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H2O Asset Management reembolsará 70 millones de euros a los inversores que han tenido sus fondos atrapados en el gestor de activos que alguna vez fue de alto vuelo desde 2020, ya que continúa haciendo avances limitados en la devolución de 1.600 millones de euros que invirtió en activos ilíquidos.
H2O, que alguna vez fue una estrella de la inversión europea que supervisó más de 30 mil millones de euros en su apogeo, se sumió en una crisis en 2019 después de que el Financial Times revelara que tenía una exposición sustancial a valores ilíquidos vinculados al controvertido financiero Lars Windhorst.
H2O congeló 1.600 millones de euros en fondos de inversores al año siguiente, después de que el regulador financiero francés expresara su preocupación por las valoraciones de sus activos difíciles de vender. La Autorité des Marchés Financiers impuso una multa récord de 75 millones de euros a H2O el año pasado como castigo por infracciones “graves” de las normas relacionadas con las inversiones ilíquidas y prohibió al cofundador de la empresa, Bruno Crastes, gestionar fondos durante cinco años.
H2O dijo que los aproximadamente 70 millones de euros se pagarían en las “próximas semanas” a los inversores a quienes se les había congelado el dinero en fondos creados para albergar los valores ilíquidos.
El pago será el segundo a estos inversores después de que H2O dijera el año pasado que había recibido un reembolso de 250 millones de euros de la empresa de inversiones Tennor Holding de Windhorst. Sin embargo, los inversores recibieron más tarde una distribución menor de unos 144 millones de euros, y la divulgación del fondo mostró que una parte importante de los 250 millones de euros se reembolsó con nuevos bonos en lugar de efectivo.
El anuncio de un segundo pago se produce una semana después de que una investigación del Financial Times revelara el alcance de los enredos personales del ex director ejecutivo de la empresa, Crastes, con Windhorst, que incluían ir de vacaciones familiares al Caribe con el financiero en su superyate. También reveló que el director de inversiones y cofundador de H2O, Vincent Chailley, se opuso firmemente a muchas de las inversiones vinculadas a Windhorst durante años antes de que la empresa se hundiera en la crisis.
H2O dijo que la distribución planificada había llevado a una revaluación «al alza» de sus llamados fondos de «bolsillo lateral», que anteriormente estaban rebajados a menos de 200 millones de euros a finales de noviembre. El gestor de activos advirtió que, sin embargo, persiste la «incertidumbre en la valoración» y que «sólo la liquidación permitirá una valoración exacta».
A pesar del lento progreso en devolver dinero a los inversores de bolsillo, los fondos principales de H2O -que invierten principalmente en bonos gubernamentales y divisas- han superado con creces sus índices de referencia en los últimos años. H2O dijo recientemente a los inversores que su fondo insignia terminó 2023 con un aumento de alrededor del 26 por ciento, lo que describió como “casi idéntico” a su desempeño en 2022 a pesar de un “contexto de mercado radicalmente diferente”.
En diciembre, H2O se vio afectada por una demanda presentada por más de 6.000 inversores agraviados reclamando 700 millones de euros en daños y perjuicios en relación con el escándalo de activos ilíquidos. El grupo de inversores sostiene que H2O, así como su antiguo propietario mayoritario Natixis Investment Managers, el auditor de sus fondos KPMG y el custodio de los fondos CACEIS son solidariamente responsables de las pérdidas sufridas por los inversores.
H2O dijo a principios de este mes que la demanda contenía “acusaciones arbitrarias, infundadas e incluso inventadas” y que “seguiremos defendiéndonos, con convicción y sin artificios”.
Windhorst ha pasado gran parte del año pasado luchando contra una nueva serie de demandas en el Tribunal Superior de Londres por parte de acreedores agraviados. En el verano de 2023, fue declarado culpable de desacato al tribunal, se le impuso una orden de congelación de activos por valor de 150 millones de euros y admitió en un contrainterrogatorio que era “difícil” decir si era solvente.
Varias empresas que respaldan las inversiones de H2O en valores ilíquidos vinculados a Windhorst han experimentado recientemente dificultades financieras, y en noviembre un tribunal del Reino Unido ordenó la liquidación del holding de la marca italiana de lencería de lujo La Perla.
Windhorst dijo la semana pasada al Financial Times: “Sigue siendo una prioridad para Tennor Group pagar sus deudas y Tennor Group y yo seguimos haciendo pagos a los acreedores, incluido H2O, durante el año pasado y tenemos la intención de continuar pagando sus deudas durante las próximas semanas y meses a medida que avanzamos”. Confiamos en el desarrollo de nuestros negocios globales para este año y el futuro”.