Reciba actualizaciones gratuitas de la inflación de EE. UU.
Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electrónico redondeando lo último inflación de EE. UU. noticias cada mañana.
La moderación de la inflación en EE. UU. ha aumentado las perspectivas de que el aumento de la tasa de interés esperado por parte de la Reserva Federal a fines de este mes sea el último de su histórica campaña de ajuste monetario.
El aumento de precios por debajo de lo esperado informado por la Oficina de Estadísticas Laborales el miércoles mostró un alivio bienvenido en las fuentes de inflación que habían demostrado ser obstinadamente persistentes.
La inflación «básica», que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, registró un aumento mensual de solo el 0,2 por ciento en junio, el aumento más pequeño en casi dos años. La inflación general anual ahora se encuentra en 3 por ciento, su ritmo más lento desde marzo de 2021.
A pesar de los datos del índice de precios al consumidor, todavía se espera que la Fed siga adelante con otro aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto en su próxima reunión de política monetaria a finales de este mes, luego de renunciar a un aumento el mes pasado. Pero los economistas ahora ven perspectivas decrecientes de que el banco central necesitará aumentar los costos de endeudamiento más allá de ese punto.
“La desinflación se acelerará un poco en la segunda mitad del año”, dijo Andrew Schneider, economista estadounidense de BNP Paribas. Espera que la subida de tipos de julio sea la última de la Fed en este ciclo de ajuste. Eso se traduce en que la tasa de fondos federales supere el 5,25-5,5 por ciento, un nivel que pronostica que el banco central mantendrá al menos durante la primera parte del próximo año.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que está desconectado o JavaScript está deshabilitado en su navegador.
Según los mercados de futuros de los fondos federales tras los datos de inflación de junio, los operadores ahora también están cada vez más convencidos de que el banco central dejará de subir las tasas de interés después de su reunión de este mes.
Dejar de subir las tasas más allá de julio marcaría un alejamiento de las proyecciones publicadas por la Fed en junio, que mostraban que la mayoría de sus formuladores de políticas pronosticaban dos alzas de tasas más de un cuarto de punto este año. Jay Powell, el presidente, describió el mes pasado esa trayectoria como «una buena suposición de lo que sucederá», pero enfatizó que la Fed monitoreará de cerca los datos entrantes mientras determina los próximos pasos de política.
Lael Brainard, directora del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca y exvicepresidenta de la Fed, se mostró optimista sobre los datos de inflación y la economía estadounidense en general.
“La economía está desafiando las predicciones de que la inflación no caería sin una destrucción significativa de empleos”, dijo el miércoles al Club Económico de Nueva York.
El crecimiento anual del IPC disminuyó durante 12 meses seguidos, estuvo cerca del promedio antes de la crisis financiera y fue el más bajo entre las naciones del G7, agregó. Mientras tanto, el mercado laboral estaba «en un mejor equilibrio» que a principios de año, dijo.
Para Omair Sharif, presidente del grupo de pronósticos Inflation Insights, lo que le dará a la Fed «munición» para renunciar a un aumento de tasas en septiembre y más allá no es solo que el ritmo mensual más moderado de la inflación subyacente parece mantenerse, sino también que los precios aumentan. están disminuyendo en más categorías de gasto en bienes y servicios.
Sharif dijo que era probable que la inflación subyacente en julio, agosto y septiembre promediara solo el 0,2 por ciento en cada mes.
“Si ese pronóstico se cumple, entonces la Fed está obteniendo exactamente lo que quería ver, [which is] una serie de lecturas que muestran que los números básicos realmente están saliendo y que la amplitud de la desinflación realmente ha mejorado”, dijo.
Está viendo una instantánea de un gráfico interactivo. Es muy probable que esto se deba a que está desconectado o JavaScript está deshabilitado en su navegador.
Un factor que complica las cosas es que el Comité Federal de Mercado Abierto que establece las políticas sigue dividido, con miembros votantes más agresivos, como Lorie Logan de la Fed de Dallas y el gobernador Christopher Waller, que siguen preocupados principalmente por los riesgos al alza para la inflación.
Logan admitió recientemente que habría apoyado un aumento de las tasas en junio a la luz de los datos económicos que describió como «bastante buenos» y las señales de que el mercado inmobiliario ha «tocado fondo».
Diana Amoa, directora de inversiones de Kirkoswald, dijo que esperaba que la Fed mantuviera abiertas todas las opciones después de su reunión de julio, citando preocupaciones persistentes sobre las presiones inflacionarias en medio de un mercado laboral fuerte y la advertencia de los funcionarios sobre las expectativas del mercado de que pronto recortarán las tasas de interés. .
“Realmente no pueden ser demasiado explícitos de que han llegado al final del ciclo de alzas simplemente porque los mercados luchan con la fijación de precios en tasas en suspenso durante un período prolongado de tiempo”, dijo. “Querrán seguir dependiendo de los datos y seguir señalando que necesitan que la inflación esté en el objetivo”.
Información adicional de James Politi en Washington