Se espera ampliamente que la Reserva Federal anuncie el miércoles al final de su reunión de política monetaria que aumentará su tasa de interés clave en 0,5 puntos porcentuales, el primer aumento de ese tamaño desde 2000.
El paso agresivo es solo el primero de los tres anticipados ahora por los inversores, quienes creen que el banco central de EE. UU. deberá actuar rápidamente para combatir la inflación que se mantiene en máximos de 40 años. El presidente de la Fed, Jay Powell, dijo en abril que era apropiado «actuar un poco más rápido» para endurecer la política monetaria. Los inversores apuestan a que las tasas de interés, que actualmente se encuentran entre 0,25 y 0,5 por ciento, se elevarán a 2,7 por ciento para fin de año.
El gasto del gobierno de EE. UU. se ha desacelerado y las condiciones financieras han comenzado a endurecerse, pero es probable que las nuevas fuentes de inflación (la guerra en Ucrania y los nuevos cierres en China) mantengan la presión sobre los precios.
La próxima semana, el departamento de trabajo de EE. UU. tiene previsto publicar las cifras de empleos para el mes de abril. Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que EE. UU. haya agregado 390,000 puestos, una caída respecto al mes anterior, pero aún indicativo de un mercado laboral sólido y estable. Después de que la economía de EE. UU. se contrajera inesperadamente en el primer trimestre, la pregunta apremiante es si la Fed puede subir las tasas sin afectar el crecimiento y empujar a EE. UU. a una recesión. kate duguid
¿El Banco de Inglaterra dejará caer alguna pista moderada?
Se espera casi universalmente que el Banco de Inglaterra eleve las tasas de interés por cuarta reunión consecutiva esta semana. La pregunta es por cuánto.
A diferencia del gran aumento que se espera de la Reserva Federal de EE. UU., los mercados están valorando otro aumento de 0,25 puntos porcentuales en el Reino Unido, lo que eleva la tasa de referencia del BoE al 1 por ciento.
Dado que es probable que la crisis del costo de vida frene el crecimiento, una minoría de los funcionarios del BoE puede optar por mantener las tasas en suspenso, según los analistas de Citi, que esperan que dos miembros del comité de fijación de tasas de nueve miembros voten por ningún cambio. frente a uno en marzo.
“Es probable que una inflación marcadamente más alta en el corto plazo se yuxtaponga con un fuerte deterioro en el impulso económico hasta 2022 y 2023, y una intensa desinflación a partir de entonces”, dijo el economista de Citi Benjamin Nabarro. “Los riesgos aquí parecen sesgados hacia el lado moderado”. Nabarro espera que el BoE detenga su ciclo de ajuste en agosto, en contra de las expectativas del mercado de nuevas subidas.
Si el ritmo de endurecimiento del BoE cae aún más por detrás del de la Fed, entonces la libra podría verse sometida a una presión renovada. Cayó a su nivel más bajo frente al dólar estadounidense en casi dos años la semana pasada.
El BoE indicó anteriormente que considerará comenzar a vender activamente los bonos que compró bajo su programa de flexibilización cuantitativa, una vez que las tasas alcancen el 1 por ciento. El banco central puede ofrecer las primeras pistas sobre el ritmo y el momento de las ventas de gilt esta semana, lo que podría afectar a los bonos a más largo plazo, dijo Citi. tommy stubbington
¿Los mayores costos de endeudamiento de Brasil fortalecerán al real?
El banco central de Brasil ha estado entre los más duros del mundo frente a la alta inflación, elevando su tasa de interés de referencia Selic desde un mínimo histórico de 2 por ciento a 11,75 por ciento desde marzo del año pasado.
Con los aumentos de precios en la economía más grande de América Latina atascados en los dos dígitos, se espera que la institución aumente otro punto porcentual completo el miércoles.
La creencia se vio reforzada por una lectura preliminar de los datos de inflación de abril en los últimos días. Aunque más bajo de lo previsto, a un ritmo anual del 12 por ciento fue el más alto para ese mes en 27 años.
Como la guerra en Ucrania ha avivado las presiones inflacionarias globales y con la Reserva Federal de los EE. UU. en modo de endurecimiento, los encargados de la política monetaria en Brasilia tienen un buen equilibrio que alcanzar.
A pesar de que las predicciones mejoraron ligeramente en los últimos tiempos, los economistas encuestados por el banco central dieron recientemente un pronóstico promedio de solo 0,6 por ciento de crecimiento económico para Brasil en 2022.
Cualquier señal de más aumentos de tasas en el futuro podría brindar apoyo al real brasileño. Después de un tórrido 2021, la moneda se ha fortalecido un 13 por ciento frente al dólar en lo que va del año, ya que los inversores han buscado activos de mayor rendimiento, pero ha perdido terreno frente al dólar en el último mes. michael pooler