KRONES: Los aumentos de precios implementados están dando sus frutos

El líder del mercado de sistemas de llenado se ha establecido en los países emergentes

Krones AG es uno de los principales fabricantes mundiales de máquinas y sistemas para la tecnología de llenado y envasado. En consecuencia, los activos se utilizan en cervecerías, fabricantes de bebidas y empresas de las industrias alimentaria, química, farmacéutica y cosmética. Los productos de Krones son bien conocidos en las industrias relevantes en todo el mundo, por lo que alrededor del 90% de las ventas totales se generan en el extranjero. La distribución regional de las ventas está ampliamente diversificada. En el año fiscal 2021, alrededor del 48 % de las ventas se generaron en mercados emergentes y el 52 % en mercados desarrollados. El fabricante de máquinas se fundó en 1951 y la familia sigue siendo la propietaria mayoritaria con el 52 %.

El negocio de servicios permite un paquete integral sin preocupaciones para el cliente

Krones organiza su negocio en dos segmentos: La división “Máquinas y líneas para el llenado y decoración de productos” (84% de participación en las ventas) proporciona bienes de capital con los que se pueden llenar, etiquetar, empaquetar y transportar productos. Además, la empresa fabrica máquinas y sistemas que permiten la producción y el reciclaje de envases de PET. La división “Máquinas y plantas para la producción de bebidas y tecnología de procesos” (cuota de ventas: 16 %) desarrolla equipos con los que se pueden producir y tratar cerveza, refrescos, zumos de frutas, así como leche y bebidas lácteas. Además de estas dos divisiones, los servicios también son una parte importante del modelo de negocio. Krones suministra a los clientes de la industria de bebidas y alimentos líquidos todas las máquinas y sistemas que necesitan. Además, también se ocupan de la logística, entre otras cosas, y ofrecen opciones de digitalización para permitir una producción eficiente para los clientes. En resumen, se puede decir que Krones entrega fábricas completas y transmite su experiencia en forma de servicio y asesoramiento.

La planta de energía cervecera llamada Brewnomic representa una cervecería energéticamente autosuficiente.

La cervecería de prueba interna de Krones ha desarrollado una tecnología que las cervecerías pueden utilizar para autoabastecerse de energía de forma independiente. Cada proceso de elaboración produce residuos valiosos, como polvo de malta y levadura, que pueden fermentarse en biogás. Este metano del biogás se convierte luego en electricidad y calor en una planta combinada de calor y energía y, por lo tanto, puede suministrar energía a cervecerías enteras, incluidas todas las plantas auxiliares necesarias. En principio, incluso un excedente de calor y electricidad puede generarse y transferirse a consumidores externos. La filial independiente Steinecker ha desarrollado una central eléctrica para la elaboración de cerveza.

Krones se mantiene firme en el difícil entorno actual del mercado

La demanda de productos y servicios de Krones crece rápidamente a pesar del difícil entorno macroeconómico. En consecuencia, los pedidos entrantes en la primera mitad de 2022 aumentaron un 52 % hasta los 3100 millones EUR. La cartera de pedidos casi se ha duplicado en comparación con el mismo período del año anterior y asciende a alrededor de 3.000 millones de euros. En el mismo período, las ventas aumentaron un 15 % hasta los 1.980 millones de euros. A pesar del aumento de los costes de materias primas, logística y salarios, la compañía consiguió aumentar su EBITDA en el 2T-2022 un 44% hasta los 88,1 millones de euros respecto al mismo trimestre del año anterior gracias a las medidas de ahorro y las subidas de precios implementadas recientemente. El margen EBITDA también mejoró de 7.2% a 8.8%. Los analistas de FactSet pronostican ingresos para todo el año 2022 de 3960 millones de euros, lo que representaría un aumento del 9 % en comparación con el año anterior. Las ganancias por acción deben ser de EUR 5,12, de las cuales se puede derivar un P/E22 esperado de 19. La rentabilidad por dividendo esperada para 2022 es del 1,6%.

Idea de producto: certificado de descuento clásico en Krones AG.

Los certificados de descuento son una alternativa atractiva a la inversión directa en acciones. Los inversores pueden elegir los productos correspondientes en función del subyacente de Krones. a disposición. Un ejemplo es un certificado de descuento que vence el 22 de septiembre de 2023 (fecha de reembolso) y con un descuento en el precio de las acciones de Krones AG. escrito. El inversor no recibe ningún otro ingreso (por ejemplo, dividendos) y no tiene más derechos sobre el subyacente. El importe del posible reembolso está limitado por el tope a EUR 84,00.

Hay dos opciones para devolver el certificado:
1. Si el precio de cierre de la Krones AG subyacente en la bolsa de valores correspondiente el 14 de septiembre de 2023 (precio de referencia) es igual o superior al tope, el inversor recibe el equivalente en EUR de la cantidad máxima de 84,00 EUR.

2. Si el precio de referencia está por debajo del tope, el inversor recibe un monto de reembolso que corresponde al equivalente en EUR del precio de referencia multiplicado por el índice de suscripción.

A es posible la pérdida total del capital invertido (riesgo de pérdida total). A pérdida total ocurre, si el precio de referencia es cero es. A pérdida total del capital empleado también es posible si DZ BANK como emisor ya no puede cumplir con sus obligaciones en virtud del certificado debido a órdenes oficiales o insolvencia (insolvencia/sobreendeudamiento).

El certificado de descuento descrito aquí está dirigido a inversores que tienen un horizonte de inversión hasta el 22 de septiembre de 2023 y asumen que el valor subyacente de Krones AG será igual o superior a 84,00 EUR el 14 de septiembre de 2023.

Puede encontrar una explicación detallada de los términos técnicos mencionados en nuestro glosario.

Estado: 06.10.2022, DZ BANK AG / editores en línea