La fusión propuesta de 40.000 millones de dólares entre el mayor banco del sector privado de la India y el proveedor de hipotecas ha sido impulsada por una regulación más estricta del sector bancario en la sombra del país, según el ejecutivo que encabeza el acuerdo.
La fusión de HDFC Bank y Housing Development Financing Corporation (HDFC) sería la más grande en la historia del país y crearía un gigante de los servicios financieros. La compañía combinada tendría una base de activos de $ 340 mil millones, según Fitch Ratings, el doble del tamaño de su rival más cercano ICICI Bank.
Deepak Parekh, presidente de HDFC, dijo que el acuerdo estuvo motivado en parte por las regulaciones que entrarán en vigor en octubre para las grandes empresas financieras no bancarias después de que una serie de colapsos en el sector acabaran con los ahorros de millones de depositantes. Los bancos en la sombra estarán sujetos a reglas similares a las de los prestamistas comerciales y de propiedad estatal, incluido el cumplimiento de requisitos de liquidez más estrictos.
“En previsión de eso, tuvimos que atender una llamada”, dijo Parekh al Financial Times en una entrevista, y agregó que el acuerdo era “necesario para ambas partes”.
La fusión ampliará de inmediato la cartera hipotecaria de HDFC Bank y le permitirá vender más préstamos hipotecarios a medida que la empresa busca aprovechar la recuperación pospandemia de la India.
Parekh dijo que la demanda estaba aumentando a medida que las familias se actualizaban a casas más grandes después de estar encerradas y agregó que HDFC había recibido 83,000 solicitudes de préstamo en marzo, mucho más que el promedio mensual de 65,000-70,000.
El banco también podría pedir prestado más, dijo, ya que varios prestamistas indios habían alcanzado un techo en términos de cuánto podían prestar a HDFC. “Muchos prestamistas para nosotros han alcanzado su límite de préstamo obligatorio. . . las fuentes se estaban secando”, dijo.
Como parte de HDFC Bank, el negocio de financiación de viviendas de HDFC también podría beneficiarse del acceso del prestamista a capital más barato. Esto permitiría a la empresa emitir más préstamos para viviendas, así como para grandes proyectos de infraestructura, lo que la HDFC más conservadora no ha hecho anteriormente.
Los analistas dijeron que la fusión podría desencadenar una serie de acuerdos en el sector bancario del país, ya que los competidores buscan adquisiciones para cerrar la brecha con HDFC Bank.
Pero también advirtieron que los reguladores podrían bloquear el acuerdo debido a preocupaciones como la integración de las filiales de seguros de HDFC. El grupo posee el 48 por ciento de HDFC Life, su negocio de seguros de vida, pero HDFC Bank se convertiría en accionista mayoritario o limitaría su participación a menos del 30 por ciento después de la fusión, dijo Parekh.
“Tomaremos las medidas necesarias”, dijo. “Entonces, es posible que tengamos que comprar el 2 por ciento del mercado, si nos lo permiten. No creo que sea un problema importante.
Sin embargo, sus garantías no han convencido a todos los inversores o analistas. Las acciones de HDFC Bank se dispararon un 10 por ciento a 1.722 rupias ($ 22,56) después de que se anunciara la fusión el 4 de abril, pero desde entonces han caído un 15 por ciento para cerrar en 1.464 rupias el miércoles, el último día de negociación antes de que los mercados cerraran al público. vacaciones.
“Esta fusión no va a ser fácil con el Banco de la Reserva de la India”, dijo Ajay Mahajan, director ejecutivo de Care Ratings. Las regulaciones sobre la creación de un nuevo banco a partir de negocios existentes se habían vuelto «muy estructuradas y ligeramente onerosas».
“No va a ser tan fácil como lo hizo parecer la noticia por primera vez”, agregó.
HDFC Bank también tendrá que administrar un balance ampliado que «podría ser un lastre» para la rentabilidad, señaló Macquarie, porque la empresa tendrá que invertir en activos de bajo riesgo y bajo rendimiento para cumplir con los requisitos de reserva de capital y los objetivos del gobierno para financiar la agricultura. sector.
No obstante, Parekh se mostró optimista sobre el crecimiento económico de la India, incluso después de que el RBI advirtiera este mes que la inflación estaba aumentando más rápido de lo esperado y señalara futuros aumentos de las tasas de interés.
“Creo que la economía india es muy fuerte, siempre tengo discusiones con estas agencias calificadoras”, dijo, y agregó que la calificación soberana negativa triple B del país era demasiado baja.
«Dije: ‘Ustedes no entienden a India, miren el progreso que India ha logrado en 10 años'».
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