La historia de Sam Bankman-Fried y su criptoexchange FTX casi en bancarrota ahora parece más para Broadway o Netflix que para Wall Street. El ascenso y la caída de un multimillonario criptográfico. Protagonizada por el mismo Sam Bankman-Fried, SBF en los círculos criptográficos, como el héroe que trató de ayudar a otros pero cayó. El competidor Changpeng Zhao, propietario del competidor Binance, como un villano que, según SBF, siempre ha estado dispuesto a destruir FTX. Y con una turba enfurecida exigiendo la devolución de su dinero, fue como una corrida bancaria de los años 30.
1. ¿Qué fue FTX?
FTX es, o pronto lo fue, una importante plataforma digital en la que los consumidores pueden invertir en criptomonedas. Bitcoin es la moneda criptográfica más conocida, pero existen muchas más iniciativas de este tipo. Por cierto, el término moneda es confuso; Según De Nederlandsche Bank, una ‘cripto’ es más un producto de inversión, una inversión muy arriesgada, que un medio de pago. FTX existe desde 2019. El intercambio de cifrado fue fundado por el joven estadounidense Sam Bankman-Fried (30), hijo de dos profesores de derecho en la Universidad de Stanford. SBF trabajó durante algún tiempo como asesor de inversiones, se especializó en criptomonedas y comenzó su casa comercial Alameda Research en 2017. Dos años después, siguió FTX. Por ejemplo, Bankman-Fried posee tanto el mercado como un puesto en ese mercado.
SBF logró atraer a casi 90 inversores en cuatro años, según una lista de la agencia de noticias Reuters. Importantes fondos como SoftBank, Sequoia Capital y BlackRock están invirtiendo en FTX, así como el fondo de pensiones de profesores canadienses en Ontario y el famoso jugador de fútbol americano Tom Brady y su esposa, la top model Gisele Bundchen. La última ronda de inversión, en enero de 2022, valoró a FTX en un total de 32.000 millones de dólares (31.000 millones de euros).
FTX está lejos de ser el único mercado donde los inversores digitales pueden intercambiar criptomonedas a través de su PC o teléfono móvil. Según Reuters, del 4 al 9 por ciento de las transacciones se realizaron mensualmente este año a través de FTX. Binance, propiedad del multimillonario chino-canadiense Changpeng Zhao, es el principal competidor. Esa plataforma ha visto crecer su participación al 62 por ciento del volumen de negociación en los últimos meses.
Inversores en FTX: del fondo de pensiones canadiense a Gisele Bundchen
Las inversiones y la popularidad de las criptomonedas convirtieron a Sam Bankman-Fried, veinteañero y ahora treintañero, en multimillonario. SBF apareció en las portadas de revistas brillantes y firmó acuerdos de patrocinio con los jugadores de baloncesto estadounidenses del Miami Heat (su hogar ahora se llama FTX Arena), los pilotos de Fórmula 1 de Mercedes y los pilotos de motos.
2. ¿Qué sucedió?
Esa fue la concurrencia. Ahora la caída.
Comenzó en mayo y junio, dijeron fuentes internas a la agencia de noticias Reuters el viernes. La casa comercial de Bankman-Fried, Alameda Research, sufrió pérdidas significativas en algunos acuerdos en ese momento. Estos estaban relacionados con la espectacular caída de la llamada criptomoneda ‘estable’ TerrasUSD en mayo.
Bankman-Fried surgió como el gran salvador de las criptoempresas más pequeñas como BlockFi y Voyager Digital. De lo contrario, se verían arrastrados a la caída de TerraUSD. SBF les prestó millones, pero cargó con su propio Alameda Research con una gran escasez.
Se dice que Bankman-Fried aumentó el balance de Alameda con $ 4 mil millones de su propio intercambio de cifrado FTX. Sin el conocimiento de otros ejecutivos de FTX, se dice. Según Reuters, parte habrían sido créditos de los clientes. Eso es muy inusual en el mundo financiero (tradicional). El 2 de noviembre, un sitio web del sector de las criptomonedas, CoinDesk, publicó una historia sobre la gran interdependencia financiera entre el intercambio de criptomonedas FTX y la casa comercial Alameda Research, que también se basaba en gran medida en el valor de la propia criptomoneda de FTX, FTT. Si caía, el aire se drenaría debajo de ambas compañías.
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La colega de SBF, Caroline Ellison, directora general de Alameda, trató el fin de semana pasado de disipar las dudas sobre la salud financiera de las dos empresas minimizando la importancia de la publicación. Pero el daño ya estaba hecho. En pánico, los clientes de FTX retiraron un total de $ 5 mil millones del intercambio el domingo.
FTX tenía otras criptomonedas en su balance. Pero cuando FTX y la casa comercial Alameda quisieron monetizarlas para pagar a los clientes, el precio de casi todas las criptomonedas se desplomó. Como resultado, la brecha de liquidez se amplió aún más. Para cumplir con todos los reclamos de los clientes, FTX necesitaría $ 8 mil millones adicionales.
Bankman-Fried recurrió al hombre que lo había ayudado a iniciar FTX en 2019, pero lo veía cada vez más como un competidor importante, Changpeng Zhao.
CZ es el rico fundador y propietario de la principal plataforma criptográfica Binance. Zhao dijo que quería ayudar. Se ofreció a hacerse cargo de FTX el martes, pero se retiró poco después. CZ informó que tenía dudas sobre la salud financiera de FTX y se habría alejado de las posibles investigaciones de los reguladores del mercado de valores de EE. UU. sobre la posible mala administración de los activos de los clientes. El juicio de Zhao fue fatal para FTX. Bankman-Fried sospecha de juego sucio. Binance ahora ha perdido un competidor. En uno de sus ‘tweets de excusa’ escribe: ‘Llegará un momento en el que pueda decir más sobre cierto ‘compañero de combate’. Por ahora solo digo: bien jugado, ganaste”.
3. ¿Esto parece una corrida bancaria clásica?
Sí, tome la corrida bancaria que sacudió el sistema bancario estadounidense en la Gran Depresión. Decenas de miles de clientes se reunieron frente a la sucursal del Banco de los Estados Unidos en el Bronx de Nueva York el 10 de diciembre de 1930. ¡Pánico! Todos querían que les devolvieran su dinero.
El banco, uno de los más grandes de la ciudad, estaba en serios problemas. Una fusión con otros tres bancos había fracasado porque tenían dudas sobre la salud financiera del Banco de los Estados Unidos. Otros bancos competidores se negaron a ayudar; después de la quiebra bancaria de 1929, también tenían poca grasa en los huesos. El Banco de los Estados Unidos se vio obligado a cerrar definitivamente unos días después.
Las similitudes con la caída inminente del intercambio de criptomonedas FTX y la casa comercial relacionada en productos de inversión digital Alameda Research son sorprendentes. Una fusión fallida, incertidumbre sobre las finanzas, clientes en pánico que corren el riesgo de perder su dinero.
Queda por ver si la inminente desaparición de FTX, una de las plataformas de negociación de criptomonedas más grandes del mundo, también tendrá un efecto en el sistema de criptomonedas a medida que el Banco de los Estados Unidos se descontrole. Después de la estampida de ahorradores enojados en la década de 1930, surgió la supervisión global del sistema bancario.
4. ¿Y qué va a pasar con FTX ahora?
El viernes se anunció que el principal criptoexchange estadounidense, FTX, solicitó un aplazamiento del pago en los EE. UU. FTX solicitó oficialmente la protección por bancarrota en el llamado procedimiento del Capítulo 11. De esta manera, FTX, y la casa comercial relacionada Alameda Research, pueden llegar a un acuerdo con los acreedores en relativa paz. O decidir que finalmente se acabó para la empresa.
En cualquier caso, Bankman-Fried (30), el joven fundador y propietario de ambas criptoempresas, abandona el campo. El multimillonario se va de ambas empresas. Viernes publicó una larga disculpa en Twitter por todo el “show de mierda”. „La cagué, y debería haberlo hecho mejor.. [Ik heb het verneukt, en had het beter moeten doen.]”
5. ¿Y con el resto del mundo (criptográfico)?
La pregunta es si, a raíz de FTX, otras empresas de criptografía también se encontrarán en problemas. A principios de este año, eso también sucedió cuando TerraUSD implosionó; de hecho, FTX sigue siendo víctima indirecta de eso. Fundador de Binance CZ tiene según el Tiempos financieros dijo que una analogía con la crisis crediticia de 2008 y 2009, cuando varias instituciones financieras colapsaron tras la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers, no es muy sorprendente.
No es muy probable que haya grandes pérdidas en el mundo financiero ‘real’. Efectivamente, FTX había recibido dinero de varios grandes inversores, como el Softbank japonés y el capitalista de riesgo estadounidense Sequioa: 100 y 210 millones de dólares respectivamente. Pero eso no es mucho dinero para esas fiestas. Sequoia ha anotado la cantidad en los libros.
Si los clientes de FTX y Alameda que no solicitaron sus créditos a tiempo verán algo de vuelta de ese dinero también es una pregunta. Hubo rumores de un pago en otras criptomonedas respaldadas por competidores, y los clientes sufrieron pérdidas. Si esto sucederá y cómo será parte de la liquidación de la quiebra.
Lo que es seguro es que los reguladores establecerán reglas más estrictas para las empresas de criptomonedas. Estaban en proceso. En la Unión Europea, por ejemplo, entrará en vigor en los próximos años el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCAR). Las criptoempresas deben solicitar una licencia bajo esas reglas y cumplir con todo tipo de reglas con respecto a la transparencia y la liquidez.
Una versión de este artículo también apareció en el diario del 12 de noviembre de 2022