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El grupo estadounidense de capital privado KKR está planeando una oferta pública inicial para un fabricante de equipos de chips en la bolsa de Tokio en el cuarto trimestre, en lo que sería la mayor oferta pública inicial del mercado desde 2018.
KKR pretende sacar a bolsa Hitachi Kokusai Electric a un nivel que valore a la empresa en 400.000 millones de yenes (2.700 millones de dólares), según dos personas familiarizadas con los planes del grupo de adquisiciones. La valoración es aproximadamente un 60 por ciento más de lo que KKR pagó por la empresa cuando la compró a Hitachi en 2017 como parte de la eliminación de negocios secundarios por parte del conglomerado industrial.
Desde entonces, las valoraciones de las empresas de chips y sus proveedores han despegado, y la importancia estratégica de la tecnología en la cadena de suministro se puso de relieve por los esfuerzos de Estados Unidos por restringir el acceso chino a los semiconductores avanzados.
La IPO de Kokusai será la mayor desde que SoftBank cotizó su unidad de telecomunicaciones con un valor de mercado de 7,2 billones de yenes en 2018 y se produciría después de que el conglomerado tecnológico cotizara al diseñador de chips Arm en Nueva York este mes, con una valoración objetivo de hasta 52 dólares. mn.
La adquisición de Kokusai por parte de KKR se produjo en un momento en que los grupos globales de capital privado estaban enfatizando su entusiasmo por las oportunidades en Japón, un sentimiento que desde entonces se ha intensificado a medida que la financiación de acuerdos se ha vuelto más costosa en Estados Unidos y Europa, pero sigue siendo baja en Japón debido a la crisis central. la determinación del banco de mantener una política monetaria ultralaxa.
KKR sufrió un revés reciente con Marelli, una empresa de repuestos para automóviles que compró y cambió de nombre a Nissan. Marelli entró el año pasado en una reestructuración dirigida por los tribunales después de sufrir un enorme colapso de las ventas durante la pandemia. Lo repentino de la crisis de Marelli generó señales de alerta entre los bancos japoneses y dañó la reputación de KKR en el país.
Personas cercanas a los planes de IPO dijeron que el grupo tenía la intención de sacar a bolsa a Kokusai durante un período entre noviembre y diciembre, tradicionalmente la época del año con mayor actividad para las cotizaciones y vista por los banqueros como el período en el que los esfuerzos para presentar nuevas emisiones a los inversores tienen mayor seguimiento. viento. KKR declinó hacer comentarios.
La cotización se produciría gracias a una recuperación más amplia en el mercado de OPI de Japón, con el índice bursátil Topix en un máximo de varias décadas después de subir más del 28 por ciento desde principios de año.
Está previsto que diez empresas coticen sus acciones en Japón este mes, y otras nueve lo harán en octubre. La mayor OPI en lo que va de año, la de Rakuten Bank, recaudó 625 millones de dólares en abril.
Los banqueros dijeron que esperaban más cotizaciones en Tokio hacia finales de año después de que las empresas se vieran obligadas a posponer sus planes de salida a bolsa el año pasado debido a incertidumbres geopolíticas relacionadas con las tensiones entre Estados Unidos y China.
La OPI también sigue a un intento anterior de KKR de vender el negocio de equipos de fabricación de chips a Applied Materials, con sede en EE. UU., en 2019.
El acuerdo de 3.500 millones de dólares fracasó en 2021 después de que no logró la aprobación de los reguladores chinos.
Información adicional de Nicholas Megaw en Nueva York