Jupiter Asset Management vendió su participación en el banco digital Starling y creó una política para evitar que sus fondos abiertos compren empresas privadas para reducir los riesgos para los inversores.
El grupo de fondos ha firmado un acuerdo con inversores institucionales para deshacerse de su participación en Starling, según una carta de Júpiter a sus clientes vista por el FT. La participación asciende al 6 por ciento del fondo Jupiter UK Mid Cap de 1.000 millones de libras esterlinas. Júpiter también tiene a Starling en una pequeña cantidad de sus otros productos.
Los compradores de la participación de Starling son accionistas existentes del banco digital, incluido el fondo de inversión Chrysalis. Starling valía alrededor de 2500 millones de libras esterlinas en su última ronda de financiación en abril de 2022, pero el período desde entonces ha sido difícil para las acciones tecnológicas: la valoración de las empresas que no cotizan en bolsa, incluidas las empresas de pagos como Klarna, se ha visto afectada a medida que aumentaban las tasas de interés y los inversores se reducían.
Chrysalis dijo en un comunicado el martes por la noche que acordó comprar £20 millones de acciones, lo que representa el 15 por ciento de las inversiones totales del fondo. Starling también cuenta con el respaldo de Goldman Sachs, la Autoridad de Inversiones de Qatar y el administrador de inversiones Fidelity, entre otros.
Júpiter y Starling se negaron a comentar.
Matt Beesley, director ejecutivo de Jupiter, dijo en la carta a los clientes que “como resultado de la volatilidad sostenida del mercado que hemos experimentado en los últimos años, también nos queda claro que el sentimiento de los inversores hacia la tenencia de activos no cotizados en fondos abiertos ha cambiado. .”
Como resultado, Jupiter dijo que ya no permitiría que sus fondos abiertos hicieran nuevas inversiones en empresas que no cotizan en bolsa, que son más difíciles de comercializar que las empresas que cotizan en bolsa. Esto tiene por objeto proteger a los inversores de una exposición excesiva a empresas que no cotizan en bolsa durante una liquidación del mercado.
Beesley dijo: «Si bien aún retenemos participaciones muy pequeñas en una cantidad mínima de otros activos no cotizados, administraremos con prudencia estas exposiciones a lo largo del tiempo con miras a generar el máximo valor para nuestros clientes».
Los grupos de fondos tienden a tener un límite en el valor de las participaciones no cotizadas en un fondo, que en el caso del fondo UK Mid Cap de Jupiter ha sido del 10 por ciento.
Starling, que fue fundado en 2014 por Anne Boden, es probable que se beneficie del entorno de tipos de interés al alza, junto con otros bancos minoristas del Reino Unido. Sin embargo, ha sido el centro de atención por su exposición a los préstamos de recuperación respaldados por el gobierno en medio de preocupaciones de que los prestatarios podrían no pagar.
Chrysalis, en la que Júpiter tiene una participación, ha tenido una racha difícil como resultado de la caída de las valoraciones en algunas de las empresas que posee, como Klarna. El fideicomiso de inversión dijo la semana pasada que su valor liquidativo había caído un 13 por ciento en el último trimestre del año pasado.
Boden ha dicho anteriormente que esperaba hacer flotar Starling Bank en los próximos dos años. El banco basado en aplicaciones ofrece cuentas corrientes a clientes individuales y comerciales y aumentó su libro de préstamos durante la pandemia en gran parte a través del esquema de préstamos de emergencia Covid.
El banco ha intentado ampliar su libro de préstamos adquiriendo Fleet Mortgages y carteras de préstamos hipotecarios de otros prestamistas, incluido Kensington Mortgages.
Starling señaló el mes pasado que las ganancias antes de impuestos alcanzarían los 250 millones de libras esterlinas para 2023 con ingresos de alrededor de 600 millones de libras esterlinas.