Los votantes del Reino Unido disfrutarán de salarios más altos, pero seguirán luchando con las hipotecas y los alquileres antes de las próximas elecciones, mientras la crisis del costo de vida da paso a una “pesimismo gris” desigual, según una encuesta de economistas del Financial Times.
La mayoría de los 90 que respondieron a la encuesta anual del Financial Times entre destacados economistas radicados en el Reino Unido dijeron que, a pesar de la caída de la inflación, los votantes sentirían pocas mejoras en sus niveles de vida antes de las elecciones generales previstas para este año.
Dado que los precios siguen siendo mucho más altos que antes del aumento inflacionario, Andrew Oswald, profesor de la Universidad de Warwick, dijo que una recuperación parcial de los salarios en 2024 sería como cambiar “pesimismo negro” por “pesimismo gris”.
Las personas con salarios bajos se beneficiarán de un gran aumento en el salario mínimo y los pensionados seguirán disfrutando de buenas tasas de ahorro, mientras que los inquilinos y entre 1,5 y 2 millones de hogares que renuevan sus hipotecas enfrentarán costos mucho más altos, dijeron los encuestados.
“La reducción generalizada del costo de vida de los últimos 18 meses dará paso a un contexto en el que algunos hogares disfruten de una recuperación. . . mientras que otros luchan”, dijo Matt Whittaker, quien dirige la organización benéfica Pro Bono Economics.
Casi todos los encuestados predijeron que el crecimiento se estancaría o, en el mejor de los casos, alcanzaría el 0,5 por ciento en 2024. Pero el peor problema de 2023, la inflación, debería “pasar a un segundo plano”, dijo Paul Dales, de la consultora Capital Economics.
El canciller Jeremy Hunt dijo al Financial Times el mes pasado que 2024 sería el año en el que “deshacernos de nuestro pesimismo y declinismo sobre la economía del Reino Unido”.
Sus recortes de impuestos al seguro nacional entrarán en vigor este mes y se espera que Hunt anuncie nuevos recortes de impuestos en el presupuesto de marzo, con la esperanza de que los votantes sientan que la economía está mejorando cuando acudan a las urnas.
En los últimos años, los pronósticos para la economía del Reino Unido se han inclinado hacia el pesimismo, incluidos los presentados al Financial Times el pasado Año Nuevo que predecían que el Reino Unido sufriría la peor recesión del G7 en 2023, en lugar del casi estancamiento que ha ocurrido.
En la encuesta del FT de 2024, los economistas advirtieron que no había tiempo, incluso si el primer ministro Rishi Sunak retrasara las elecciones hasta la última fecha posible, enero de 2025, para reparar completamente el daño a los niveles de vida sufrido en los últimos años.
«Los salarios reales aumentarán, pero también lo harán el desempleo, la carga fiscal, los alquileres y la tasa de interés promedio sobre el stock de hipotecas», dijo Michael Saunders, ex fijador de tasas del Banco de Inglaterra y ahora en la consultora Oxford Economics. «No espero ningún factor de bienestar en el período previo a las elecciones», añadió.
«Los niveles de vida de la mayoría se habrán estancado durante la vida del Parlamento», dijo Charlie Bean, ex economista jefe del Banco de Inglaterra.
Aunque la encuesta del Financial Times cerró antes de los últimos datos oficiales alentadores, la mayoría de los encuestados pensaba que la inflación caería a un nivel «razonable» o «aceptable» para finales de 2024, y que el objetivo del 2 por ciento del Banco de Inglaterra para entonces estaría «al alcance». ”aunque aún no se ha logrado.
Los encuestados esperaban que el Banco de Inglaterra recortara las tasas de interés sólo gradualmente a partir de mediados de año. Actualmente, los mercados esperan que el Banco de Inglaterra comience a recortar su tasa bancaria en la primavera del 5,25 por ciento al 3,75 por ciento para fin de año.
DeAnne Julius, ex responsable de políticas del Banco de Inglaterra, dijo que el desempleo relativamente bajo podría mantener la inflación básica «diga» mientras que los precios de la energía se mantuvieran «altos» debido al conflicto en Ucrania y Medio Oriente.
Jessica Hinds, directora de Fitch Ratings, dijo que el Banco de Inglaterra “ciertamente no podrá estar tranquilo en 2024”.
A pesar de una inflación más baja, la gente se sentiría peor hasta que vieran una mejora sostenida en el ingreso disponible, dijo Bronwyn Curtis, directora no ejecutiva de la Junta de Supervisión de la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria. «Esto no va a suceder de aquí a las elecciones».
Varios encuestados dijeron que las fortunas individuales variarían mucho más durante el próximo año que en 2023.
Aquellos que son propietarios absolutos de sus casas serán los ganadores, junto con los empleados con salarios más bajos y los pensionados con ahorros significativos.
Pero James Smith, director de investigación del grupo de expertos de la Fundación Resolución, advirtió sobre una “justicia dura en los costos de la vivienda” para los inquilinos que firman nuevos contratos y muchos hogares que renuevan hipotecas a tasa fija.
Los beneficiarios de los beneficios también saldrán perdiendo cuando el apoyo estatal a las facturas de energía finalice en marzo. Si bien los recortes al seguro nacional ayudarán a algunos empleados, la carga fiscal seguirá aumentando en general como resultado de los umbrales congelados del impuesto sobre la renta.
El desempleo es bajo según estándares históricos, pero la mayoría de los encuestados dijeron que aumentará durante el próximo año del 4,2 por ciento a entre el 4,5 por ciento y el 5 por ciento para fines de 2024.
Alfie Stirling, economista jefe de la Fundación Joseph Rowntree, dijo que para muchos en industrias menos seguras, “lo peor puede estar aún por llegar”, a medida que las tasas de interés más altas impulsen a las empresas a recortar empleos.
Muchos economistas dijeron que una mayor inversión pública sería la clave para elevar la tasa de crecimiento económico a largo plazo del Reino Unido, incluso si era poco probable que esto sucediera hasta que no hubiera un nuevo gobierno.
«El problema no son sólo los ingresos y la inflación, sino que la experiencia de la gente día a día empeora a medida que los servicios públicos se desmoronan», dijo Diane Coyle, profesora de políticas públicas en la Universidad de Cambridge.
Y añadió: “La factura por una subinversión sostenida en todo, desde infraestructura, salud y educación hasta empresas privadas, está por llegar”.
Muchos encuestados se mostraron escépticos de que hubiera algún nuevo impulso para impulsar las lamentables perspectivas de crecimiento del Reino Unido, al menos hasta que las elecciones brinden una mayor certeza política para apuntalar la inversión.
Su pronóstico de un crecimiento del 0,5 por ciento en el mejor de los casos no sería peor en el corto plazo que las tasas de crecimiento esperadas en las maltrechas economías de la UE, pero dejaría al Reino Unido a la zaga de Estados Unidos.
Jack Meaning, economista jefe de Barclays en el Reino Unido, dijo que la economía del Reino Unido permanecería «estancada en pausa».
Lo más preocupante es que el crecimiento del Reino Unido ha sido anémico durante años. Los economistas ven pocas posibilidades de que reviva sin un gran reajuste de políticas.
“El crecimiento de la productividad es cercano a cero. Se necesita una nueva forma de pensar sobre cómo solucionar este problema”, afirmó Erik Britton, director general de Fathom Consulting.
Lydia Prieg, directora de economía de la New Economics Foundation, dijo que la economía del Reino Unido estaba «en una rutina económica» y que «todos somos más pobres a causa de ello».
Cuando se les preguntó qué cambio de política después de las próximas elecciones podría hacer más para revivir el crecimiento a largo plazo, una gran minoría de los encuestados pidió reformas de planificación, que Ray Barrell, profesor de la Universidad de Brunel, dijo que podrían agregar un 1 por ciento anual al crecimiento de la producción.
Pero un número mayor dijo que la máxima prioridad para cualquier nuevo gobierno debería ser un aumento significativo y sostenido de la inversión pública (cambiando las reglas fiscales autoimpuestas por el gobierno si fuera necesario para acomodarlas) junto con un impulso para que las empresas aumenten su propio gasto de capital.
«La inversión pública del Reino Unido no sólo ha sido baja sino también mucho más volátil que la de nuestros homólogos del G7», dijo Jumana Saleheen, economista jefe para Europa de Vanguard, y añadió que «los episodios de festejos y hambrunas» en los proyectos del sector público crearon una incertidumbre que también disuadió al sector privado. sector de la inversión.
Francis Breedon, profesor de la Universidad Queen Mary de Londres, dijo que el Reino Unido necesitaba devolver la inversión pública al 3,5 por ciento del producto interno bruto, el promedio de las naciones del grupo de países más ricos de la OCDE, “para crear una infraestructura pública capaz de respaldar el crecimiento”. .
Un impulso de este tipo podría abarcar la inversión en capital humano (salud, atención social, escolarización y habilidades), así como en energía limpia y descarbonización, e infraestructura física como el transporte.
Pero ninguno de los encuestados pensó que esto pudiera ocurrir en la tensa atmósfera de un año electoral, en el que la incertidumbre política probablemente pesaría sobre la economía hasta que se formara un nuevo gobierno.
“El país necesita estabilidad política y económica. Desde 2010 hemos tenido cinco primeros ministros diferentes y siete ministros de Hacienda diferentes”, dijo Costas Milas, profesor de finanzas en la Universidad de Liverpool. “¿Cómo diablos puede prosperar la inversión empresarial?”