La actividad empresarial en la eurozona se ha contraído por quinto mes consecutivo, pero hubo señales de mejora en la confianza a medida que disminuyeron las restricciones de la cadena de suministro y las presiones sobre los precios, según una encuesta de empresas.
El índice de gerentes de compras compuesto de la eurozona flash de S&P Global, un indicador importante de las condiciones comerciales, subió 0,5 puntos a 47,8 en noviembre, pero aun así indicó la segunda mayor disminución en la actividad de las empresas durante nueve años, excluyendo los períodos de bloqueo por coronavirus. Una lectura por debajo de 50 indica contracción en lugar de crecimiento.
El resultado de la encuesta fue menos sombrío de lo esperado por los economistas encuestados por Reuters, que habían pronosticado una caída en el índice a 47. Las empresas informaron una disminución de las restricciones de suministro y las presiones de costos y una visión más optimista sobre el próximo año. La tasa de declive disminuyó notablemente entre los fabricantes de Alemania, la economía más grande de la eurozona.
Pero la encuesta también registró una caída en la producción de las fábricas, una disminución de los nuevos pedidos y una desaceleración del crecimiento del empleo en otra señal de que se espera que la producción económica de la eurozona se contraiga este invierno.
“Por lo tanto, parece probable una recesión, aunque los últimos datos brindan la esperanza de que la escala de la recesión no sea tan severa como se temía anteriormente”, dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios de S&P Global Market Intelligence. Los datos apuntan a una disminución del 0,2 por ciento en el producto interno bruto de la eurozona en el cuarto trimestre, con respecto al trimestre anterior, dijo.
Las señales de una relajación en las restricciones de la cadena de suministro y un enfriamiento de las presiones de los precios al productor podrían «quitar algo de presión» al Banco Central Europeo, ya que sus formuladores de políticas sopesaron cuánto más aumentar las tasas de interés para controlar la inflación récord de la eurozona, agregó.
La mayoría de los economistas creen que la eurozona ya ha entrado en una recesión técnica, definida como dos trimestres consecutivos de caída de la producción. Pero esperan que la recesión sea menos profunda de lo que se temía inicialmente después de una caída en los precios de la energía y una disminución de las preocupaciones sobre la escasez de gas.
Los fabricantes informaron una sexta caída mensual consecutiva en la producción de fábrica, pero dijeron que los retrasos en la cadena de suministro disminuyeron y los aumentos de costos se estaban desacelerando. Las empresas de servicios dijeron que su producción mensual disminuyó por cuarto mes consecutivo. El crecimiento general del empleo fue el más débil desde marzo de 2021.
“La tasa de disminución de nuevos pedidos se desaceleró, mientras que las restricciones de suministro disminuyeron (los tiempos de entrega de los proveedores se prolongaron al nivel más bajo desde agosto de 2020), lo que provocó una quinta caída en los trabajos atrasados, que también fue la más pronunciada en dos años”, dijo Melanie Debono, economista de Pantheon Macroeconomics.
Los costos de las empresas aumentaron al ritmo más lento en 14 meses, lo que les permitió aumentar los precios para sus clientes a un ritmo más moderado, “aunque las tasas de inflación se mantuvieron elevadas”, dijo S&P Global. Las fábricas alemanas informaron su primera reducción en los retrasos de los proveedores desde julio de 2020.
“Hay margen para una mayor disponibilidad de equipos para alimentar una mayor producción de automóviles en particular, lo que podría significar que la recesión industrial en el cuarto trimestre no es tan profunda como asumimos”, dijo Jack-Allen Reynolds, economista de Capital Economics. .
Aunque las empresas en Alemania reportaron la contracción más pronunciada en la actividad de la eurozona, la tasa de declive disminuyó a medida que su puntaje PMI subió a un máximo de tres meses de 46,4. Sin embargo, la contracción de la actividad empresarial francesa se profundizó, ya que su puntaje PMI cayó más de lo esperado a un mínimo de 21 meses de 48,8.
La actividad empresarial también siguió cayendo en el Reino Unido, donde el PMI compuesto S&P Global/Cips UK se mantuvo prácticamente sin cambios en noviembre en 48,3, lo que apunta a una recesión cada vez más profunda que se pronostica que durará más de un año.