En Washington, Joe Biden anunció esta semana que usaría su veto presidencial por primera vez desde que los republicanos ganaron las elecciones al Congreso en noviembre. Otro político, aún desconocido, el republicano Vivek Ramaswamy, se postuló para el cargo la semana anterior para suceder a Biden en las elecciones presidenciales de 2024.
Los dos eventos no están directamente relacionados, pero tienen interfaces sustantivas. Se enmarcan en el acalorado debate, o más bien en la guerra cultural, que ahora se libra en Estados Unidos por los ‘ESG’, ambiental, social y gobernancia. Estos son criterios para la inversión sostenible en las áreas de medio ambiente, condiciones sociales y buen gobierno. Hasta hace poco, ‘ESG’ se consideraba un tema técnico, por no decir aburrido, para los especialistas. ahora tiene Fox News hablando de eso
El gobierno de Biden quiere dar a los fondos de pensiones la opción legal de tener en cuenta estos criterios verdes y sociales en sus inversiones. Esto no es posible con las reglas actuales, que se establecieron bajo el presidente Trump: los fondos de pensiones solo pueden prestar atención a la ganancia de inversión (esperada). Los republicanos bloquearon la legislación de Biden la semana pasada, con la ayuda de dos senadores demócratas. Los republicanos encuentran ESG a la izquierda y a la derecha desperté: se interpondría en el camino de ganar dinero en el mercado de capitales. Biden anunció que usaría su veto porque: la mayoría de los inversores “exitosos” quieren tener en cuenta los factores ESG.
Ramaswamy es uno de los padres espirituales de la lucha republicana contra ESG. El empresario de 37 años, ahora activo como administrador de activos, escribió el éxito de ventas en 2021. Desperté Inc. y desde entonces ha sido un comentarista frecuente en los medios de comunicación de derecha. El libro es una acusación amplia de laInteresadocapitalismo: la idea de que una empresa no sólo sus accionistas (accionistas) debe servir, sino también los intereses sociales, como los de los empleados, los grupos desfavorecidos y el medio ambiente. Esencialmente, ESG es casi lo mismo. La empresa Strive Asset Management de Ramaswamy afirma en su sitio web que nos mantenemos alejados del “activismo social que destruye el dinero” y nos enfocamos en “maximizar el valor para los accionistas”.
ESG ofrece valor
Por cierto, los defensores de la inversión ESG argumentan que esto en realidad genera valor a largo plazo, incluso para los accionistas. Las empresas que ignoran el clima perderían nuevas oportunidades y amenazas. Y las empresas que no prestan atención al buen gobierno generalmente están mal administradas.
Según Ramaswamy, esto es una tontería. ESG erosionaría las inversiones de capital de los hogares estadounidenses y las pensiones invertidas. Con el capitalismo de accionistas, las “élites” responderían a las “inseguridades” de los estadounidenses con una “mezcla de moralidad y consumismo”. según un texto en el que alaba su libro.
El debate ESG encaja en la discusión en curso mucho más larga sobre lo que debería ser el capitalismo (estadounidense) y lo que no debería ser. La American Business Roundtable, una organización de cabildeo empresarial, publicó una declaración en 2020 de 181 directores ejecutivos de grandes empresas, en la que argumentaban que los negocios deberían ser más que el precio de las acciones. Larry Fink, CEO del administrador de activos mundial BlackRock, hizo una llamada similar ese mismo año. Las empresas deben prestar atención a ‘todas las partes interesadas’. “El riesgo climático es riesgo de inversión”, también escribió Fink en ese momento. En realidad, los negocios estadounidenses parecían estar empezando a parecerse un poco más a los de Europa, donde Interesadoel pensamiento está más arraigado. Hasta que poco después estalló la feroz batalla contra ESG.
Ford y Friedman
La América corporativa no siempre se ha centrado únicamente en maximizar las ganancias para los accionistas. A principios del siglo XX, Henry Ford, el fabricante de automóviles, quería que sus propios empleados pudieran comprar los automóviles que ellos mismos producían. Pero ciertamente desde la década de 1970, la tendencia que ve la maximización de ganancias como el objetivo ha sido dominante en los EE. UU. El economista Milton Friedman escribió el artículo tan citado en 1970. La Responsabilidad Social de las Empresas es Incrementar sus Utilidades: La responsabilidad social empresarial es aumentar los beneficios.
Los republicanos buscan esto último en el debate actual sobre ESG y desperté el capitalismo ahora conecta. Con el llamativo componente nuevo de que también quieren tomar medidas enérgicas contra las empresas que no cumplen con el estándar de maximización de ganancias. Tradicionalmente, los republicanos han sido amigos de las grandes empresas, que se apaciguan con impuestos bajos y desregulación. Sobre todo, las empresas no deben verse obstaculizadas.
Ahora los republicanos se colocan al lado del estadounidense “común”, que creen que es víctima de desperté negocios El gobernador republicano de Florida, Ron De Santis, quien podría postularse para presidente, escribió la semana pasada en un artículo de opinión en El periodico de Wall Street que la “pasada de moda“El apoyo republicano al mundo de los negocios ya no funciona en la actualidad porque se dice que las empresas han sido politizadas por la izquierda. Estas políticas “no necesariamente sirven a los intereses del pueblo y la economía estadounidenses”.
DeSantis, quien logra el éxito político en su lucha contra desperté, puso fin al estatus especial que disfrutaba el parque temático Disney World en Florida, con exenciones de impuestos y un amplio autogobierno. Sancionó la oposición pública de Disney a la legislación de DeSantis que restringe la educación sobre orientación sexual o identidad de género.
Florida también es uno de los estados (junto con Texas y Oklahoma, entre otros) que ha aprobado una legislación anti-ESG. Los fondos de pensiones tienen prohibido utilizar criterios ESG en sus inversiones.
El senador republicano Ted Cruz acusa a Fink de BlackRock, que recientemente comenzó a hacer ESG (aunque todavía invierte masivamente en energía fósil), de que hace un mal uso de las inversiones de “usted, las mías y millones de ancianas” al prestar atención a ESG. “Eso no es capitalismo, eso es abuso del mercado”. Cruz quiere limitar el poder de BlackRock.
Los republicanos parecen estar recordando los cargos anteriores contra las grandes corporaciones en la historia de Estados Unidos. Piense en el Partido Populista que se opuso a las grandes empresas monopólicas a finales del siglo XIX y principios del XX. O la ira pública por el enriquecimiento y abuso de poder por parte de la familia petrolera Rockefeller en los años previos a la Primera Guerra Mundial.
Demócratas de libre mercado
Ahora se ha producido la paradoja de que los republicanos, que suelen defender el libre mercado, son acusados por los demócratas de querer frenar el libre mercado. Los administradores de fondos, dicen los demócratas, solo quieren la capacidad de incluir la sostenibilidad en las decisiones de inversión. No están obligados a hacer nada. Los republicanos están “poniendo esposas a los inversores”, dijo recientemente el portavoz de Biden.
El CEO de BlackRock, Fink, también enfatiza este punto: ESG se trata de “elección” de cómo desea invertir, dijo. en una entrevista en el Foro Económico Mundial en Davos en enero. Como jefe de la administradora de activos más grande del mundo, Fink es casi el epítome del capitalismo, pero ahora cuenta como desperté, por su apoyo a ESG. “Por primera vez en mi carrera, los ataques ahora son de naturaleza personal”, dijo Fink en Davos.
Esta guerra cultural estadounidense podría tener consecuencias concretas para las empresas que operan a nivel internacional, incluso si Biden vetara la ley republicana, que solo se ocupa de los fondos de pensiones estadounidenses. ESG va más allá, y EE. UU. se está quedando atrás de Europa en esta área. La UE está tratando de estimular la inversión y los negocios sostenibles con legislación. La directiva de la UE sobre informes de sostenibilidad para grandes empresas entró en vigor a principios de este año, desde 2021 dicha directiva se aplica a los administradores de activos. La semana pasada se llegó a un acuerdo en Bruselas sobre los criterios para los bonos verdes.
En EE. UU., el regulador financiero SEC ha presentado un borrador de normas para la elaboración de informes sobre sostenibilidad por parte de las grandes empresas. Entre otras cosas, deben informar los riesgos y las emisiones relacionados con el clima. Pero la SEC ahora también es considerada en los círculos republicanos. desperté. La SEC haría un “agenda social de extrema izquierda” buscar. Es probable que los republicanos desafíen las reglas de la SEC con juicios.
2023, así escribió los economistas en noviembre, en realidad debería ser el año de la armonización internacional de los estándares de tipo ESG, para que las empresas no tengan que lidiar con diferentes reglas en todas partes. Esto se debe a la feroz batalla que se libra en los EE.UU. contra despertó el capitalismovolverse muy incierto.
Bonos verdes página E9
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Una versión de este artículo también apareció en el periódico del 4 de marzo de 2023.