Una participación del inversor estrella Warren Buffett podría convertirse en víctima de la reciente crisis del fabricante de aviones estadounidense Boeing.
• Precision Castparts propiedad de Berkshire Hathaway
• Boeing como cliente importante ya ha sido una carga en el pasado
• Nuevas turbulencias podrían afectar nuevamente el negocio de la filial de Berkshire
Warren Buffett tiene pautas claras a la hora de seleccionar sus inversiones. El inversor estrella y su holding Berkshire Hathaway invierten en empresas con buenas perspectivas a largo plazo, un modelo de negocio comprensible y una gestión competente. Si el potencial candidato a invertir tiene un foso económico (foso inglés), es decir, está protegido de posibles competidores por una posición excepcional en el mercado o por obstáculos y además al inversor le parece que está infravalorado, Buffett ataca a menudo.
En el momento de la entrada de Berkshire Hathaway, Precision Castparts, fabricante de componentes industriales, aparentemente cumplía los requisitos más importantes: el vehículo de inversión del inversor estrella puso sobre la mesa 37.200 millones de dólares en 2015 para la adquisición total del grupo industrial, desde entonces la empresa propiedad de Berkshire. “He admirado durante mucho tiempo las operaciones de PCC”, dijo Buffett durante la adquisición.
La inversión no es un retorno seguro
Pero a pesar de los elogios anticipados que Buffett tenía reservados para Precision Castparts, no todo fue bien en los años posteriores a la adquisición. En particular, la estrecha relación de Precision con uno de los clientes más importantes de la empresa, el fabricante de aviones Boeing, ya ha causado turbulencias en el pasado. Los retrasos en la producción en el competidor de Airbus ya habían tenido un impacto en el negocio de Precision Castparts entre 2019 y 2022, como se puede ver en el informe anual de 2022 de Berkshire. “Los retrasos en la producción de los programas 737 MAX y 787 de Boeing han impactado negativamente el negocio de PCC durante los últimos tres años”, dijo.
¿Los recientes problemas de Boeing como una nueva carga?
El hecho de que el importante cliente Boeing se haya vuelto a encontrar en turbulencias ahora podría tener otro impacto en Precision Castparts. A principios de enero estuvo a punto de producirse un accidente en uno de los aviones del fabricante de aviones, cuando durante un vuelo se desprendió una parte de la cabina, incluida una ventana. En los días siguientes, no sólo la aerolínea en cuestión, Alaska Air, encontró más problemas con otros aviones Boeing, sino que varias compañías aéreas informaron que habían notado anomalías en su flota de Boeing. La Administración Federal de Aviación de Estados Unidos inició entonces una investigación. Las acciones de Boeing se desplomaron en el mercado de valores, lo que llevó a los analistas a rebajar su calificación.
A raíz de los problemas de Boeing, triunfó su mayor competidor, Airbus: las acciones de Airbus incluso alcanzaron un nuevo récord.
Mientras Airbus se beneficia de los problemas de Boeing, es probable que el holding de Berkshire Precision Castparts se enfrente a nuevos problemas. Si los problemas de Boeing afectan su propio negocio y ejercen presión sobre los pedidos de producción a la filial de Berkshire, se espera que el negocio de Precision se ajuste. En la asamblea general anual de 2020, el propio Warren Buffett ya dejó claro lo importante que es Boeing para Precision Castparts: “Si piensas en Boeing, es una empresa muy buena e importante”, afirmó. “Es un gran exportador y afecta a muchos puestos de trabajo. Y algunos de ellos están con nosotros”.
Cómo y en qué medida Precision Castparts sufre las consecuencias del fiasco de Boeing probablemente no quedará claro hasta dentro de unos meses, cuando se publiquen las cifras del actual trimestre financiero. En todo 2022, Precision contribuyó con alrededor de 7.500 millones de dólares a las ventas de Berkshire y, a nivel de beneficio antes de impuestos, 1.200 millones de dólares provinieron de la filial de Berkshire. Por tanto, es un pilar importante en todo el grupo Berkshire.
Equipo editorial finanzen.net
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