La Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en 0,75 puntos porcentuales por tercera vez consecutiva y señaló su intención de mantener la política monetaria estricta mientras trata de frenar la economía estadounidense sobrecalentada.
El Comité Federal de Mercado Abierto elevó la tasa de fondos federales a un nuevo rango objetivo de 3 por ciento a 3,25 por ciento después de su reunión de política de dos días, avanzando en su campaña de ajuste monetario más agresiva desde principios de la década de 1980.
“La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de oferta y demanda relacionados con la pandemia, los precios más altos de los alimentos y la energía y las presiones de precios más amplias”, dijo el comité en un comunicado el miércoles luego del aumento de la tasa.
El comité, que dijo que el aumento de la tasa fue apoyado unánimemente por los formuladores de políticas, agregó que “anticipa que los aumentos en curso en el rango objetivo serán apropiados”.
El banco central de EE. UU. también publicó un “diagrama de puntos” actualizado que compila las proyecciones de tasas de interés individuales de los funcionarios de la Fed hasta fines de 2025, lo que reforzó su compromiso con un enfoque “más alto por más tiempo”. Las proyecciones indicaron más aumentos importantes de tasas este año y ningún recorte antes de 2024.
La estimación mediana de la tasa de los fondos federales para fines de año saltó a 4,4 por ciento, lo que sugiere otro aumento de la tasa de 0,75 puntos porcentuales este año antes de que la Reserva Federal comience a reducirla. Los funcionarios también pronosticaron que la tasa de política principal alcanzaría un máximo de 4,6 por ciento en 2023 antes de disminuir a 3,9 por ciento en 2024. Se proyectó que caería aún más a 2,9 por ciento en 2025.
En junio, la última vez que se actualizó el gráfico de puntos, los funcionarios predijeron que la tasa de fondos federales alcanzaría solo el 3,4 % para fines de año y el 3,8 % en 2023, antes de disminuir en 2024. En ese momento, la estimación mediana para la la tasa de desempleo fue del 3,9 por ciento en 2023 y del 4,1 por ciento en 2024.
Tras la declaración, las acciones estadounidenses cayeron, con el S&P 500 y el Nasdaq Composite cayendo un 0,5 por ciento y un 0,7 por ciento, respectivamente. El rendimiento del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de las tasas de interés, alcanzó un nuevo máximo en 15 años. Más temprano en el día, superó el 4 por ciento por primera vez desde 2007.
Bryan Whalen, codirector de inversiones de TCW, dijo que la Fed había “reiterado” su “mensaje agresivo” y “eliminado por completo[ed] cualquier esperanza de un mensaje más moderado”.
“Lo que salta a la vista son los puntos para 2023 y la diferencia entre los puntos y el mercado”, dijo. “La Fed llegará al 4,6 por ciento hasta 2023, mientras que el mercado tiene un recorte de 0,5 puntos porcentuales para fin de año”.
El miércoles, los funcionarios reconocieron más directamente los costos económicos asociados con sus esfuerzos para abordar la inflación, apuntando a un mayor desempleo y un menor crecimiento.
Los funcionarios prevén que la tasa de desempleo aumente de su tasa actual del 3,7 por ciento al 4,4 por ciento en 2023, donde se espera que permanezca hasta el año siguiente. Para 2025, la estimación mediana se reduce al 4,3 por ciento.
Durante el mismo período, se espera que el crecimiento anual del producto interno bruto se desacelere drásticamente a 0,2 por ciento para fines de año antes de registrar un ritmo de 1,2 por ciento en 2023 a medida que la inflación “básica” cae desde el nivel de 4,5 por ciento pronosticado para el año. -fin al 3,1 por ciento.
A partir de julio, el indicador preferido de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal básico, se situó en 4,6 por ciento.
Se prevé que el crecimiento se estabilice apenas por debajo del 2% en 2024 y 2025, cuando los funcionarios finalmente esperan que la inflación subyacente se acerque al rango objetivo del 2% de la Reserva Federal.
En junio, los formuladores de políticas proyectaron que a medida que la inflación se acerque al objetivo de la Fed del 2%, el crecimiento se desacelerará a solo el 1,7%. La mayoría de los economistas ahora esperan que la economía estadounidense caiga en una recesión el próximo año.
La reunión de septiembre marcó un momento importante para la Fed, que enfrentó cuestionamientos este verano sobre su determinación de restaurar la estabilidad de precios después de que el presidente de la Fed, Jay Powell, sugiriera que el banco central estaba comenzando a preocuparse por un endurecimiento excesivo.
Sin embargo, en el simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, Powell trató de contrarrestar esa narrativa al declarar que la Fed “debe continuar hasta que el trabajo esté terminado”.
Los inversores han respondido al tono más agresivo de la Fed impulsando los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. a su nivel más alto en más de una década.
El Tesoro a dos años, que es más sensible a los cambios en la perspectiva de la política, se cotiza a alrededor del 4 por ciento, después de haber rondado el 3 por ciento a principios de agosto. El rendimiento de la nota de referencia a 10 años también subió recientemente por encima del 3,5% por primera vez desde 2011.
Mientras tanto, las acciones estadounidenses registraron su mayor pérdida semanal en meses la semana pasada luego de la publicación de datos oficiales que muestran un aumento inesperado en el crecimiento de los precios al consumidor en agosto.