Con una sentencia judicial récord de 16.000 millones de dólares en la mano, los representantes de los antiguos accionistas de la petrolera estatal argentina YPF se han embarcado en un largo viaje para lograr que el país, con problemas de liquidez, pague por la confiscación de sus participaciones.
Un intento anterior de extraer fondos de Buenos Aires en otro caso, liderado por el fondo de cobertura Elliott, tomó alrededor de 15 años y famosamente incluyó la incautación de un barco argentino en aguas internacionales antes de que finalmente se llegara a un acuerdo bajo la administración del entonces presidente Mauricio Macri en 2016.
Esta vez, la batalla para hacer cumplir la sentencia en el caso, financiada en gran medida por el gigante de financiación de litigios Burford Capital, se ha librado en estridentes presentaciones legales, con los demandantes acusando a Argentina de «descaradas maniobras procesales» al intentar frustrar los esfuerzos de recuperación.
El actual presidente argentino, el libertario Javier Milei, se encuentra en el extremo opuesto del espectro ideológico de la administración izquierdista de Cristina Fernández de Kirchner, que supervisó el enfrentamiento de Argentina con Elliott y la expropiación de YPF en 2012, que está en el centro del caso. Milei ha dicho que quiere volver a privatizar YPF y otras empresas estatales, y ha señalado su disposición a pagar la sentencia si la apelación en curso de Argentina en su contra fracasa.
Pero la disputa entre Argentina y sus antiguos inversores sigue siendo tan amarga como siempre, según revelan los documentos judiciales. También permiten vislumbrar movimientos más dramáticos que pueden venir, con los demandantes buscando permiso para examinar grandes porciones de los activos estatales de Argentina, desde su aerolínea de bandera hasta su principal banco de consumo.
Los abogados de los demandantes sostienen que las empresas, aparentemente independientes, en realidad están llenas de funcionarios políticos poco calificados y son “alter egos de la República”, un término legal que denota que no sólo son propiedad de la administración argentina, sino que también están controladas por ella y no se pueden distinguir de ella. En teoría, una determinación de ese tipo facilitaría el camino a las confiscaciones por parte de agencias que trabajan para los acreedores de Argentina.
Personas cercanas al gobierno argentino, que está apelando contra la sentencia del año pasado, dijeron que confiaban en obtener un indulto de los tribunales superiores y dijeron que los demandantes estaban involucrados en una expedición de pesca diseñada para avergonzar al país. Agregaron que, de todos modos, no había activos sustanciales dentro de la jurisdicción de los EE. UU.
En presentaciones ante el tribunal, los abogados del país negaron que las entidades en cuestión sean “alter egos” y dijeron que fallos anteriores de tribunales estadounidenses respaldaron su afirmación de que están operativamente separadas del Estado.
Los demandantes piden al tribunal permiso para examinar los siguientes activos estatales para ver cuán estrechamente están relacionados con los gobiernos actuales y anteriores.
YPF
Tras la expropiación que dio origen al litigio, Argentina posee ahora el 51% de las acciones de la empresa energética YPF, repartidas entre el país y algunas provincias. El 49% restante está en manos privadas. El grupo cotiza en la Bolsa de Buenos Aires y en la de Nueva York.
Los demandantes argumentaron que los gobiernos anteriores habían utilizado la empresa para dar trabajo a “políticos de pacotilla” y fijar los precios locales del combustible, demostrando que en realidad es un brazo del Estado. También pidieron por separado al tribunal que ordene a Argentina transferir las acciones de la nación en YPF a sus acreedores.
La compañía, que tiene una capitalización de mercado de 10.700 millones de dólares, posee valiosos yacimientos de petróleo y gas en Argentina, incluida la enorme formación de esquisto patagónico Vaca Muerta.
Pero los activos de YPF a los que los demandantes podrían acceder más fácilmente serían sus bonos corporativos regidos por la ley de Nueva York, dijo Sebastián Maril, director de la consultora Latam Advisors, señalando que algunos de los bonos están garantizados por depósitos bancarios en Estados Unidos generados por las exportaciones de petróleo de YPF.
Agregó que el precio de los bonos “podría derrumbarse” si YPF fuera considerada un alter ego del Estado, independientemente de que los demandantes lograran o no apoderarse de ellos. “Los acreedores judiciales quieren que ese riesgo empuje a Argentina a sentarse a negociar”.
Personas cercanas a Argentina sostienen que esos activos no estarían al alcance de los acreedores y dijeron que las acciones de YPF en el país eran “absolutamente inmunes” a embargos. Agregaron que no se estaba considerando ninguna negociación de acuerdo mientras la apelación estuviera pendiente.
Banco central de Argentina
Los demandantes argumentaron que el banco central es “utilizado como una herramienta del Estado”. Dijeron que el hecho de que Milei haya prometido repetidamente cerrar la autoridad monetaria demuestra que, en última instancia, el gobierno estaba totalmente a cargo de la organización. “Es lo que escribió en su propio libro reciente”, argumentó el abogado Randy Mastro en una audiencia en mayo, aparentemente refiriéndose al libro de 2023 de Milei sobre su plan para combatir la inflación crónica de Argentina.
En respuesta, Argentina sostuvo que el control sobre el banco central no era “tan amplio como para equivaler a un control de los negocios cotidianos”.
Las reservas del banco central de un país —de las cuales Argentina, que tiene problemas de liquidez, tiene muy pocas en este momento— gozan de una fuerte inmunidad frente a la incautación en la mayoría de las jurisdicciones, incluido Estados Unidos, dicen expertos legales.
Sin embargo, una reciente decisión del gobierno de Milei ha dificultado determinar la ubicación de algunas de las reservas del banco central de Argentina y qué protección legal tienen contra su embargo. El mes pasado, el ministro de Economía, Luis Caputo, dijo que el banco central había enviado una parte de su oro, valorado en 4.700 millones de dólares, a un lugar no revelado en el extranjero.
Mientras Caputo dijo que el objetivo era “generar ganancias”, los políticos de la oposición afirman que el oro podría ser utilizado como garantía de un préstamo necesario para pagar a los tenedores de bonos extranjeros el próximo año y que aumenta los riesgos de que pueda ser confiscado. El ex ministro de Economía Martín Guzmán describió la maniobra como “empeñar las joyas de la abuela”.
Personas cercanas a Argentina dijeron que los tribunales estadounidenses ya habían dictaminado que las reservas del banco central estaban fuera de su alcance.
La aerolínea argentina
La aerolínea totalmente estatal Aerolíneas Argentinas se ha convertido en un punto álgido en la política argentina bajo el gobierno de Milei, quien intentó sin éxito obtener la aprobación del Congreso para privatizar la compañía, que tradicionalmente registra pérdidas, a principios de este año.
La aerolínea, que controla el 60 por ciento del mercado interno argentino y opera algunos vuelos internacionales, cuenta con 84 aviones en su flota, aunque la mayoría son alquilados.
En una moción ante la corte, los abogados de los demandantes en el caso YPF afirman que “la República dota a Aerolíneas de personal designado políticamente que ha sido criticado por su falta de experiencia en aerolíneas y mala gestión”, citando la descripción que hizo el ex presidente Macri de la empresa como “una fábrica de empleo” para activistas políticos de izquierda.
Rodrigo Borrás, secretario del sindicato de tripulantes de tierra APA, que representa a gran parte del personal de Aerolíneas, calificó esos argumentos de “poco serios”.
«No es la primera vez que los fondos buitres intentan atacar los intereses de Argentina de esta manera», dijo, citando el intento finalmente frustrado de Elliott de apoderarse de un buque de guerra argentino mientras estaba en el puerto de Ghana en 2012. «No funcionará».
Banca, energía y telecomunicaciones
Arsat, la empresa estatal de telecomunicaciones de Argentina, proporciona infraestructura de telefonía móvil e internet en todo el país, mientras que Enarsa, de propiedad estatal, se centra principalmente en la importación y distribución de energía y la construcción de infraestructura. Los analistas dijeron que no estaba claro qué activos podrían tener en el extranjero.
El estatal Banco Nación es el mayor banco minorista de Argentina. Tiene sucursales en el exterior, incluidas Nueva York y Miami, donde los demandantes esperan encontrar información que demuestre que el Estado argentino posee cuentas utilizadas para transacciones de comercio exterior.
Las tres empresas también son objetivo de privatización por parte de Milei.