La aerolínea estadounidense de bajo costo JetBlue Airlines salió victoriosa en la lucha por adquirir Spirit Airlines cuando los directorios de las compañías anunciaron un acuerdo de fusión definitivo que convertiría a sus redes combinadas en la quinta aerolínea más grande de los EE. UU.
JetBlue, con sede en Nueva York, comprará Spirit, con sede en Florida, por 3.800 millones de dólares, o 33,50 dólares por acción, después de que el acuerdo de Spirit con su socio de fusión preferido Frontier Airlines, otra aerolínea de ultra bajo costo, fracasara el miércoles. El valor empresarial ajustado de Spirit fue de 7600 millones de dólares.
El trato incluía un prepago de $2.50 por acción, pagadero en efectivo a los accionistas de Spirit una vez que aprobaran la fusión. Dependiendo del momento, el total pagado por acción podría ascender a $34,15.
Con su adquisición, JetBlue pretende enfrentarse a los llamados Big Four de la industria aérea estadounidense: American, United, Delta y Southwest. Sin embargo, se espera que la transacción se enfrente a un escrutinio antimonopolio ya que los organismos de control de la competencia de EE. UU. han criticado el abuso del dominio del mercado por parte de las aerolíneas.
El presidente ejecutivo de JetBlue, Robin Hayes, dijo que la aerolínea fusionada podría ser una solución a la falta de competencia en la industria de las aerolíneas de EE. UU. y el dominio de las Cuatro Grandes. “Al permitir que JetBlue crezca más rápido, podemos enfrentarnos a los legados en más lugares para reducir las tarifas y mejorar el servicio para todos”, afirmó.
Como parte del acuerdo, JetBlue acordó, a partir de enero, comenzar a pagar a los accionistas de Spirit 10 centavos adicionales por cuota de acción cada mes. Esta «tarifa de marcación» se agregó para mitigar el riesgo de que los reguladores retengan el acuerdo por preocupaciones antimonopolio.
Lina Khan, presidenta de la Comisión Federal de Comercio, escribió en 2015 que la consolidación en la industria de las aerolíneas afectó negativamente la calidad de los servicios y, debido a los demasiados negocios en el sector, “la situación. . . muestra signos clásicos de oligopolio”.
JetBlue dijo que su combinación con Spirit solo le daría a la compañía combinada el control de alrededor del 9 por ciento del mercado. Los Cuatro Grandes representan alrededor del 80 por ciento del mercado. La compañía dijo que su combinación crearía un desafío realista para las aerolíneas más establecidas creando la «mejor oportunidad para interrumpir los precios de las aerolíneas tradicionales».
Uno de los obstáculos para la aprobación del acuerdo es la asociación existente de JetBlue con American Airlines, conocida como Northeast Alliance. JetBlue ya está en la mira del Departamento de Justicia de EE. UU., que el año pasado presentó una demanda antimonopolio contra ella y American Airlines, la aerolínea más grande de EE. UU., por la alianza. La NEA es una asociación de código compartido en Nueva York y Boston que brinda beneficios recíprocos para viajeros frecuentes.
La aprobación regulatoria en una industria tan consolidada podría depender del desmantelamiento de la NEA, aunque Hayes dijo que enfatizó el compromiso de American JetBlue con la alianza. El Departamento de Justicia ya expresó su preocupación a JetBlue sobre la cantidad de su red que se concentra en los mercados NEA.
JetBlue hizo una oferta fallida por Virgin America, que finalmente fue comprada por Alaska Airlines por $ 4 mil millones en 2016, en la fusión de aerolíneas más reciente aprobada por el Departamento de Justicia.
La adquisición permitiría a JetBlue expandirse más fácilmente fuera del noreste, su principal región operativa, al aumentar su relevancia en «ciertas ciudades de enfoque clave» de Fort Lauderdale, Orlando, San Juan y Los Ángeles, e invadir los centros Big Four. como Chicago, Dallas, Atlanta y Miami.
JetBlue proyectó que la aerolínea combinada generaría alrededor de $ 11,9 mil millones en ingresos, según los niveles de 2019. Dijo que la fusión completa agregaría $ 600 millones a $ 700 millones en «sinergias anuales netas» basadas en las ofertas ampliadas para los clientes proporcionadas por la red más grande. Las aerolíneas tienen una base de clientes combinada de 77 millones, dijo JetBlue.
Frontier se movió para comprar Spirit en febrero por $ 2.9 mil millones, pero JetBlue apareció con una oferta mejor en abril, con una prima de aproximadamente 40 por ciento. Se produjo una guerra de ofertas durante meses. Spirit se defendió de JetBlue varias veces, incluso cuando su posible socio endulzó su oferta, ya que «todavía estaba enamorado de Frontier», bromearon los analistas de Raymond James.
Si bien los analistas consideraron que la fusión JetBlue-Spirit era más beneficiosa para la industria, se pensó que el acuerdo Frontier-Spirit tenía un camino más fácil hacia la aprobación regulatoria.
Pero después de una reunión de accionistas el miércoles, se rescindió el acuerdo Spirit-Frontier, lo que dejó a Spirit «decepcionado», dijo el director ejecutivo de Spirit, Ted Christie.