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Hunter Point Capital ha dado el raro paso de recurrir a los mercados de deuda para devolver efectivo a sus inversores, mientras él y firmas de inversión rivales buscan formas de apaciguar a los clientes que se han visto privados de distribuciones de ganancias.
El grupo recaudó 425 millones de dólares garantizados con sus participaciones en un puñado de empresas de inversión privadas, un acuerdo complejo que le dará la oportunidad de enviar un dividendo a los inversores en su fondo emblemático de 3.300 millones de dólares, según una carta a los inversores a la que tuvo acceso el Financial Times. .
El acuerdo subraya hasta qué punto las empresas de inversión privadas van a satisfacer a los inversores que tienen billones de dólares encerrados en fondos de compra, mientras esperan un repunte de los pagos en efectivo a los que se habían acostumbrado, pero que se agotaron a medida que los acuerdos se desaceleraron en 2022 y 2023. .
En los últimos meses, a medida que los mercados de deuda han experimentado un auge, los grupos de capital privado han recurrido a los mercados de bonos y préstamos para emitir dividendos para sí mismos, acumulando esa deuda en empresas de cartera para devolver capital a sus inversores.
El director financiero de Hunter Point, David Prael, escribió en la carta: “Si bien esperábamos buscar una financiación y una ‘revisión de dividendos’ cuando la cartera se desarrollara más, el mercado brindó una ventana de oportunidad para capitalizar”.
La ampliación de capital de Hunter Point, liderada por los banqueros de Goldman Sachs y Wells Fargo, recurrió a una estructura relativamente novedosa respaldada por los flujos de caja de sus inversiones en otras gestoras. Eso incluye sus participaciones en la firma de adquisiciones L Catterton, el inversionista secundario Coller Capital y la tienda de inversión inmobiliaria y crediticia Pretium Partners.
Hunter Point, Goldman Sachs y Wells declinaron hacer comentarios.
Los gestores de inversiones en este pequeño rincón del mercado han utilizado estas titulizaciones para devolver dinero a los patrocinadores de sus fondos, dado que las participaciones en los grupos de adquisiciones a menudo sólo se retiran cuando las empresas salen a bolsa o se venden.
Hunter Point fue fundada en 2020 por el ex alto ejecutivo de Blackstone Bennett Goodman y el alumno de JC Flowers y Goldman Sachs, Avi Kalichstein. Su negocio se centra en adquirir participaciones en otras empresas de inversión privadas, una estrategia que ha atraído una gran cantidad de capital dados los honorarios de gestión relativamente estables que generan esas empresas.