Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El gigante chino de capital de riesgo HongShan, que anunció su separación de Sequoia Capital este año, está estableciendo una huella global a medida que la desaceleración de la economía nacional lo empuja al extranjero.
Neil Shen, socio fundador del grupo, que dirigió el negocio de Sequoia en China durante 18 años hasta que se vio obligado a separarse bajo presión política en junio, está buscando oportunidades de negocio e inversiones en todo el mundo para beneficiar a las empresas chinas de la cartera de HongShan, según siete personas familiarizadas con sus planes. .
La medida se produce en medio de una desaceleración de la economía de China que ha afectado el sentimiento hacia las empresas de tecnología, al tiempo que forma parte de una nueva y ambiciosa era para HongShan como grupo independiente.
“Tienen 9.000 millones de dólares para desplegar”, dijo una persona que se reunió con Shen en las últimas semanas. “No se puede hacer eso en China ahora mismo. Y no se puede confiar únicamente en el sudeste asiático. Tienen que pensar globalmente, en Japón, Europa, etc.”
Según tres personas que han hablado con Shen en las últimas semanas, la expansión global podría llevarlo a invertir en empresas extranjeras dirigidas al mercado chino o en aquellas fundadas por empresarios chinos en el extranjero.
Shen se acercó a los socios comanditarios de HongShan para informarles sobre sus planes antes de una reunión el próximo mes con sus inversores clave en Shanghai, según tres personas con conocimiento de las discusiones.
HongShan dijo: “Seguimos centrados en asociarnos con los fundadores chinos y apoyarles en sus viajes de globalización”.
Un inversionista de HongShan dijo: “Shen ha sido bastante abierto” acerca de sus planes globales, y agregó: “el área más obvia es toda Asia. No ha hecho ningún intento de ocultar su ambición de hacer algo similar en Estados Unidos y Europa. . . No me sorprendería que abriera una oficina en el Área de la Bahía. No sé si hay planes de abrir una oficina, pero él quiere invertir aquí”.
HongShan dijo: “No tenemos ningún plan para abrir una oficina en Estados Unidos o Europa”.
Sin embargo, HongShan abrió una oficina en Singapur a principios de este año que ya cuenta con dos empleados, según tres personas con conocimiento directo de la medida. HongShan ha solicitado una licencia de servicios de mercados de capitales en el centro financiero, pero aún está pendiente de aprobación, agregaron.
Una persona cercana a HongShan dijo que la oficina fue “creada para cumplir con el requisito legal de Singapur que requiere que registremos una empresa para poder operar legítimamente en Singapur”.
HongShan está explorando oportunidades de inversión en el mercado europeo de vehículos eléctricos y baterías, donde existen sinergias con sus empresas de cartera chinas, según varias personas informadas sobre los planes.
Shen dirigió un viaje de fundadores chinos de vehículos eléctricos por Europa este verano, según dos personas con conocimiento del movimiento. “Estamos abiertos a revisar y considerar oportunidades en el mercado de vehículos eléctricos y energía limpia, pero, ante todo, esto tiene que estar vinculado con el esfuerzo de globalización de nuestras empresas de cartera”, dijo una persona cercana a HongShan.
Su antigua empresa matriz, Sequoia Capital, tiene una oficina en Londres centrada en inversiones emergentes europeas.
HongShan, Sequoia Capital y Peak XV (el fondo de India y el sudeste asiático que también se separó del gigante de Silicon Valley) no tienen disposiciones de no competencia que prohibirían la competencia entre las entidades tras la separación, según una persona con conocimiento de la situación. La fecha límite para la escisión es marzo de 2024.
El divorcio de Sequoia Capital fue provocado por las crecientes tensiones entre Washington y Beijing, que habían hecho cada vez más difícil para la empresa con sede en Silicon Valley invertir en industrias como semiconductores e inteligencia artificial en China. La división puso fin a los acuerdos de participación en las ganancias entre las dos empresas.
La medida es parte de una ola de fondos globales que se separan de sus negocios en China a medida que Washington y Beijing intensifican el escrutinio regulatorio de las inversiones y los flujos de datos transfronterizos. GGV Capital, con sede en San Francisco, también dividió sus negocios en Estados Unidos y Asia el mes pasado.
En agosto, la administración Biden apuntó aún más a la industria del capital de riesgo al anunciar la prohibición de algunas inversiones estadounidenses en los sectores de computación cuántica, chips avanzados e inteligencia artificial de China, en un esfuerzo por impedir que el ejército chino acceda a la tecnología y el capital estadounidenses.
Si bien muchos fondos soberanos, donaciones universitarias estadounidenses y fondos de pensiones han detenido las inversiones chinas, Shen ha cortejado a destacados socios estadounidenses. Según datos de PitchBook, HongShan cuenta entre sus inversores a los fondos de pensiones de California y Massachusetts.
Dos antiguos partidarios estadounidenses de Shen dijeron que no previeron que las restricciones de Biden a la inversión estadounidense en tecnología china les impedirían seguir invirtiendo en HongShan.
HongShan está organizando un viaje para sus socios limitados el próximo mes a Shanghai (aproximadamente la mitad de su inversión proviene de EE. UU.), que para muchos será el primer viaje a China desde que puso fin a las restricciones cero de Covid el año pasado, según tres personas con conocimiento. de la mudanza.
“Neil realmente está presionando a sus empresas para que se expandan a los mercados extranjeros”, dijo una persona cercana a Shen. “HongShan todavía se autodenomina una empresa china, pero ahora la historia trata de llevar a China a nivel global”.
Información adicional de Kaye Wiggins en Hong Kong