China Huarong Asset Management, el mayor inversor de deuda en dificultades del país, emitió una advertencia de ganancias sobre el aumento de los deterioros crediticios y el nerviosismo del mercado inmobiliario menos de un año después de una reestructuración liderada por el estado de $ 6.6 mil millones.
Las pérdidas por deterioro crediticio «aumentaron significativamente» en los primeros seis meses de este año, dijo la compañía en una presentación el martes por la noche, y advirtió sobre una pérdida neta de 18,9 millones de yuanes (2,8 millones de dólares) para la primera mitad de 2022.
La compañía atribuyó la pérdida al “impacto de la volatilidad en el mercado de capitales y la recesión en el mercado inmobiliario”, y agregó que la recurrencia de casos de Covid-19, los conflictos geopolíticos y la presión sobre la economía también tenían la culpa.
Huarong, una de las «cuatro grandes» empresas de gestión de activos de China, necesitaba un rescate orquestado por el gobierno el año pasado después de retrasar durante meses la divulgación de una pérdida de 16.000 millones de dólares.
La compañía ahora cuenta con la compañía de inversión estatal Citic Group como su mayor accionista y está vendiendo sus unidades de negocios no centrales, incluidos bancos, corretaje, fideicomisos y entidades financieras de consumo, ya que los reguladores instan a las grandes AMC a optimizar sus operaciones para reducir el riesgo financiero.
En una presentación separada el martes, Huarong dijo que planeaba transferir una participación del 76,8 por ciento en Huarong Trust a China Trust Protection Fund por alrededor de Rmb6.15bn.
Los inversores están divididos sobre las perspectivas a largo plazo de Huarong y la industria china de deuda en dificultades.
La última advertencia de beneficios se ha sumado a las preocupaciones sobre la exposición de los grandes gestores de activos a promotores inmobiliarios con problemas de liquidez a través de sus negocios de reestructuración para empresas en dificultades. Más de la mitad de los activos de los negocios de reestructuración de Huarong estaban relacionados con los sectores inmobiliario y de la construcción a finales de 2021, según documentos de la empresa.
Ese nivel es casi el mismo en Cinda Asset Management, un rival más pequeño, que emitió una advertencia de ganancias en julio de que sus ganancias de seis meses caerían entre un 30 y un 35 por ciento, citando que «ciertos activos financieros medidos al costo amortizado que posee la empresa son bajo mayor presión”.
“Aunque la mayoría de estas exposiciones crediticias son para proyectos y están bien garantizadas con una baja relación préstamo-valor, son vulnerables a una caída en las ventas de propiedades y una caída en los precios de las propiedades”, dijeron analistas de Moody’s Investors Service.
Pero Huarong sigue siendo optimista sobre las perspectivas de la empresa bajo el liderazgo de Citic.
Una persona cercana a la compañía dijo que los últimos seis meses habían «sentado una base financiera sólida para las ventas posteriores de sus activos de riesgo» a pesar de la pérdida.
Huarong ha alineado activos en dificultades por valor de 100.000 millones de yuanes para su resolución, añadió la persona, lo que podría contribuir a los futuros rendimientos en efectivo de la empresa.
Para mostrar su determinación de volver al negocio principal, Huarong dijo que «haría todo lo posible» para separar los riesgos, resolverlos y aliviar la dificultad de los proyectos relacionados con bienes raíces, según sus documentos.
Información adicional de Edward White en Seúl