El gestor de inversiones estadounidense Nuveen está comprando Arcmont Asset Management, uno de los mayores prestamistas privados de Europa, por más de 1.000 millones de dólares, ya que los gestores de activos tradicionales adquieren empresas de capital privado de rápido crecimiento para aumentar su presencia en mercados no cotizados.
Nuveen, que es el administrador de inversiones del fondo de pensiones de maestros de EE. UU. TIAA, está comprando Arcmont para construir su presencia de préstamos en Europa y expandir su negocio de crédito privado en general, ya que el aumento de las tasas de interés hace que los préstamos garantizados de tasa flotante sean más atractivos.
La adquisición se produce en medio de una ola de actividad de negociación en el sector de gestión de activos alternativos, particularmente para los prestamistas de crédito privados que han aumentado su participación en los financiamientos de adquisición este año a medida que los grandes bancos se retiran de otorgar préstamos de compra.
Grandes gestores de activos como T Rowe Price, Franklin Templeton y BlackRock han adquirido gestores de deuda privada en los últimos años como respuesta al aumento de las inversiones pasivas, que han reducido su rentabilidad. El año pasado, T Rowe adquirió Oak Hill por 4200 millones de dólares, mientras que BlackRock adquirió Tennenbaum Capital en 2018.
También hay consolidación entre los administradores de activos alternativos a medida que las firmas de capital privado se expanden hacia inversiones basadas en crédito. El miércoles, General Atlantic adquirió Iron Park Capital para crear un brazo de inversión de crédito interno.
Anthony Fobel, director ejecutivo de Arcmont, dijo que la venta de la firma a Nuveen, que administra 1,1 billones de dólares en activos, ayudará a la firma con sede en Londres a expandirse rápidamente a nivel mundial y aumentar el tamaño de sus compromisos crediticios.
“El acceso al capital es el componente crítico”, dijo Fobel en una entrevista con el Financial Times. “En este momento tenemos más acuerdos de los que podemos manejar. El acceso al balance de TIAA y las capacidades globales de Nuveen realmente impulsarán nuestro negocio”.
José Minaya, director ejecutivo de Nuveen, dijo: «Arcmont brinda a Nuveen una oportunidad transformadora para expandir significativamente nuestra posición en uno de los mercados de inversión más dinámicos del mundo».
Nuveen está pagando más de mil millones de dólares por Arcmont, según personas familiarizadas con el asunto. Arcmont y Nuveen se negaron a comentar sobre los términos del acuerdo.
Arcmont, fundada en 2011 como un negocio de préstamos dentro del fondo de cobertura BlueBay, se ha convertido en uno de los prestamistas directos más grandes de Europa, centrado en préstamos de mercado medio para adquisiciones de capital privado de entre $ 500 millones y $ 1 mil millones en tamaño.
Ha recaudado más de $26 mil millones de inversionistas, convirtiéndose en un prestamista cada vez más activo para firmas de capital privado en toda Europa a medida que los grandes bancos retiran sus compromisos crediticios. En 2019, se escindió de BlueBay y recibió una inversión de capital minoritario de Dyal Capital Partners.
Nuveen planea formar una nueva unidad llamada Nuveen Private Capital, que albergará a Arcmont y Churchill Asset Management, un prestamista con sede en Nueva York que adquirió en 2015.
La unidad combinada administrará más de $ 60 mil millones en activos y estará dirigida por Fobel de Arcmont y Ken Kencel, director ejecutivo de Churchill.
Tanto Arcmont como Churchill conservan sus marcas, pero se benefician de una mayor distribución, alcance geográfico y capacidades operativas, dijo Minaya.