El aumento de los costos de la energía, la interrupción de la cadena de suministro y la invasión rusa de Ucrania han hecho caer la confianza de las empresas japonesas por primera vez desde el estallido de la pandemia de Covid-19 hace dos años, según mostró una importante encuesta.
La última encuesta trimestral del Banco de Japón reveló que la confianza entre los grandes fabricantes japoneses cayó por primera vez desde el trimestre de abril a junio de 2020, lo que marcó un punto de inflexión para la segunda economía más grande de Asia, donde las empresas habían sido previamente cautelosamente optimistas sobre el final. a la pandemia.
Pero la encuesta, que se llevó a cabo entre fines de febrero y fines de marzo, también mostró la gran desconexión entre las suposiciones cambiarias hechas por las empresas japonesas y la realidad reciente de un mercado donde el yen se desplomó esta semana a un mínimo de siete años.
La encuesta Tankan del BoJ sobre confianza empresarial, publicada el viernes, cayó a un nivel de más 14 en el primer trimestre desde más 17 en los tres meses anteriores, en comparación con un pronóstico medio del mercado de más 12.
La encuesta Tankan, uno de los indicadores económicos más completos de Japón, consulta a las grandes empresas sobre si las condiciones comerciales son «favorables» o «desfavorables». La última cuenta se resta de la primera para generar una lectura compuesta de entre menos 100 y más 100, donde las cifras superiores a cero indican un sentimiento empresarial positivo y las inferiores a cero un sentimiento negativo.
Mientras que sectores como la maquinaria de producción sostuvieron el índice en el trimestre a marzo, la celulosa y el papel y otras industrias empeoraron. La producción de automóviles cayó tras la suspensión de las operaciones de la planta tras el resurgimiento de la variante Omicron.
Los grandes fabricantes esperaban que las condiciones se deterioraran aún más en los próximos tres meses, con un índice previsto de más 9.
La tendencia a la baja se hizo eco de las grandes empresas no manufactureras, que descendieron en la encuesta de más 10 a más 9. Entre estas empresas, los servicios de alojamiento y alimentación esperan una mejora significativa con el levantamiento de las medidas cuasi-estado de emergencia por el Covid-19, pero se espera que el subíndice del sector permanezca en territorio negativo en los próximos tres meses, según el BoJ.
La encuesta encontró que las empresas estaban bajo presión por la supresión de la actividad económica debido a la ola Omicron, los mercados financieros inestables provocados por la guerra en Ucrania y las sanciones posteriores contra Moscú y los costos más altos debido al aumento de los precios de la energía y el debilitamiento del yen.
“La encuesta pretendía evaluar la profundidad de los riesgos a la baja que rodean a la economía de Japón, pero no fue tan malo como se esperaba”, dijo Takuji Aida, economista jefe de Okasan Securities.
Si bien la depreciación del yen puede ejercer una presión adicional sobre las ganancias debido al aumento de los costos de adquisición, Aida dijo que la moneda más débil estaba actuando como un viento de cola para la economía japonesa al aumentar los precios de exportación, lo que mitigaría un poco el impacto negativo de la guerra en Europa.
La encuesta encontró que el tipo de cambio promedio previsto para el año fiscal que comenzó en abril se situó en 111,93 yenes frente al dólar estadounidense, lo que marca un gran contraste con los últimos días. El viernes por la mañana, el yen se negoció a alrededor de 122 yenes por dólar después de alcanzar un mínimo de siete años de 125,1 yenes esta semana.
El resultado de la encuesta mejor que el consenso debería tener un impacto levemente positivo en las acciones, pero «los factores externos son influencias mucho más importantes hoy en día», dijo John Vail, estratega jefe global de Nikko Asset Management.