Es posible que esté perdiendo dinero a manos llenas en su cartera de inversiones: el FTSE 100 ha bajado un 5 % en lo que va del año y el S&P 500 ha bajado casi un 20 %.
Pero les traigo el tipo de noticias que seguramente compensarán con creces estas decepciones: su casa todavía le está dando dinero, y mucho.
El último índice de precios de la vivienda de Nationwide se publicó esta semana y mostró que los precios subieron un 10 por ciento con respecto a agosto del año pasado, y £50,000 en promedio durante los últimos dos años. Otros índices muestran algo similar: Zoopla ha subido los precios un 8,3 % con respecto al año pasado y el último lote de cifras de HM Revenue & Customs también muestra volúmenes sólidos: las ventas de propiedades aumentaron un 7,2 % mensual en julio y un 32 % ciento año tras año.
Existe cierta distorsión por la incomprensible política de vacaciones del impuesto de timbre, pero aun así los volúmenes de ventas siguen siendo más altos que antes de la pandemia: un 6% más que en julio de 2019, señala Hargreaves Lansdown.
Mire estos números y sé que se sentirá tranquilo: si todo lo demás falla, su propiedad será su pensión.
A las malas noticias. No debe sentirse ni remotamente tranquilo. La verdad es que este estado de cosas que parece feliz no puede durar.
Se puede argumentar (y los alcistas de los precios de la vivienda nunca dejan de argumentar) que hay una oferta limitada de casas en el Reino Unido y que las sólidas condiciones del mercado laboral (vacantes récord y desempleo muy bajo) mantendrán la demanda. Suministro ajustado. Demanda firme. ¿Qué podría salir mal?
La respuesta a esa pregunta es la demanda. Puede desaparecer en un destello de gasolina cara. Comencemos con la crisis del costo de vida. Ha escuchado mucho sobre el aumento en los costos de la energía, pero una de las mejores formas de verlo es en términos de su equivalente en el impuesto sobre la renta: el próximo aumento, dijo Greg Jackson, director ejecutivo de Octopus Energy en el programa de la BBC. Este Dia programa, es equivalente a agregar 9 peniques a la tasa básica del impuesto sobre la renta.
¿Se imagina una demanda constante de viviendas a los precios actuales en esas circunstancias? Bastante. Y eso es antes de que comiences a agregar los costos crecientes de absolutamente todo lo demás: el British Retail Consortium ha subido el precio de los alimentos un 9,3 por ciento en el último año. A continuación, tenga en cuenta que el mercado laboral puede parecer fuerte, pero no se está volviendo más fuerte: la tasa de desempleo del Reino Unido ya no está cayendo (se mantuvo estable en el 3,8 por ciento en junio) y el número de puestos vacantes ya no está aumentando.
La oferta de mano de obra suele aumentar en una crisis del costo de vida (por razones obvias) y eso podría ir en contra del impulso de los aumentos salariales. Según el último recuento, los salarios reales estaban cayendo a la tasa más rápida en 20 años: un 3 por ciento de abril a julio según datos oficiales de la Oficina de Estadísticas Nacionales.
Si los premios salariales siguen llegando al 4 por ciento más o menos, como lo han sido, y la inflación se mantiene por encima del 10 por ciento, los empleados terminarán el año con su poder adquisitivo ajustado a la inflación por debajo del 6 por ciento.
Peor aún, esto se producirá ante el rápido aumento de las tasas hipotecarias. La tasa de una hipoteca a dos años con una relación préstamo-valor del 75 por ciento saltó al 3,51 por ciento en julio, del 2,88 por ciento en junio y del 1,64 por ciento a principios de año. Si las cosas continúan como están, esa tasa aumentará a alrededor del 4,3 por ciento para fin de año, casi el triple, dice Pantheon Macroeconomics.
Zoopla ha hecho los números sobre las tasas hipotecarias al 4 por ciento. Si lo logran, creen que el comprador primerizo promedio fuera de Londres necesitará £ 12,250 más en ingresos para poder completar que el año pasado. En Londres son £35,000. Esto comienza a cambiar los incentivos para los compradores primerizos. Hasta hace poco, suponiendo que pudiera conseguir un depósito, en casi todas las áreas del Reino Unido era más barato comprar que alquilar.
Ya no: los alquileres están aumentando rápidamente: un 11,8 % interanual en el segundo trimestre de este año, dice Rightmove. Zoopla agrega que a una tasa hipotecaria del 4 por ciento, los costos están «a la par o por encima del alquiler promedio», suponiendo una hipoteca del 80 por ciento a 30 años.
Súmelo todo, dice Citi, y los precios podrían caer un 15 por ciento. Esto me parece conservador dado que la combinación de aumento de las tasas y recesión tiende a crear vendedores forzados, algo que no tuvimos en 2008, por ejemplo, cuando las tasas hipotecarias cayeron considerablemente.
Aquellos que tengan alguna duda de que todo esto importa deben tener en cuenta que los signos de debilidad ya están con nosotros. Se tarda un poco más en vender una casa ahora que en abril: 22 días frente a 19 días, dice Zoopla.
Las consultas de nuevos compradores cayeron por tercer mes consecutivo en julio y un número creciente de ventas fracasó, dice la Royal Institution of Chartered Surveyors. Y las aprobaciones de nuevas hipotecas también están cayendo: los datos del mes pasado las mostraron un 21 por ciento menos año con año en junio. Finalmente, la encuesta Property Tracker de la Asociación de Sociedades de Construcción mostró que en el segundo trimestre de 2022, el saldo neto de los hogares que piensan que ahora es un buen momento para comprar una casa fue solo del 16 por ciento, el más bajo desde el tercer trimestre de 2008. Este auge definitivamente se está desvaneciendo.
Hay algunos aspectos positivos aquí (gracias a Dios). El primero es pequeño pero útil. Si pagó el impuesto a la herencia sobre un activo y luego lo vende por menos de su precio tasado por IHT dentro de los cuatro años (para la propiedad o 12 meses) para las acciones, es posible que pueda volver a calcular su responsabilidad y reclamar la diferencia.
Puede pensar que se trata de una pequeña compensación por pérdidas de capital, pero en estos días debemos tomar lo que podamos obtener. El segundo es más sobre sus hijos: si los mercados y los precios de la vivienda se derrumban a partir de aquí, su jubilación se verá empobrecida pero la de ellos se enriquecerá mucho.
Standard Life publicó una investigación esta semana que sugiere que un joven de 22 años que comienza a ahorrar para la jubilación ahora con un salario anual de £ 23,000 terminará con un buen bote de £ 424,000, suponiendo aumentos salariales anuales del 3 por ciento y un crecimiento de la inversión de 6.25 por ciento. centavo al año.
Eso está bien, pero imagínense si los primeros dos años de esos ahorros involucraran mercados cayendo un 40 por ciento y los siguientes 20 los vieran subir nuevamente. Imagina lo mismo con las casas. Tal vez una caída del 25 por ciento, seguida de una verdadera oportunidad de compra para aquellos que aún no están en la escalera. Comprar barato y vender caro, en 30 años. ¡El sueño! Una de las grandes alegrías del capitalismo es su tendencia a autocorregirse desde los extremos. Podríamos estar a punto de ver un clásico del género.
Merryn Somerset Webb es editora en jefe de Money Week. Las opiniones expresadas son personales. [email protected]