Los planes de los líderes de la UE para imponer un embargo en todo el bloque sobre el petróleo ruso tienen peso político. Pero algunos analistas creen que no dará el golpe previsto a la economía de Rusia.
Bruselas propuso una medida el miércoles que prohibiría todas las importaciones de petróleo ruso para fin de año. El plan, que aún debe obtener el respaldo de los 27 estados miembros, es parte del sexto paquete de sanciones de la UE destinado a socavar la capacidad del Kremlin para librar una guerra contra Ucrania golpeando la economía rusa.
Pero Sergey Aleksashenko, ex vicegobernador del banco central de Rusia, cree que la prohibición no es una medida «muy poderosa», ya que los precios del crudo han aumentado sustancialmente, contrarrestando los costos de perder el mercado europeo.
El presupuesto ruso depende en gran medida de los ingresos de las exportaciones de petróleo, que representaron el 45 % de sus ingresos totales en 2021. Sin embargo, el gobierno alcanzará el punto de equilibrio si los productores rusos pueden vender su petróleo a 44 dólares el barril o más.
Las sanciones, al menos a primera vista, han hecho que esa posibilidad sea más, no menos, probable. La mezcla de crudo clave de Rusia, los Urales, se cotiza a 70 dólares el barril y, aunque eso constituye un gran descuento en comparación con el Brent, está muy por encima de las necesidades presupuestarias de Rusia.
El precio del Brent, el índice de referencia de la industria petrolera, subió un 5 por ciento a 110,39 dólares el barril durante el transcurso del miércoles tras el anuncio de que la UE había propuesto una prohibición.
Si se acuerda un embargo, es probable que los precios del petróleo suban aún más, lo que permitirá a Rusia absorber cómodamente el golpe mientras ejerce una gran presión sobre Europa, que depende del país para obtener el 30 por ciento de su petróleo.
Los compradores asiáticos son los destinatarios más probables de cualquier excedente de crudo ruso. Las refinerías independientes de China ya están comprando más a los productores del país, aunque los grandes comerciantes de productos básicos de propiedad estatal están rehuyendo las compras debido a las sanciones occidentales.
Pero los analistas cuestionaron si un giro hacia Asia era tan fácil de lograr. Sesenta por ciento de las exportaciones de petróleo de Rusia van a Europa, tres veces la cantidad que va a China, y la infraestructura de oleoductos está orientada predominantemente a transportar petróleo hacia el oeste.
Según Craig Kennedy, asociado del Centro Davis de la Universidad de Harvard, no está claro «cuánto apetito» tienen países como China por importar petróleo ruso a una escala que absorbería por completo las exportaciones actuales de la UE.
La capacidad para transportar petróleo a Asia por ferrocarril está aún más restringida de lo habitual, después de que una prohibición de importación de carbón de la UE ya hiciera que los exportadores se apresuraran a asegurar la capacidad ferroviaria para enviar volúmenes adicionales de carbón al este.
“Rusia enfrentará cuellos de botella de infraestructura, demanda incierta y desafíos logísticos. [to export oil to Asia]”, dijo Maria Shagina, investigadora principal visitante del Instituto Finlandés de Asuntos Internacionales. “Rusia seguirá vendiendo petróleo a China e India, pero no podrán compensar por completo la pérdida del mercado europeo”.
Shagina agregó que si bien los ingresos del petróleo continuarían fluyendo hacia el gobierno ruso, la industria «ya no será la fuente de ingresos que históricamente fue».
Sofya Donets, economista de Rusia y la CEI en Renaissance Capital, dijo que si bien el impacto inmediato del embargo era soportable para la economía rusa, las dificultades involucradas para impulsar las ventas a Asia significaban que el impacto a largo plazo podría ser más severo.
“A corto plazo, este golpe es en gran medida esperado y compensado por el aumento de los precios del petróleo”, dijo Donets. “A largo plazo, afectará la actividad económica y el valor del rublo. Pero la mayoría de estos impactos se harán realidad con cierto retraso en 2023”.
Otra parte del paquete de sanciones de la UE, un límite en el seguro de envío en buques que transportan crudo ruso, también es importante.
Robin Brooks, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales, dijo: «Las sanciones sobre el seguro marítimo reducirán el tráfico de buques cisterna, ya que pocos se embarcarán sin ellas».
Kennedy estuvo de acuerdo y señaló que era «poco probable que Rusia asegurara suficientes petroleros» para trasladar todas sus exportaciones de petróleo de la UE a Asia, especialmente si «las aseguradoras marítimas, los bancos y los propietarios de embarcaciones» se negaban a hacer negocios debido al riesgo de sanciones.
Mientras tanto, se espera que Europa aumente su consumo de petróleo de Medio Oriente, pero eso podría resultar un desafío. La mayoría de las refinerías europeas están configuradas para procesar la mezcla de crudo más pesado de los Urales rusos en lugar del tipo más liviano del Medio Oriente.
El procesamiento de un grado diferente de petróleo crudo puede requerir el ajuste de las refinerías, pero el tipo de inversión necesaria para que eso suceda iría en contra de los objetivos ambientales, dijo un alto ejecutivo petrolero.