índices en este artículo
• Michael Farr se mantiene optimista
• La Fed podría la política monetaria apretar demasiado
• Los inversores no deben intentar la sincronización del mercado
La guerra de Ucrania, junto con la fuerte demanda y los problemas de la cadena de suministro global a raíz de la crisis del coronavirus, han llevado la inflación estadounidense a su nivel más alto en más de 40 años. Como resultado, la Reserva Federal de EE. UU. ha iniciado un cambio en las tasas de interés y ahora ha elevado su tasa de interés clave dos veces. Sin embargo, para las autoridades monetarias, este endurecimiento de la política monetaria es un acto de equilibrio, porque si bien las tasas de interés más altas ayudan a frenar la inflación, también pueden ralentizar el crecimiento económico. Como resultado, muchos participantes del mercado ahora temen una recesión.
Michael Farr desaconseja la estrategia de sincronización
En vista de estas incertidumbres, el S&P500, que refleja el amplio mercado de valores de EE. UU., ya ha perdido un 13,8 por ciento desde principios de año (al 3 de junio de 2022). A veces, el índice incluso había caído en modo de mercado bajista. En Wall Street, un mercado bajista es cuando un índice ha bajado al menos un 20 por ciento desde su máximo reciente.
Muchos inversores ahora se preguntan si ahora es un buen momento para comenzar. Según MoneyWise, Michael Farr, presidente y director ejecutivo de la administradora de fondos estadounidense Farr, Miller & Washington LLC, tiene un consejo simple para los inversores: no intenten obtener ganancias identificando el mejor momento para comprar y vender acciones.
“El momento del mercado no funciona, al final saldrá mal”, advirtió Farr. “Pensar que entras en un retroceso del 10% en la bolsa y que tendrá un impacto importante dentro de 20 años es una tontería”, dice el gestor del fondo.
Ojo con la Reserva Federal
Si bien Michael Farr es optimista en el mercado de valores, aconseja a los inversores que vigilen de cerca la política monetaria de la Reserva Federal. Porque “el mercado puede manejar tasas de interés más altas, pero no mucho más altas”.
En su opinión, dos o tres aumentos de tasas serían suficientes para contener la inflación sin sofocar el impulso de crecimiento de la economía. Sin embargo, ve el peligro inminente de que los reguladores monetarios vayan demasiado lejos. “Históricamente, la mayor parte del tiempo la Fed se equivoca”, dijo Farr, y agregó: “Eso se debe a que es terriblemente difícil. Y más del 80 por ciento de las veces, después de que la Fed inicia un ciclo de aumento de tasas, sigue una recesión”.
recomendaciones
Debido a que las acciones de crecimiento tienden a estar fuertemente apalancadas, las subidas de tipos a menudo les afectan especialmente. Es por eso que Michael Farr cree que ahora puede ser el momento de que brillen las acciones de valor.
“Las acciones de valor han tenido un desempeño inferior al de las acciones de crecimiento durante más de una década”, dijo el administrador del fondo. Pero ahora “las empresas con muy buenos balances y flujos de efectivo y con un nivel de deuda limitado y razonable” comenzarían a funcionar. Tal cambio generalmente ocurre durante varios años.
Pero, ¿en qué blue chips deberían invertir los inversores ahora? Farr es optimista en la mayoría de los sectores: salud, industria, finanzas. El experto está convencido de que incluso debería haber oportunidades para las grandes empresas tecnológicas con balances sólidos. Sin embargo, Farr es un poco más cauteloso sobre el sector energético, a pesar de los altos precios del petróleo y el gas actualmente. Justifica su renuencia a la naturaleza volátil de los valores cíclicos como las acciones del petróleo.
ignorar las fluctuaciones
Debido a que es tan difícil cronometrar adecuadamente las decisiones de compra y venta, Michael Farr desaconseja la estrategia de cronometraje del mercado. En cambio, es mejor que los inversores a largo plazo ignoren la volatilidad del mercado: “Mi socio, John Washington, solía decir que el mejor momento para comprar acciones es cuando tiene el dinero para hacerlo, y el mejor momento para vender acciones es cuando necesito dinero”, dice el gestor del fondo.
Redacción finanzen.net
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