La leyenda de los inversores Jeremy Grantham advierte sobre una gran caída: posee estas tres acciones como protección

Grantham ve que la recesión en el mercado de valores está lejos de terminar
El inversor posee acciones defensivas de los sectores farmacéutico y de consumo.
Los bancos también podrían beneficiarse del aumento de las tasas de interés

Jeremy Grantham se ha convertido en multimillonario como fundador del respetado grupo de inversión Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. (GMO). El británico comenta regularmente sobre la situación del mercado. Esta vez es particularmente drástico con sus pronósticos: la situación del mercado de valores en 2022 le recuerda al año 2000. Similar al estallido de la burbuja de las puntocom, Grantham espera un mercado de valores difícil en los próximos años. Pero hay acciones que podrían escapar de la espiral descendente y deberían generar rendimientos estables: Grantham tiene tres acciones destacadas en su cartera.

Grantham espera que el S&P 500 caiga un 40 por ciento

La esperanza de que lo peor haya pasado y de que las acciones estén tocando fondo ha sido alimentada por muchos inversores de todo el mundo durante la última semana. Al menos los índices más importantes de EE. UU., Europa y Asia se han recuperado de sus respectivos mínimos. Entonces, ¿pueden los inversores ahora respirar hondo y volver a comprar audazmente? Jeremy Grantham desaconseja encarecidamente esto: los mercados todavía tienen un potencial considerable a la baja. Pronóstico de Grantham: «Recientemente bajamos un 19,9 por ciento en el S&P 500 y un 27 por ciento en el NASDAQ. Como mínimo, probablemente duplicaremos eso. Si no tuviéramos suerte, lo cual es muy posible, pasaríamos por tres tales etapas”, dijo en una entrevista con “CNBC”.

Grantham espera una recesión, pero las acciones defensivas se verían menos afectadas

La razón del pesimismo bursátil de Grantham es su expectativa de que EE. UU. y otros países occidentales experimenten una fuerte recesión. «Deberíamos estar en algún tipo de recesión bastante rápido y los márgenes de ganancias tienen un largo camino por recorrer después de un pico real», dijo. Como era de esperar, esto afectará particularmente a las acciones económicamente sensibles y orientadas al crecimiento. Esta evolución divergente ya se ha puesto de manifiesto en los últimos meses. Los títulos tecnológicos como PayPal, Netflix y Meta Platforms sufrieron particularmente por los temores de una recesión y el aumento de las tasas de interés. Por el contrario, empresas más estables y defensivas como Nestl, Procter & Gamble y empresas energéticas como Shell y BP pudieron escapar en gran medida de la tendencia negativa de los últimos meses. Grantham tiene tres acciones prometedoras en su propia cartera. ¿Qué refugios supuestamente seguros son estos?

Coca-Cola: marca tradicional con foso

Coca-Cola es, sin duda, una de las acciones defensivas más conocidas, ya que se considera particularmente resistente a la inflación y la recesión. La marca está presente en más de 200 países y territorios e incluso en una economía débil, miles de millones de personas aún pueden pagar su lata de Coca-Cola. Así que no es de extrañar que los inversores de valor a largo plazo como Warren Buffett hayan tenido acciones de Coca-Cola en sus carteras durante décadas. Buffett enfatiza repetidamente el enorme «foso» que tiene la marca del gigante de las bebidas. Grantham también está convencido de Coca-Cola: según un archivo 13F de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. a fines de marzo, el británico poseía 9,41 millones de acciones de Coca-Cola por valor de 583,5 millones de dólares estadounidenses. Esta inversión ha valido la pena recientemente para Grantham: las acciones de Coca-Cola han subido un 6,89 % en los últimos 12 meses (al 14 de junio de 2022), lo que representa un rendimiento superior impresionante en comparación con el mercado general.

Johnson & Johnson: fabricante farmacéutico con ganancias estables

Al igual que Coca-Cola, Johnson & Johnson es una acción tradicional de Dow Jones. El gigante farmacéutico Johnson & Johnson es un líder mundial en los mercados de dispositivos médicos, productos farmacéuticos y salud del consumidor. Según «Yahoo Finance», la empresa estadounidense tiene 29 productos, cada uno de los cuales genera ventas por más de mil millones de dólares estadounidenses. El crecimiento promedio de las ganancias en los últimos 20 años ha sido del 8 por ciento. Debido a la indispensabilidad de muchos productos de J&J y al enorme poder de fijación de precios, la compañía farmacéutica debería poder hacer frente a una fase de estanflación de varios años mucho mejor que el mercado en general. La enorme resiliencia de Johnson & Johnson queda demostrada por el hecho de que el grupo estadounidense ha sido capaz de aumentar los ingresos por dividendos sin excepción durante los últimos 60 años. La rentabilidad por dividendo es actualmente del 2,56 por ciento, y las acciones de Johnson & Johnson han subido un 2,25 por ciento en los últimos doce meses.

US Bancorp: banco estadounidense con fantasía de tasas de interés

Si le preguntas a los expertos bursátiles qué sector se beneficia más del aumento de las tasas de interés, la respuesta suele ser unánime: el sector financiero. Cuando las tasas de interés preferenciales aumentan, el margen de los bancos entre el depósito y el interés de emisión aumenta, las compañías de seguros obtienen mayores rendimientos de su gran cartera de bonos y las compañías de reaseguros también se benefician del entorno de tasas de interés más altas. Por lo tanto, es lógico que un banco ocupe una gran parte de la cartera de Grantham. Más precisamente, es el quinto banco estadounidense, US Bancorp, con sede en Minneapolis (Minnesota). US Bancorp otorga un gran valor a la calidad de los activos. En el primer trimestre, las amortizaciones netas de préstamos cayeron un 52 por ciento año tras año. Sin embargo, los bancos en general están sufriendo un débil desarrollo económico, razón por la cual las acciones de los bancos han tenido resultados significativamente peores que las compañías farmacéuticas y de bienes de consumo básico en los últimos meses. Las acciones de US Bancorp también han decepcionado en los últimos 12 meses. Durante ese período, actualmente se encuentra en un 21,86 % por debajo de cero, pero podría resultar ser el ganador a largo plazo del aumento de las tasas de interés en todo el mundo.

Redacción finanzen.net

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