Si los periódicos escriben el primer borrador de la historia, quizás los compiladores de índices obtengan la reescritura. La revisión anual de los índices bursátiles FTSE Russell entrará en vigor al cierre de operaciones del viernes. La reorganización de este año reflejará algunas fuertes caídas en los precios de las acciones y grandes cambios en el estado de las empresas.
Por lo general, el día presenta operaciones volátiles a medida que los fondos que rastrean los compuestos ajustan sus carteras. Reaccionan a los cambios en los puntos de referencia determinados numéricamente (lo que ahora cuenta como una empresa de gran capitalización, por ejemplo) y juicios subjetivos, como el universo de acciones de valor.
Quizás el resultado más notable es que Meta, el padre de Facebook, se unirá por primera vez al índice de valor Russell 1000 después de ser un componente importante de su índice de crecimiento, esencialmente desde su cotización en 2012. Los gustos de Netflix y PayPal también pueden estar en el segmento de valor cuando se revelen los cortes finales.
Los precios de las acciones de los tres nombres se han derrumbado en al menos un 54 por ciento en los últimos 12 meses. Las propias empresas no admitirían que sus días de altos vuelos han terminado, incluso si sus múltiplos de valoración también se han desplomado en el territorio del valor. Esa es la palabra más condenatoria en sus diccionarios.
Según FTSE Russell, 21 empresas pasarán del grupo de pequeña capitalización al grupo de gran capitalización. Estos incluyen varias compañías de energía cuyas acciones han subido considerablemente en medio de precios más altos de las materias primas. El más llamativo es Chesapeake Energy, un destacado perforador que quebró en 2020. Otro es AMC Entertainment, la cadena de cines con una gran carga de deuda que ha explotado el frenesí bursátil de los memes para subir el precio de las acciones.
Si los mercados eficientes realmente gobernaran, las maquinaciones para entrar o salir de ciertos índices no valdrían la pena. Pero con tantos fondos mutuos dedicados a igualar o superar estos puntos de referencia, competir por la posición es inevitable.
Las agrupaciones subjetivas como “valor” son las más artificiales. Pero la inclusión podría encender un fuego bajo jefes como Mark Zuckerberg, impulsando los esfuerzos para volver a unirse al escalón de crecimiento que ven como su derecho de nacimiento.