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Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Hay un sector notable del mundo tecnológico que no se ha visto afectado por la euforia por la inteligencia artificial que invade el mercado de valores.
Si la IA generativa realmente representa la próxima gran oportunidad de ventas para la industria tecnológica, las empresas de software deberían estar entre los grandes ganadores. Después de todo, es probable que la mayor parte de la IA aparezca como funciones mejoradas en el software empresarial del que dependen las empresas para sus operaciones diarias.
Sin embargo, el índice BVP Nasdaq de empresas de software en la nube ha caído casi un 10 por ciento este año, mientras que el Nasdaq Composite ha subido más del 20 por ciento. También se ha reducido a la mitad desde su pico de la era de la pandemia. La caída apunta a una industria en una encrucijada. Una fase de crecimiento larga y secular impulsada por el auge de la nube parece estar entrando en un estado nuevo y más maduro, mientras que el siguiente (la expansión de la IA generativa en las empresas) apenas ha comenzado.
En momentos como éste, Wall Street se enfrenta a cuestiones complejas. Si el negocio de la nube realmente está madurando, el foco de los inversores debe cambiar más rápidamente del crecimiento al valor. Las empresas tecnológicas que recientemente informaron resultados decepcionantes, como Salesforce, MongoDB y Workday, han tratado de hacer pasar la calma como resultado de una debilidad económica prolongada. Pero cuanto más se prolongue, más difícil será sostener este argumento. Los ingresos de Salesforce se duplicaron en los últimos cuatro años hasta alcanzar los 36.000 millones de dólares: a esa escala, el crecimiento más lento del 10% que ha proyectado para el próximo año comienza a parecerse más a la norma.
Al mismo tiempo, los inversores tienen que predecir qué empresas aprovecharán la próxima ola de crecimiento y cuáles no lograrán adaptarse y quedarán rezagadas.
Según las propias empresas, la falta de impacto de la IA en sus ventas es simplemente una cuestión de timing. El director ejecutivo de Salesforce, Marc Benioff, por ejemplo, señala el desafío de entrenar grandes ejércitos de vendedores para manejar lo que él llama “una venta más difícil y compleja”. Los clientes están lidiando con una amplia gama de preguntas, tratando de entender cómo funcionan los nuevos modelos de IA y cómo sus trabajadores deberían interactuar con ellos. También necesitan considerar cómo rediseñar sus procesos de trabajo para aprovechar al máximo la tecnología, así como lidiar con nuevas amenazas a la seguridad de sus datos.
Aunque las ventas siguen siendo insignificantes, las empresas de software informan de un enorme interés por parte de los clientes en probar sus nuevos servicios de IA. Esto puede significar que el dividendo de la IA se ha retrasado.
Sin embargo, las amenazas disruptivas de la IA sugieren que las cosas no serán tan sencillas. Una de ellas es la conmoción que sufrirá el modelo de negocios de las empresas de la nube. La mayoría de ellas dependen de suscripciones por puesto, lo que significa que sus ingresos aumentan en función del número de trabajadores que utilizan sus servicios. Si la IA generativa funciona como se promete y hace que los trabajadores sean mucho más productivos, los clientes deberían poder hacer más con menos personal.
El resultado ha sido un giro hacia la fijación de precios basada en el consumo, o en el cobro en función del uso real de los nuevos servicios. Vincular las tarifas al uso tiene la ventaja adicional de compensar parte del mayor costo de ofrecer IA generativa. Pero a menos que esto genere beneficios comerciales reales y demostrables, las empresas de software podrían enfrentar una reacción negativa cuando los clientes vean que sus facturas se disparan.
Los grupos de software también tienen que lidiar con su historia tecnológica. En el pasado, las nuevas eras tecnológicas (como el auge de la informática cliente-servidor en los años 90 y la computación en la nube en la década siguiente) han hecho que surjan nuevas oleadas de empresas de software emergentes. Las nuevas empresas, sus productos y modelos de negocio diseñados desde cero para adaptarse a un nuevo paradigma informático, parten con una gran ventaja.
La primera ola de estas empresas de software “nativas de IA” a menudo parecía poco más que “envoltorios” alrededor de los grandes modelos de lenguaje, agregando solo una capa de experiencia específica de la industria al tiempo que ofrecen a las empresas formas de adoptar la IA generativa. Pero todas están trabajando duro para ganar un punto de apoyo desde donde puedan comenzar a desarrollar servicios más atractivos.
Según Benioff, de Salesforce, será difícil desbancar a las empresas tradicionales. Empresas como la suya se han convertido en los repositorios de los datos más importantes de sus clientes, afirma, lo que les da una gran ventaja a la hora de entrenar los modelos de IA que las empresas considerarán verdaderamente útiles.
Eso sólo será válido si las empresas de la nube actuales pueden adaptar sus propios productos y procesos a la nueva tecnología con la suficiente rapidez. Por ahora, Wall Street está en suspenso.