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La potencia comercial de Nueva York, Jane Street, ha invertido silenciosamente en Micro Connect, una nueva empresa de Hong Kong que genera una gran cantidad de datos no filtrados sobre la economía de China utilizando una nueva y compleja forma de financiación.
Jane Street, que se ha convertido en una de las firmas comerciales más rentables de Wall Street, compró una participación minoritaria como parte de la ronda de financiación más reciente del grupo de Hong Kong el año pasado, dijeron tres personas con conocimiento del asunto. Invirtió entre 15 y 20 millones de dólares, añadió.
Micro Connect ofrece financiación a pequeñas empresas como tiendas de fideos, bares de karaoke y peluquerías en toda China continental y, a cambio, recauda una proporción de sus ingresos diarios. Ha empaquetado esos ingresos en valores financieros negociables.
Esto le da a Micro Connect una visión del país en un momento en que cada vez es más difícil encontrar datos precisos sobre su economía. Su fundador, Charles Li, dijo al Financial Times el año pasado que podía ver señales del impacto real del fin de China de las reglas de cero Covid en 2022 porque las ventas diarias de las farmacias aumentaron.
La inversión de Jane Street fue una de una serie de acuerdos de capital de riesgo que la empresa de comercio cuantitativo cerró después de acumular enormes ganancias comerciales durante la pandemia de Covid-19.
Desde 2020, Jane Street ha respaldado a 31 nuevas empresas, muchas de ellas en inteligencia artificial y finanzas descentralizadas, según PitchBook. Incluyen la empresa de inteligencia artificial Anthropic, en la que Jane Street compró acciones de la bolsa de criptomonedas FTX en quiebra este año.
A través de la inversión en Micro Connect, no revelada anteriormente, Jane Street ha utilizado su creciente poder de fuego para ganar exposición a la economía de China, incluso cuando algunos otros inversores con sede en Estados Unidos se han vuelto más cautelosos a la hora de hacerlo debido a las tensiones entre Washington y Beijing.
La mayoría de las inversiones de capital de riesgo de Jane Street que figuran en PitchBook se encuentran en EE. UU. y Europa, pero también incluyen a ShuKun, una empresa de inteligencia artificial con sede en China que analiza datos de imágenes médicas. Jane Street se negó a comentar sobre los datos de PitchBook o sobre su inversión en Micro Connect.
Micro Connect, fundada en 2021 por el exdirector de la bolsa de valores de Hong Kong, Li, y el exfuncionario del gobierno provincial chino, Gary Zhang, recauda un porcentaje de los ingresos de las tiendas todos los días después de otorgarles fondos. Dado que en China la mayor parte del dinero no tiene dinero en efectivo, los ingresos pueden contarse, dividirse y entregarse mediante sistemas electrónicos.
Micro Connect ha convertido los flujos de ingresos en valores financieros, que pueden agruparse, dividirse y negociarse en una bolsa en la región administrativa especial de Macao, la antigua colonia portuguesa y centro de juego.
El modelo ha sido controvertido. Los partidarios dicen que ha abierto una nueva fuente de financiación para las pequeñas empresas y al mismo tiempo ofrece a los inversores una nueva forma de ganar exposición a la economía de China.
Pero los escépticos han hecho comparaciones poco halagadoras con los préstamos entre pares, que fueron prohibidos en China en 2021 después de una serie de escándalos. La complejidad del proceso de titulización y su parecido con las obligaciones hipotecarias garantizadas anteriores a 2008 también ha generado preocupación.
Un riesgo adicional es que a Beijing le desagrade el modelo si arroja una luz desfavorable sobre la economía real.
Micro Connect declinó hacer comentarios.
La startup ya había pensado en vender sus datos a inversores, según muestra una presentación de la dirección para 2023.
La ronda de financiación en la que invirtió Jane Street recaudó 458 millones de dólares y se anunció en agosto del año pasado. Valoró Micro Connect en 1.700 millones de dólares. Micro Connect dijo en ese momento que los inversores incluían gestores de inversiones a largo plazo, grupos de capital privado y de riesgo, plataformas de Internet y grupos minoristas de consumo, pero no los nombró.
Jane Street se hizo famosa operando en mercados complejos y menos líquidos, como fondos negociados en bolsa con acciones chinas y derivados exóticos. Está activo en Hong Kong, donde tiene una oficina y figura como creador de mercado en la bolsa de valores de Hong Kong.
Jane Street fue fundada en 2000 por un puñado de comerciantes de la firma comercial cuantitativa Susquehanna y un ex desarrollador de IBM. Durante años, siguió siendo relativamente poco conocido, ya que construyó una presencia en los fondos cotizados en bolsa, que entonces eran un nicho de mercado.
Pero en 2020, acumuló enormes ganancias gracias al comercio durante la pandemia, lo que elevó su perfil público.
También llamó la atención por ser el lugar donde Sam Bankman-Fried, el ahora encarcelado fundador de FTX, comenzó su carrera comercial.