La lira turca cayó el miércoles al máximo desde fines de 2021 cuando el nuevo equipo económico del presidente Recep Tayyip Erdoğan comenzó a aflojar los grilletes que habían frenado su caída en los últimos meses.
La moneda cayó un 6 por ciento en las operaciones de Londres el miércoles a un nuevo mínimo histórico de 23 frente al dólar, dejándolo casi un 9 por ciento desde el nombramiento de Mehmet Şimşek como ministro de Finanzas el fin de semana. La lira no ha terminado un día con una caída tan grande desde diciembre de 2021, según muestran los datos de Refinitiv.
Şimşek, un exviceprimer ministro que goza de buena reputación entre los inversores extranjeros, prometió restaurar políticas económicas “racionales” en Turquía después de años de recortes de tasas y medidas no convencionales para apuntalar la moneda.
“Este tipo de cambio. . . fue fuertemente reprimido por alternativas financieras [measures] antes de las elecciones”, dijo Enver Erkan, economista jefe de la correduría con sede en Estambul Dinamik Yatırım Menkul Değerler. “El nuevo período traerá un enfoque más liberal en este sentido y creará una situación que permitirá que la lira se acerque a su valor real”.
La caída de esta semana destaca cómo los inversores esperan cada vez más un cambio hacia medidas más ortodoxas tras la victoria electoral de Erdogan el mes pasado. Algunos analistas esperan que Erdoğan también nombre un nuevo jefe del banco central con un enfoque económico más ortodoxo.
El ritmo de depreciación de la lira ha sido rápido: Goldman Sachs dijo el fin de semana que esperaba que la lira cayera a 23 frente al dólar en los próximos tres meses, pronóstico que de hecho se cumplió en cuestión de días.
Un gran banco en el comercio de divisas dijo a los clientes el miércoles que los bancos estatales turcos parecían no estar interviniendo en el mercado, según una persona familiarizada con el asunto. Las compras de liras de los bancos estatales se han visto como una herramienta clave para apuntalar la moneda en los últimos años.
Los analistas de divisas dicen en términos generales que la lira está sobrevaluada en comparación con la situación económica de Turquía, incluso después de haber caído más del 60 por ciento frente al dólar en los últimos dos años. Erdoğan había insistido en grandes recortes de tasas, con la tasa de política principal cayendo del 19 por ciento en marzo de 2021 al 8,5 por ciento hoy a pesar de la intensa inflación. Esto ha llevado a las tasas de interés “reales”, o ajustadas a la inflación, a territorio negativo.
“Con tal presión sobre la lira, creemos que es una cuestión de cuándo, en lugar de si la moneda se debilita significativamente, con la probabilidad de que haya aumentado un ajuste único más grande”, dijo Goldman en una nota a los clientes, prediciendo una caída a 28 frente al dólar en el próximo año.
El banco central ha gastado unos 24.000 millones de dólares en reservas de divisas solo este año, en parte en un intento de impulsar la lira. Las reservas también se han utilizado, dicen los economistas, para financiar el gran déficit de cuenta corriente de Turquía, que a su vez ha empeorado por una lira que, según muchos exportadores, es demasiado fuerte para ser competitiva.
Murat Gülkan, director ejecutivo de OMG Capital Advisors en Estambul, dijo que “las cosas empiezan a tener sentido” con la moneda, dado que la inflación estaba “muy alta”.
Şimşek, un ex estratega senior de bonos de Merrill Lynch en Londres, prometió el domingo que Turquía cambiaría a una política de “transparencia, consistencia, previsibilidad y cumplimiento de las normas internacionales” con el objetivo de reducir la inflación de casi el 40 por ciento actual. a un solo dígito.
Si bien la lira ha caído considerablemente, otros indicadores apuntan a un alivio entre los inversores por el cambio de política propuesto. Los bonos en dólares de Turquía han subido de precio, mientras que el costo de protección contra un incumplimiento se ha reducido notablemente.