Un fabricante de sensores para automóviles con sede en Shanghái se ha convertido en el mayor grupo chino en cotizar en bolsa en EE. UU. desde 2021, en un acuerdo que los ejecutivos de la bolsa esperan que alivie casi dos años de tensiones durante los cuales dichas cotizaciones se detuvieron.
Hesai Technology, que suministra sensores basados en láser a fabricantes de automóviles y empresas de conducción autónoma, recaudó el miércoles 190 millones de dólares de los inversores, más de lo que había planeado originalmente, en una oferta pública inicial en la bolsa de valores Nasdaq que la valoró en alrededor de 2400 millones de dólares.
Bob McCooey, presidente de Asia-Pacífico en Nasdaq, dijo que tenía la esperanza de que el acuerdo fuera un evento «seminal» después de que una serie de desarrollos positivos en los últimos meses «despejaran las nubes oscuras». [that] pendía sobre los mercados de capitales estadounidenses para las empresas chinas”.
Más de 200 empresas chinas con un valor combinado de 1 billón de dólares cotizan en las bolsas estadounidenses, según la Comisión de Revisión Económica y de Seguridad entre Estados Unidos y China, un grupo creado por el Congreso para examinar las implicaciones de seguridad nacional del comercio y las relaciones económicas entre los dos países.
China se convirtió en la fuente dominante de cotizaciones extranjeras en los EE. UU. en los últimos años y una lucrativa fuente de ingresos para las bolsas estadounidenses, pero las crecientes tensiones políticas, las disputas regulatorias y la desastrosa cotización de $ 4.400 millones del grupo de transporte compartido Didi Chuxing pusieron fin abruptamente a la tendencia en 2021.
Didi se vio obligada a dejar de cotizar menos de 12 meses después de su debut en la Bolsa de Valores de Nueva York, en medio de una serie de investigaciones regulatorias chinas que cargaron a los inversores con miles de millones de dólares en pérdidas.
Un enfrentamiento entre Beijing y Washington sobre la inspección de las auditorías de las empresas chinas también amenazó a cientos de empresas con ser excluidas de la lista por la fuerza, pero se logró un gran avance en diciembre pasado.
Hesai se convierte en la primera empresa china en recaudar más de 100 millones de dólares en EE. UU. desde octubre de 2021, según datos de Dealogic, y el grupo tecnológico chino más grande que cotiza en Nueva York desde Didi.
El acuerdo también marca el regreso de algunos de los bancos occidentales más grandes a los acuerdos entre Estados Unidos y China, con Goldman Sachs, Morgan Stanley y Credit Suisse respaldando su primer acuerdo desde 2021, según Dealogic.
“Con tres de los principales actores de la región de Asia en esta oferta pública inicial, creo que es un buen augurio”, dijo McCooey.
Dijo que tenía la esperanza de que la renovada claridad regulatoria y la reciente mejora en los precios de las acciones crearan «una oportunidad para una cartera profunda». [of IPO candidates] que existe desde antes de mediados de 2021 y [that] ha seguido creciendo”.
El índice Nasdaq Golden Dragon, que rastrea las acciones de las empresas chinas que cotizan en EE. UU., ha subido un 66 por ciento desde fines de octubre, impulsado por el aparente fin de la amenaza de exclusión de la lista y el resurgimiento de China de su estrategia cero-Covid.
Es poco probable que haya muchos más acuerdos en el primer trimestre, ya que el próximo martes marca el último día para que las empresas salgan a bolsa sin proporcionar cifras financieras actualizadas, pero McCooey predijo que «verán más en el segundo trimestre y a medida que avance el año». ”.
El Financial Times informó el mes pasado que Shein, el gigante chino de la moda rápida, espera cotizar en los EE. UU. este año.
Aún así, aunque la perspectiva está mejorando, algunos siguen siendo cautelosos. “Creo que veremos algunos pequeños y medianos [deals], pero para los más grandes . . . necesitarían tener una razón muy convincente para no cotizar en Hong Kong. . .[and]tendrían que asegurarse de que tienen una sólida comprensión de cuál es el sentimiento del gobierno” para evitar que se repita el fiasco de Didi, dijo un operador que trabaja en las OPI.
El prospecto de Hesai también advirtió que aunque la amenaza de exclusión de la lista del regulador de auditoría de EE. UU. se ha levantado por ahora, deberá tomar la misma decisión cada año en el futuro. La compañía también señaló que durante los preparativos para la cotización sufrió de una «falta de personal calificado suficiente» con conocimiento de los requisitos contables de EE. UU.
Describiéndose a sí misma como el «líder mundial» en tecnología lidar, que se utiliza para sistemas de asistencia al conductor, como sensores de estacionamiento y vehículos totalmente autónomos más avanzados, Hesai reportó ingresos de Rmb793mn ($112mn) en los primeros nueve meses de 2022 y una pérdida neta de Rmb165mn.
Sus accionistas actuales incluyen al grupo chino de Internet Baidu, la empresa de riesgo enfocada en China Lightspeed y el especialista alemán en autopartes Bosch.