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Cuando la denuncia del Departamento de Justicia de EE. UU. contra Google vaya a juicio el próximo mes, será el primer caso en profundizar en las prácticas comerciales de una gran empresa tecnológica desde que EE. UU. se enfrentó a Microsoft hace un cuarto de siglo. Si el juez Amit Mehta se pone del lado de los EE. UU., los remedios que ordene podrían tener una relación directa con el negocio principal de Google, abriendo la puerta para que los rivales tomen una porción más grande del mercado de búsqueda móvil.
No lo sabrías por el precio de las acciones. Alphabet, la empresa matriz de Google, ha subido un 47 por ciento este año, parte de un poderoso repunte que ha visto a Big Tech liderar todo el mercado de valores al alza. Desde el «relámpago tecnológico» que se produjo alrededor de 2017, cuando los políticos y los reguladores de todo el mundo comenzaron a considerar controlar el poder de las empresas tecnológicas más grandes, los inversores han tenido un nuevo riesgo que perjudicar. El estado de ánimo actual del mercado de valores sugiere que ven muy poco peligro.
Es fácil ver por qué. A pesar del sonido y la furia que emana de Washington en los últimos años, los reguladores aún no han logrado grandes victorias antimonopolio contra las empresas de tecnología y el Congreso no ha logrado avanzar en ninguna nueva legislación importante. Y a pesar de imponer una serie de multas a Google, Bruselas ha hecho poco para cambiar la dinámica competitiva en los mercados que domina.
La nueva Ley de Mercados Digitales de la UE puede presentar un riesgo mayor. Pero en ausencia de nuevas leyes en los EE. UU., los reguladores se han visto obligados a tratar de estirar las existentes. Los tribunales, sin embargo, desconfían de limitar las prácticas comerciales que otorgan beneficios inmediatos al consumidor, como precios más bajos. Las empresas de tecnología se apresuran a advertir que alterar su forma actual de hacer negocios podría amenazar los servicios gratuitos de Internet y los productos digitales de bajo precio que han sido populares entre millones de consumidores.
El fracaso de la Comisión Federal de Comercio de EE. UU. el mes pasado para convencer a un juez de bloquear la adquisición de la compañía de juegos Activision Blizzard por parte de Microsoft por $ 75 mil millones ha subrayado nuevamente la falta de voluntad de los tribunales de EE. UU. para actuar sin causar un daño claro a los consumidores, sin importar cuánto se quejen los competidores de las compañías.
El caso contra Google gira en torno a una serie de acuerdos que la empresa logró con los fabricantes de teléfonos y navegadores para hacer que su motor de búsqueda sea el predeterminado en los dispositivos y teléfonos que ejecutan su software Android.
Aunque Mehta desestimó algunas partes de la denuncia este mes, el juicio se centrará en un problema en el que Google podría ser vulnerable. La sección dos de la Ley Sherman impone una prohibición amplia de cualquier “conducta excluyente” utilizada para monopolizar un mercado. Estados Unidos tuvo éxito con una queja similar contra Microsoft, que usó contratos exclusivos para promover el uso de su navegador Internet Explorer y derrotar al fabricante de navegadores Netscape.
Pero incluso si los acuerdos de búsqueda de Google excluyen a los competidores, la empresa aún prevalecería si puede mostrar una intención favorable a la competencia en su conducta. Google argumenta que pagar para que su motor de búsqueda sea el predeterminado que los usuarios ven en sus dispositivos no es diferente de la forma en que los fabricantes de cereales para el desayuno pagan por una ubicación destacada en los estantes de los supermercados. También advierte que si se cortan sus propios acuerdos promocionales y los tribunales impiden una práctica comercial normal, podría conducir a una peor experiencia para los consumidores, incluidos precios de teléfono más altos.
La prueba legal llega justo cuando otra gran empresa de tecnología parece preparada para enfrentar una queja sobre su negocio principal. Ha habido informes durante semanas de que la FTC se está acercando a presentar una demanda largamente esperada contra las operaciones de comercio electrónico de Amazon. Se dice que la agencia se enfoca en el tratamiento de Amazon de los vendedores externos que usan su mercado en línea para llegar a los clientes. Amazon se ha enfrentado durante mucho tiempo a protestas por obligar efectivamente a estos vendedores a pagar por servicios adicionales, como el almacenamiento y la entrega de Fulfillment by Amazon, para garantizar que sus productos ocupen un lugar destacado en su mercado.
Al igual que con Google, esto parece atacar una parte importante del negocio principal. Los vendedores independientes como este representan casi una cuarta parte de los ingresos de Amazon, lo que los convierte en una parte importante del negocio de la empresa. Sin embargo, Wall Street parece tranquilo y las acciones de Amazon se han recuperado un 57 por ciento este año.
Un cálculo que los inversores parecen estar haciendo es que incluso si las empresas pierden, pueden resolver los casos ajustando los términos de algunos de sus contratos en lugar de verse obligados a realizar cambios fundamentales en sus operaciones. Amazon, por ejemplo, ya acordó concesiones en la UE y el Reino Unido sobre cómo trata con vendedores externos, con poco impacto en su negocio.
El juicio de Google arrojará luz sobre el tipo de prácticas de las que los críticos de Big Tech afirman que se han quejado durante años. Pero si Wall Street tiene razón, no hará mella en las operaciones más rentables de las empresas.