El miércoles, la Reserva Federal de EE. UU. tomará una decisión fundamental sobre si seguir adelante con su campaña de ajuste monetario o detener las subidas de tipos de interés ante la peor turbulencia bancaria desde la crisis financiera de 2008.
La decisión sobre la tasa se anunciará el miércoles a las 2 p. m., hora del este, luego de la conclusión de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto, luego de la cual el presidente de la Fed, Jay Powell, dará una conferencia de prensa.
En una señal de cuánto ha alterado el cálculo de la Fed la toma de control de dos bancos en quiebra por parte del gobierno, los formuladores de políticas están debatiendo si subir las tasas en un cuarto de punto o no subirlas. A principios de mes, Powell había planteado la idea de que la Fed aceleraría el ritmo de las subidas de tipos hasta medio punto.
La decisión sobre la tasa de interés estará acompañada por un conjunto revisado de proyecciones sobre el camino a seguir para la política monetaria hasta 2025, así como pronósticos de crecimiento, desempleo e inflación.
El banco central de EE. UU. publicó por última vez las estimaciones de los funcionarios en diciembre, cuando la mayoría pensó que la tasa de los fondos federales alcanzaría un máximo del 5% al 5,25%. En la actualidad oscila entre el 4,50% y el 4,75%, luego de un regreso a los aumentos más tradicionales de un cuarto de punto en febrero después de meses de mayores aumentos.
Otro movimiento de un cuarto de punto el miércoles elevaría la tasa de fondos a un nuevo rango objetivo de 4,75 por ciento a 5 por ciento.
El debate sobre el próximo movimiento de la Fed se produce cuando los funcionarios se enfrentan a una gran incertidumbre sobre las perspectivas económicas tras la implosión de Silicon Valley Bank y Signature Bank a principios de este mes.
En un intento por detener el contagio entre los prestamistas medianos, el banco central, junto con el Tesoro y la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, intervino agresivamente, garantizando los depósitos de los dos bancos fallidos. La Fed también implementó una instalación de emergencia para ayudar a los prestamistas de manera más amplia.
La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo el martes que las autoridades estaban preparadas para tomar medidas adicionales para apuntalar el sistema financiero si fuera necesario, incluida la extensión de garantías gubernamentales a más pequeños prestamistas.
Sus comentarios siguieron a un anuncio el domingo de la Fed y otros cinco bancos centrales líderes de que tomarían medidas para mejorar el acceso a la liquidez en dólares estadounidenses después de la adquisición forzada de Credit Suisse por parte de UBS negociada por funcionarios suizos el fin de semana pasado.
El miércoles, el senador republicano Rick Scott de Florida y la demócrata progresista Elizabeth Warren de Massachusetts presentaron un proyecto de ley bipartidista que reemplazaría al investigador interno de la Fed por uno designado por el presidente. Warren también se ha asociado con otros legisladores para exigir una regulación más estricta del sector bancario.
Para complicar la decisión de tasas de la Fed está la falta de claridad sobre si las autoridades globales han hecho lo suficiente para salvar al sistema bancario de un mayor contagio, y sobre qué tan severo será el impacto económico por la retirada de los prestamistas medianos.
Los que están a favor de una pausa argumentan que el banco central podría desestabilizar aún más una situación ya inestable al seguir adelante con otro aumento de tasas, y que la próxima crisis crediticia podría significar una recesión más profunda en el futuro.
Sin embargo, los defensores de nuevas subidas de tipos dicen que las condiciones económicas en este momento no justifican una pausa, especialmente tras los sólidos datos del mercado laboral y de inflación publicados desde la reunión de política monetaria de febrero.