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Las empresas de la eurozona se vieron afectadas por la mayor caída de nuevos pedidos en casi tres años, a medida que las presiones sobre los precios se enfriaron y la demanda de contratación de nuevo personal se mantuvo débil, aumentando los temores de una contracción económica en el bloque.
El índice compuesto flash de gerentes de compras HCOB, una medida clave de la actividad de las empresas de los 20 países de la eurozona, rosa a un máximo de dos meses de 47,1 en septiembre, desde 46,7 el mes pasado, después de que la desaceleración en la actividad de servicios disminuyera ligeramente. Pero el índice se mantuvo muy por debajo de la marca de 50 que separa la contracción de la expansión en medio de una fuerte caída en los nuevos pedidos, especialmente en el sector manufacturero.
Los inversores apostaron que el sombrío panorama económico hacía más probable que el aumento de un cuarto de punto en las tasas de interés de la semana pasada por parte del Banco Central Europeo fuera el último. El euro cayó un 0,2 por ciento frente al dólar estadounidense a un mínimo de seis meses de 1,064 dólares después de la publicación preliminar del PMI.
La lectura del PMI estuvo por encima de la ligera caída a 46,5 prevista por los economistas en una encuesta de Reuters. Pero los economistas dijeron que la encuesta aún mostraba que la actividad económica se estaba debilitando después de que la producción apenas creció en los últimos nueve meses.
“Una recesión es cada vez más evidente en la zona del euro”, dijo Christoph Weil, economista del prestamista alemán Commerzbank. “Es cada vez más improbable que se produzca un nuevo aumento del tipo de interés oficial”.
Hubo una caída aún más pronunciada en la actividad empresarial del Reino Unido, según el índice de gerentes de compras de S&P Global/Cips, que cayó a 46,8 en septiembre, frente a 48,6 en agosto, el nivel más bajo en 32 meses.
El economista jefe del BCE, Philip Lane, afirmó en un discurso En Nueva York, poco antes de que se publicaran los datos del PMI, se dijo que “los riesgos para el crecimiento económico se inclinan a la baja”, ya que la actividad manufacturera “seguiría siendo débil” y había “señales claras de una desaceleración” en los servicios.
Lane dio su señal más clara de que la tasa de depósito del BCE ha alcanzado un máximo del 4 por ciento, diciendo que los modelos del banco mostraban que mientras se “mantuviera durante un período suficientemente largo, [it] debería ser consistente con un retorno de la inflación a la meta dentro del horizonte de proyección”.
La encuesta PMI indicó que la desaceleración de los servicios de la eurozona se atenuó ligeramente en septiembre, mientras que encontró evidencia de nuevas caídas de la producción en el sector manufacturero, que “ha disminuido continuamente desde mediados de 2022”.
“Las cifras del PMI de servicios en la eurozona pintan un panorama sombrío, pero no todo es pesimismo”, dijo Cyrus de la Rubia, economista jefe del Banco Comercial de Hamburgo, señalando que la contratación por parte de las empresas de servicios aumentó ligeramente en septiembre. “Dicho esto, esperamos que la eurozona entre en una contracción en el tercer trimestre”.
Las empresas dijeron que sus costos aumentaron a un ritmo más rápido en septiembre, principalmente debido al aumento de los salarios en el sector de servicios y al aumento de los costos del combustible. Pero en una señal más alentadora para los esfuerzos del BCE por controlar la inflación, el “debilitamiento de la demanda” llevó a las empresas a aumentar sus precios de venta al ritmo más lento desde febrero de 2021.
“Los precios de producción manufacturera cayeron a un ritmo marcado y acelerado, mientras que la inflación de las tarifas de servicios disminuyó a un mínimo de 25 meses”, dijo S&P Global, que compiló la encuesta. La actividad empresarial francesa se debilitó más de lo esperado, ya que su puntuación del PMI cayó a un mínimo de casi tres años de 43,5, mientras que la caída de la actividad alemana se atenuó ligeramente cuando su puntuación del PMI aumentó a 46,2.
Lane dijo que la contribución de los mayores márgenes de beneficio a la inflación se “moderó” en el primer semestre de este año, “lo que sugiere que las crecientes presiones salariales están empezando a ser absorbidas por las empresas”.
Melanie Debono, economista del grupo de investigación Pantheon Macroeconomics, dijo: “Seguimos esperando que la inflación de los servicios disminuya lo suficiente en los próximos meses como para convencer al BCE de no aumentar la inflación”. [interest rates] más.”
La actividad de contratación en las empresas de la eurozona repuntó ligeramente este mes, pero siguió siendo la segunda tasa más lenta de los últimos 32 meses. La creación de empleo se desaceleró debido a que “la capacidad sobrante y la menor confianza en las perspectivas hicieron que las empresas volvieran a ser cautelosas en su enfoque de la contratación”, dijo S&P.