Reciba actualizaciones gratuitas de negocios y finanzas de China
Te enviaremos un Resumen diario de myFT correo electrónico redondeando lo último negocios y finanzas chinas noticias cada mañana.
Los administradores de grandes cantidades de dinero en China redujeron las tarifas de miles de productos de fondos mutuos el lunes, en una rápida reacción a la campaña del gobierno para reducir las tasas en el sector de servicios financieros del país, que evoluciona rápidamente.
Las casas de fondos respondieron a una declaración del fin de semana de la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC, por sus siglas en inglés), que se comprometió a “guiar a la industria de fondos mutuos para comenzar la reforma del cobro de tarifas de manera constante y ordenada, y apoyar a la industria para ajustar los índices de tarifas de los fondos. razonablemente».
E Fund, la casa de fondos mutuos más grande del continente por tamaño, dijo que había reducido las tarifas de gestión de sus 74 fondos centrados en acciones al 1,2 por ciento de los activos del fondo desde el 1,5 por ciento anterior, para «reducir el costo de gestión patrimonial de los inversores». . Las tarifas de custodia cobradas en un lote separado de 89 fondos tendrían un tope del 0,2 por ciento de los activos del fondo, agregó.
China Asset Management, Bank of Communications Schroder Fund Management, la empresa conjunta entre el banco estatal BoCom y el administrador de activos británico Schroders, y Zhong Ou Asset Management, ahora propiedad parcial del grupo estadounidense de capital privado Warburg Pincus, anunciaron reducciones de tarifas similares en anuncios separados.
La medida, que se esperaba desde hace meses, se produce cuando Beijing impulsa reformas más «orientadas a las personas» junto con una campaña de «prosperidad común» de un año de duración, en la que los reguladores también buscan limitar el salario de los ejecutivos en los bancos y en los administradores de fondos a reducir la brecha de riqueza.
También se produce en medio de la caída de los precios de las acciones en China, lo que ha aumentado la presión dentro de la industria. La mayoría de los inversionistas minoristas chinos ordinarios se están volviendo más sensibles a los cargos por tarifas y las ganancias de las acciones ya no ayudan a compensar los costos de transacción.
Las casas de inversión extranjeras, incluida BlackRock, se han apresurado a explotar la naciente industria de fondos mutuos de China, pero se espera que la nueva presión sobre las tarifas genere dudas sobre su exposición a las reformas gubernamentales.
“Ya se daba el caso de que la prima de riesgo aplicada a un negocio en China estaba aumentando en los últimos 18 meses”, dijo Peter Alexander, fundador de la consultora de fondos con sede en Shanghái Z-Ben Advisors. “Ahora hay una presión a la baja sobre los rendimientos esperados de administrar ese negocio”.
Agregó: «No iría tan lejos como para decir que este movimiento está de alguna manera alineado con la prosperidad común, pero sí creo que es una ‘prosperidad común adyacente'».
Los fondos mutuos de China generalmente cobran tarifas más altas que sus pares en los mercados desarrollados. El promedio es del 1,43 por ciento de los activos del fondo, según una estimación de la correduría nacional Tianfeng Securities, en comparación con menos del 1 por ciento en los EE. UU., según Morningstar. La industria recaudó 144.000 millones de yuanes (19.900 millones de dólares) en comisiones de gestión en 2022, según TX Investment Consulting.
Se espera que la CSRC vaya más allá con las reformas de tarifas, según el Shanghai Securities Journal, de propiedad estatal, incluida la implementación de productos de fondos con tarifas flotantes y orientación para recortes de tarifas en otros productos. El regulador esperaba que las tarifas totales se redujeran en un 26 por ciento en fondos centrados en acciones para 2025, desde los niveles de 2022, dijo el periódico.
Los conocedores del mercado dicen que la medida afectará duramente a los jugadores más pequeños que dependen más de las tarifas de gestión.
“Definitivamente damos la bienvenida al recorte de tarifas, ya que nuestra empresa recibiría golpes limitados dada nuestra escala en activos y experiencia en inversiones”, dijo un ejecutivo de una gran casa china de fondos mutuos que no quiso ser identificado. “Pero podría ser un ajuste doloroso para los jugadores más pequeños”.