por Splunk, que el mes pasado acordó una venta a Cisco por 28.000 millones de dólares.