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Una venta masiva de acciones chinas ha empeorado en los últimos días, a medida que los inversores internacionales que tomaron posiciones en un repunte pierden la fe en que el estímulo económico de Beijing esté en camino.
El índice Hang Seng China Enterprises, un indicador seguido de cerca de las grandes cotizaciones chinas en Hong Kong, ha caído alrededor de un 11 por ciento en lo que va del mes después de perder un 14 por ciento el año pasado. El índice de referencia CSI 300 para acciones negociadas en el país ha perdido más del 5 por ciento, después de tomar en cuenta la depreciación del renminbi frente al dólar.
La desaceleración de enero ha frustrado las expectativas de los bancos de Wall Street, incluidos JPMorgan y Goldman Sachs, de que el mercado de valores de China estaba preparado para una recuperación en 2024.
Los inversores internacionales “simplemente tiraron la toalla” después de que un discurso del primer ministro Li Qiang en Davos el martes careciera de cualquier indicio de nuevas medidas gubernamentales para impulsar la economía o los mercados financieros, dijo el jefe de operaciones de un banco de inversión en Hong Kong.
Añadió que los inversores institucionales habían estado comprando con cautela algunas grandes acciones tecnológicas chinas, como Tencent y Alibaba, durante los primeros días del año, pero «en tres o cuatro sesiones ya estaban bajo el agua, por lo que decidieron deshacerse de eso, y los inversores minoristas seguido».
Los inversores extranjeros, que a finales de 2023 habían vendido alrededor del 90 por ciento de los 33.000 millones de dólares en acciones chinas que habían comprado a principios de año, han seguido vendiendo este año. Las salidas de capital en lo que va del año se duplicaron con creces el miércoles después de que Beijing confirmara que el crecimiento anual de China era el más lento en décadas y revelara que la disminución de la población del país se había acelerado en 2023.
Casi 33.000 millones de RMB (4.600 millones de dólares) de dinero extranjero ya han salido del mercado de valores de China este año, según cálculos del Financial Times basados en datos del plan de negociación Stock Connect de Hong Kong.
A menos que se produzca un cambio brusco, los inversores extraterritoriales terminarán enero como vendedores netos de acciones chinas durante el primer mes del año por primera vez desde que comenzó el plan en 2014.
El sorpresivo anuncio de Li -un día antes de lo previsto- de que la economía creció el año pasado un «estimado» 5,2 por ciento fue visto por los inversores como una señal de que los principales líderes tienen confianza en la economía de China a pesar de las dificultades actuales, dijo Grace Tam, asesora jefe de inversiones de Hong Kong en BNP Paribas Asset Management.
«El mercado lo tomó como una señal de que China está muy cómoda [with the current growth rate] por ahora, y que no veremos ningún gran estímulo en el corto plazo”, dijo Tam.
El riesgo de pérdidas para los inversores extranjeros que compran acciones en Shanghai y Shenzhen se ha visto agravado por la debilidad del renminbi, que ha caído un 1,3 por ciento a 7,1957 yuanes frente al dólar este mes.
Muchos bancos de inversión occidentales habían pronosticado que las acciones chinas se recuperarían este año. Los estrategas de Goldman Sachs fijaron un objetivo de 12 meses de 3.900 para el índice CSI 300, lo que requeriría un aumento de más del 19 por ciento desde el nivel actual del indicador.