Los prestamistas más grandes de la eurozona están expuestos a «desbordamientos» de estrés desde fuera del sistema bancario, dependiendo de los llamados bancos en la sombra para más del 15 por ciento de su financiación, advirtió el Banco Central Europeo.
El rápido crecimiento de los bancos en la sombra, un grupo que incluye aseguradoras, fondos de cobertura, administradores de activos y fondos de pensiones, desde la crisis financiera de 2008 ha dejado a los prestamistas de la eurozona cada vez más vulnerables a los «riesgos de liquidez, de mercado y crediticios», dijo el BCE. dicho el martes.
Los investigadores del banco central encontraron que los 13 bancos más grandes de la eurozona representan alrededor del 80 por ciento de todos los préstamos de los bancos en la sombra o intermediarios financieros no bancarios (NBFI).
“Es probable que cualquier agitación en el sector de NBFI afecte de manera desproporcionada a los bancos grandes, complejos y de importancia sistémica, ya que las exposiciones de activos, los vínculos de financiación y las exposiciones de derivados se concentran en este grupo”, dijeron los funcionarios.
A los reguladores financieros mundiales les preocupa que el aumento de las tasas de interés y la caída de los precios de los activos en áreas como los bienes raíces comerciales puedan causar un estrés grave entre los bancos en la sombra, que están menos regulados que los prestamistas.
Luis de Guindos, vicepresidente del BCE, propuso la semana pasada varias formas de tomar medidas drásticas contra el aumento de los riesgos en los bancos en la sombra, lo que, según advirtió, había dejado la regulación de la UE «cada vez más insuficiente» para evitar que nuevas conmociones en los mercados financieros desencadenaran una crisis de liquidez más amplia. .
Estas preocupaciones han aumentado desde que la oficina familiar Archegos Capital Management colapsó en 2021, después de haber sufrido grandes pérdidas luego de hacer apuestas arriesgadas en los mercados financieros.
El mayor riesgo identificado por el BCE, que examinó las conexiones entre 80 prestamistas y las IFNB, fue que la financiación podría retirarse del sistema bancario en momentos de tensión.
“Aunque es pequeño en relación con los depósitos minoristas y corporativos, el financiamiento de depósitos de las entidades NBFI puede ser particularmente vulnerable a los cambios en las condiciones del mercado”, dijeron los investigadores.
Otro canal de transmisión potencial del riesgo es a través de la negociación de derivados de los bancos, una quinta parte de la cual lo hacen con entidades bancarias en la sombra.
Los préstamos y otras exposiciones a los bancos en la sombra representan alrededor del 9 por ciento de los activos totales de los bancos de la eurozona, dijo el BCE. Pero agregó que muchos bancos en la sombra estaban relacionados con los bancos a través de la propiedad parcial o el patrocinio de vehículos de propósito especial.
Los bancos en la sombra también poseen alrededor del 28 por ciento de todos los títulos de deuda emitidos por los prestamistas de la eurozona.
El informe se produjo cuando el BCE publicó por separado datos mensuales mostrando cómo los préstamos bancarios en la eurozona continúan siendo presionados por tasas de interés más altas y preocupaciones sobre riesgos crecientes.
En general, los préstamos bancarios a los hogares de la eurozona crecieron a una tasa anual del 2,6 por ciento, la tasa mensual más baja en seis años. Los préstamos comerciales crecieron a una tasa anual del 3,8 por ciento, el ritmo más lento en más de un año.
Los depósitos bancarios siguieron cayendo, aunque a un ritmo más lento, con una salida mensual de 18.000 millones de euros, ya que las salidas de depósitos a la vista se vieron parcialmente compensadas por entradas de dinero en depósitos a plazo fijo de hasta dos años.