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Hola, y bienvenido a Trade Secrets. ¿Qué pasa con los resultados de la primera vuelta de las elecciones presidenciales francesas de anoche desde la perspectiva de la política comercial? Un buen resultado para Macron, obviamente, pero muchos votos para candidatos de extrema izquierda y extrema derecha con diversos grados de antipatía hacia diversas definiciones de globalización. Probablemente terminemos con Macron como presidente nuevamente y Francia continuando a la defensiva, aunque no destructiva sin pensar, en el comercio. Eso es lo que sucede normalmente. Hoy analizamos el caso mucho más inusual de que India firme un acuerdo comercial, además de discutir brevemente lo que significa para el Reino Unido ofrecer más acceso al mercado a Ucrania. Como siempre, si tienes algo que desahogar, estoy en [email protected].
¿Un punto de inflexión para la India?
India ha firmado un acuerdo comercial. Esto no es un taladro. Repito: India ha firmado un acuerdo comercial. Esto no es un taladro.
OK, entonces el trato, con Australia, es sólo un acuerdo provisional. Excluye varias grandes categorías de productos agrícolas sobre los cuales los agricultores indios están muy a la defensiva (azúcar, lácteos, trigo). Y como Sam Lowe en el boletín Most Favored Nation Señala, hace todo lo posible para permitir la localización de datos, en este caso en servicios financieros. (La determinación de la India de no hacer ningún favor a sus industrias de TI altamente competitivas mediante la restricción del flujo gratuito de datos es una maravilla de la desventaja comparativa, igualada solo por la insistencia del Reino Unido en perjudicar su sector de servicios financieros después del Brexit).
Pero aún así, India ha firmado un trato preferencial, de hecho con una economía desarrollada, por primera vez en más de una década. (Los respectivos ministros de comercio son grande aquí.) Hay más. Después del escándalo reflejo en casi todos los temas de la Organización Mundial del Comercio desde la década de 2000, es uno de los cuatro miembros principales (los otros son la UE, EE. UU. y Sudáfrica) que parece haber llegado a algún tipo de propuesta tentativa sobre renuncia a los derechos de patente de las vacunas contra el covid-19. Hay una forma de abordar ese tema (volveré a tratarlo en futuros secretos comerciales), pero incluso el hecho de que India se esté involucrando constructivamente y haya elaborado un texto para llevar a su capital para su discusión es una sorpresa para muchos. , incluyéndome a mí.
¿Esto marca un punto de inflexión en la política comercial india? Nueva Delhi también tiene conversaciones en curso con la UE y el Reino Unido. Los estallidos iniciales de entusiasmo cuando comenzaron las negociaciones se disiparon rápidamente, aunque el Reino Unido apunta a un acuerdo provisional similar al de Australia para fin de año. Si esas conversaciones se reanudan, y en particular si India quiere un gran acuerdo integral con la UE, será una gran prueba de cuán seria es Nueva Delhi para abrirse más al comercio.
La lógica de por qué India querría firmar acuerdos es bastante sencilla. Sus relaciones de política exterior con China son malas, tiene la ambición de ser una gran potencia manufacturera, por lo que cualquier oportunidad de unirse a las cadenas de suministro globales y obtener acceso a los mercados del mundo rico debería ser bienvenida. Desde el punto de vista geopolítico, India y Australia son, por supuesto, parte del otro Quad, la alianza de seguridad de Asia y el Pacífico que también incluye a Japón y Estados Unidos.
Hasta ahora, ese incentivo evidentemente no ha sido suficiente para superar la toxicidad política tradicional de los acuerdos comerciales de cualquier tipo en la India, incluso para un gobierno como el de Narendra Modi, que ha realizado bastante liberalización comercial interna unilateral. La oportunidad ideal para establecer a India como un contrapeso a Beijing habría sido unirse a la Asociación Económica Integral Regional, con la que coqueteó antes de decidir finalmente en 2019. no comprometerse.
Estaría poniendo mucho peso en una clavija bastante endeble si dijera que este acuerdo interino, además de las señales de progreso en las negociaciones de exención de patentes de la OMC, marcaron un cambio sustancial. Pero es un desarrollo intrigante.
Además de este boletín, escribo una columna de secretos comerciales para FT.com todos los miércoles. Hacer clic aquí para leer lo último y visitar ft.com/trade-secrets para ver todas mis columnas y boletines anteriores también.
Llamativa oferta de Gran Bretaña a Ucrania
Junto con el celebrado primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson viaje a ucrania durante el fin de semana —es difícil dar la vuelta en Kiev en estos días sin toparse con un jefe de gobierno— Gran Bretaña dijo le daría a Ucrania un trato comercial especial al eliminar todos los aranceles. Para ser honesto, este no es mucho más acceso del que ya tiene Ucrania al mercado británico. El Reino Unido replicó el Acuerdo de Libre Comercio Profundo y Integral (DCFTA, por sus siglas en inglés) que la UE firmó con Ucrania en 2014, un acuerdo que, por cierto, parece haber sido la chispa de la invasión de Crimea y la región de Donbass por parte del presidente Vladimir Putin.
Hay una cuestión más fundamental aquí. Aunque Putin claramente (y correctamente) vio el DCFTA como un intento de llevar a Ucrania a la órbita de la UE, sobre todo por los aspectos de gobernanza del acuerdo, en realidad no ha hecho mucho para mejorar su desempeño comercial. El problema no es tanto el acceso al mercado como tener una economía competitiva que produzca algo para vender.
Si surge una Ucrania orientada económica y políticamente hacia Occidente, y cuando surja, se necesitará una tonelada de inversión y un entorno comercial mucho mejor y menos corrupción para permitirle disfrutar de los beneficios de su acceso comercial. Será más difícil y costoso que jugar con los aranceles, pero es mucho más probable que marque la diferencia.
aguas cartografiadas
La guerra de Ucrania continúa teniendo efectos en todo el mundo, y se prevé que el precio del metal aumente en dos tercios debido a la interrupción de la cadena de suministro y las sanciones a Rusia.
Es probable que esto beneficie a los proveedores japoneses de titanio, ya que los comerciantes apuestan a que captarán una parte sustancialmente mayor del mercado mundial del metal, ya que las empresas occidentales, en particular las de aeronáutica y defensa, se ven obligadas a alejarse de los productores rusos.
Las acciones de Toho Titanium y Osaka Titanium Technologies, que se encuentran entre los únicos fabricantes de titanio de alta calidad del mundo, han aumentado un 61 y un 51 por ciento, respectivamente, desde la invasión rusa de Ucrania en febrero.
Enlaces comerciales
Los precios de los alimentos alcanzaron un nuevo récord gracias a la interrupción de la guerra de Ucrania, lo que elevó el costo de los ingredientes para el clásico sándwich de tocino, lechuga y tomate a más de la mitad en dos años en el Reino Unido.
Investigación de los académicos Richard Baldwin y Rebecca Freeman discute la mejor manera para que los gobiernos decidan cuándo intervenir en las cadenas de suministro.
Incluso antes de la guerra de Ucrania, los precios más altos del gas habían reducido sustancialmente la demanda de combustible de la UE, según investigar del grupo de expertos Bruegel.
Putin ha vuelto a obsesionar a los comerciantes con las reservas del banco central, dice Katie Martin del FT
No habrá secretos comerciales la próxima semana, debido al feriado bancario.