La recuperación económica de Corea del Sur se desaceleró en el primer trimestre de 2022 a medida que aumentaba la preocupación por la inflación persistente y el debilitamiento de la demanda debido a los cierres en China.
El producto interno de Corea del Sur se expandió un 3,1 % sobre una base anualizada en el primer trimestre, por debajo del 4,2 % del último trimestre de 2021.
Las exportaciones se mantuvieron sólidas, con un crecimiento del 4,1 % con respecto al trimestre anterior gracias a la fuerte demanda de EE. UU., Europa y Vietnam. Pero los analistas notaron que las exportaciones cayeron a principios de abril debido a la débil demanda china, advirtiendo que los efectos de la guerra en Europa y los cierres en China se manifestarían en los próximos meses.
“El virus y la guerra afectaron el consumo interno y la inversión de Corea, pero las exportaciones fueron sólidas e impulsaron el crecimiento del primer trimestre”, dijo Park Chong-hoon, jefe de investigación de Corea en Standard Chartered. “Si las exportaciones se ralentizan debido a los bloqueos de China, el impacto en el crecimiento será problemático. Ya podemos ver que el sentimiento empresarial de fabricación se deteriora debido a esta preocupación”.
Goohoon Kwon, economista sénior para Asia de Goldman Sachs, dijo: “Vemos a Taiwán y Corea, seguidas de varias economías de la ASEAN, como las más vulnerables al último endurecimiento de las restricciones de Covid en China, debido a su exposición a las cadenas de suministro y demanda interna en China continental”.
Las autoridades están ampliando las pruebas masivas en Beijing después de detectar la transmisión comunitaria de Covid-19 en la capital china, lo que aumenta los temores de un cierre total de la ciudad. Shanghái, el centro financiero de China, ha estado cerrado durante más de tres semanas.
Corea del Sur abandonó todas las medidas restantes de distanciamiento social este mes, degradando a Covid a una enfermedad de “Clase 2” junto con condiciones como la tuberculosis y el cólera.
Krystal Tan, economista de ANZ Research, dijo en una nota de investigación que la demanda interna coreana probablemente mejoraría justo cuando “el entorno externo se haya vuelto más desafiante”.
“La mejora de la situación del virus y la reapertura asociada allanarán el camino para un repunte de la demanda interna”, dijo Tan. “En general, la economía de Corea del Sur debería continuar recuperándose, aunque a un ritmo más lento”.
La inflación en la cuarta economía más grande de Asia llegó al 4,1 por ciento en marzo, más del doble del rango objetivo del Banco de Corea y por encima del 3,7 por ciento en febrero.
Este mes, el BoK aumentó su tasa de interés de referencia por cuarta vez desde agosto al 1,5 por ciento, su nivel más alto en casi tres años.
Rhee Chang-yong, el gobernador recién confirmado del BoK, dijo el lunes que “estaba más preocupado por la inflación” que por las perspectivas de crecimiento del país, pero agregó que “todavía tendría que mirar los datos para saber cuál es el ritmo de la tasa de interés”. las caminatas deberían serlo”.
Rhee, un ex alto funcionario del FMI, también dijo que “le gustaría ser una paloma en lo que respecta al crecimiento a largo plazo, y creo que será posible”.
Park, de Standard Chartered, dijo que “es probable que la inflación se mantenga por encima del 4 por ciento durante un par de meses. El BoK aumentará las tasas de interés para contraatacar, lo que provocará una desaceleración económica”.