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La fuerte desaceleración de los préstamos bancarios de la eurozona se estabilizó en octubre después de un repunte de los flujos mensuales de crédito para hipotecas, según datos del Banco Central Europeo.
Los préstamos hipotecarios netos aumentaron 12.000 millones de euros el mes pasado, el mayor aumento mensual en más de un año. Esto se produce tras varios meses de crecimiento débil o decreciente de las hipotecas después de que el aumento de las tasas de interés provocara una caída en las compras de viviendas y la caída de los precios inmobiliarios.
El BCE está monitoreando el impacto de sus aumentos de tasas sobre los préstamos bancarios, un indicador clave de la actividad económica y la inflación en general, mientras considera cuánto tiempo mantendrá las tasas en su nivel actual. Los analistas, sin embargo, creen que es poco probable que los préstamos se recuperen pronto.
«El crecimiento de los préstamos es un indicador rezagado en la eurozona», dijo Melanie Debono, economista de la consultora Pantheon Macroeconomics. «Se desacelerará aún más en los próximos meses, y probablemente hasta bien entrado 2024, a medida que las tasas de interés que enfrentan las empresas y los hogares hayan seguido aumentando, poniéndose al día con el ajuste monetario del BCE, y los estándares crediticios sigan siendo estrictos».
Los préstamos bancarios se han agotado desde que el BCE elevó su tasa de depósito de referencia al 4 por ciento, el nivel más alto de su historia, desde un mínimo histórico de -0,5 por ciento el verano pasado, en un esfuerzo por controlar el mayor aumento de la inflación en los últimos años. Una generación.
La restricción -también impulsada por el vencimiento de los préstamos baratos del BCE a los bancos- ha afectado la oferta de crédito a empresas no financieras, que cayó un 0,3 por ciento en el año hasta octubre. Se trata de la primera caída anual de los préstamos corporativos desde 2015, cuando Europa todavía estaba saliendo de una importante crisis de deuda.
La caída del crédito corporativo afectará la inversión y debilitará el crecimiento en una economía de la eurozona que ya se ha estancado, con un producto interno bruto que se contrajo un 0,1 por ciento en el tercer trimestre.
Europa depende más de los préstamos bancarios que Estados Unidos y muchos otros países, lo que hace que el crecimiento y la inflación en el bloque de moneda única de 20 países sean particularmente sensibles a los cambios en la oferta de crédito.
El BCE dicho El crecimiento anual de los préstamos a los residentes de la eurozona se mantuvo en territorio negativo y continuó contrayéndose un 0,5 por ciento en octubre. Sin embargo, el crédito al sector privado creció un 0,4 por ciento respecto al año anterior, frente al 0,2 por ciento del mes anterior. Los gobiernos están reduciendo la cantidad que piden prestado mientras buscan reducir los déficits presupuestarios.
«La política monetaria restrictiva está desempeñando un papel en la reducción del crecimiento de los préstamos y también está ejerciendo presión negativa sobre los saldos de depósitos», dijeron analistas de Jefferies en una nota a los clientes. «Esperamos que estas tendencias continúen en el corto plazo y comiencen a recuperarse en una etapa posterior, cuando las tasas de corto plazo encuentren estabilidad y el entorno económico mejore».
Los depósitos bancarios continuaron reduciéndose, cayendo un 2,2 por ciento respecto al año anterior. Esto reflejó una caída del 11,5 por ciento en los depósitos a la vista de bajo rendimiento, que fue parcialmente compensada por el rápido crecimiento de los depósitos a plazo que ofrecen tasas más altas pero que sólo pueden retirarse después de un período de tiempo.
El acceso de las empresas al crédito está disminuyendo más rápido que su demanda de préstamos, según un encuesta separada de más de 11.500 empresas publicado por el BCE el martes.
Encontró que la proporción neta de empresas que reportaron una mayor necesidad de préstamos bancarios aumentó al 5 por ciento en el período de abril a septiembre, frente al 4 por ciento en el período de seis meses anterior. Pero la proporción de empresas que informaron una menor disponibilidad de préstamos también aumentó al 10 por ciento. «El déficit de financiación siguió ampliándose a un ritmo moderado», afirmó.
La proporción de empresas que informaron “grandes dificultades para administrar sus negocios y pagar sus deudas durante los últimos seis meses” aumentó al 9 por ciento, frente al 6 por ciento en la encuesta anterior. Eso acerca el nivel de vulnerabilidad financiera al que estaba durante la pandemia de 2020., cuando lo informó el 10 por ciento de las empresas.