El fondo soberano de riqueza de Singapur GIC está recortando sus inversiones con H2O Asset Management tras las recientes sanciones regulatorias contra el administrador de fondos francés.
El regulador del mercado de Francia impuso el mes pasado una multa de 75 millones de euros a H2O y prohibió a su fundador, Bruno Crastes, administrar fondos o una empresa de inversión durante cinco años, como castigo por infracciones «graves» de las reglas relacionadas con las inversiones ilíquidas de H2O vinculadas al financiero Lars Windhorst.
Aunque H2O acumuló más de 30.000 millones de euros en activos en su punto máximo al atraer los ahorros de miles de inversores minoristas en toda Europa, también ha gestionado miles de millones de euros en nombre de fondos soberanos. Los dos mayores inversores de fondos de la empresa han sido durante mucho tiempo GIC y la Autoridad de Inversiones de Abu Dhabi (Adia), según personas con conocimiento de la base de clientes del administrador de fondos.
GIC ha estado revisando sus inversiones con H2O después de las sanciones del regulador francés y ahora decidió comenzar a retirar sus fondos, según las personas. Es probable que el fondo de riqueza soberana de Singapur canjee su inversión por etapas.
H2O gestiona miles de millones de euros para GIC y Adia, según personas con conocimiento de sus inversiones, lo que representa una parte importante de los 11.600 millones de euros de activos bajo gestión de la empresa. En un regulador de EE.UU. presentación el año pasado, H2O informó que administró 4190 millones de dólares en activos en nombre de fondos soberanos.
H2O dijo: “Como cuestión de política, H2O AM Group nunca ha comunicado ni comunicará la identidad de sus inversores. Esta es información estrictamente confidencial y, por lo tanto, el grupo no puede confirmar, negar o proporcionar ninguna orientación”. GIC y Adia se negaron a comentar.
GIC fue uno de los primeros inversores de H2O, ya que invirtió por primera vez en sus fondos hace más de una década. El fondo soberano de riqueza no tiene exposición a los bonos ilíquidos en el corazón de las sanciones regulatorias de H2O, según personas familiarizadas con su exposición, habiendo invertido a través de sus propios fondos segregados con capas adicionales de monitoreo y cumplimiento.
Por el contrario, los inversores en los fondos principales de H2O abiertos a los inversores minoristas tenían 1.600 millones de euros de ahorros atrapados durante más de dos años, después de que la empresa se deshiciera de sus activos difíciles de vender vinculados a Windhorst en los llamados bolsillos laterales.
H2O devolvió recientemente una fracción de estos fondos congelados después de que el financiero alemán hiciera un reembolso parcial del dinero que le debe a la empresa. El primer pago equivalía al 10 por ciento del valor original del bolsillo lateral para el fondo insignia MultiBonds de H2O, por ejemplo, según las cartas enviadas a los inversores el mes pasado.
The Financial Times reveló la escala de las inversiones de H2O vinculadas a Windhorst en 2019. Windhorst, que saltó a la fama en Alemania como emprendedor adolescente a mediados de la década de 1990, sufrió una caída que culminó con la sentencia de cárcel suspendida del financiero por «incumplimiento de confianza” en 2010.
Si bien Crastes de H2O renunció a sus cargos como director ejecutivo y administrador de cartera luego de la prohibición de inversión del regulador francés, continuó desempeñando un papel activo en la empresa. En una conferencia telefónica con clientes el mes pasado en su nuevo cargo como «director de estrategia corporativa y de mercado» de H2O, el francés de 57 años desestimó las supuestas infracciones en el centro de las sanciones de la Autorité des Marchés Financiers como «muy técnicas».
H2O ha dicho anteriormente que luchará para revocar las sanciones, calificándolas de «desproporcionadas y completamente sin precedentes» e indicando que presentará una apelación ante el Consejo de Estado de Francia.
H2O también está siendo investigada por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido y enfrenta litigios en Francia por parte de Collectif Porteurs H2O, un grupo de más de 4500 clientes.
Información adicional de Andrew England